Le tableau d'affichage en vente libre (OTCBB) est un service de cotation réglementé pour les titres de gré à gré (OTC). Les titres cotés au tableau ne sont pas négociés sur le Nasdaq ou toute autre bourse de valeurs; par conséquent, une entreprise n'est pas "listée" au tableau, juste citée.
Bien que les sociétés doivent se conformer à certaines normes d'inscription afin de maintenir leur inscription sur les principales places boursières, les sociétés qui émettent des titres de gré à gré ne sont pas tenues de respecter ces normes. La seule stipulation que l'OTCBB a identifiée est que toute société qui a un titre de gré à gré coté au conseil ne doit pas être en défaut dans ses dépôts à la Securities and Exchange Commission.
Les transactions effectuées sur des titres OTC sont très similaires à celles effectuées sur toute autre bourse. Un investisseur doit d'abord ouvrir un compte auprès d'un courtier qui met en ordres d'achat et de vente sur différents titres OTC. Les teneurs de marché s'assurent ensuite que les transactions se déroulent au prix et au volume indiqués.
Avant qu'une entreprise puisse publier un devis pour sa sécurité OTC, elle doit d'abord recruter un market maker pour sponsoriser l'émission. Seuls les teneurs de marché sont autorisés à faire une demande pour avoir une cotation inscrite au tableau et un seul teneur de marché est nécessaire par titre émis. Parce que les titres ne sont techniquement pas listés sur l'OTCBB, la société émettrice n'a pas à payer de frais pour faire coter ses actions. Les teneurs de marché, cependant, doivent payer des frais de 6 $ par titre par mois pour tous les titres qu'ils cotent au conseil.
En vertu des règles de l'Association nationale des courtiers en valeurs mobilières, les teneurs de marché ne peuvent recevoir aucun paiement pour l'émission d'actions des sociétés qu'ils parrainent. Au lieu de cela, les teneurs de marché font de l'argent sur l'écart entre le cours acheteur et le cours vendeur qu'ils citent au conseil.
Pour en savoir plus, voir Pourquoi la propagation bid-ask est si importante , Marchés démystifiés et Apprendre à connaître les bourses .
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