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L'analyse de DuPont est une méthode de décomposition mathématique qui fournit un aperçu supplémentaire des éléments qui déterminent le rendement des capitaux propres d'une entreprise, ou RAO. L'analyse de DuPont divise le ROE en plusieurs facteurs. Selon le niveau de détail et la spécificité désirée, une personne peut utiliser l'analyse DuPont en trois étapes ou en cinq étapes.

L'analyse en trois étapes de DuPont décompose le ROE, où la formule est le revenu net / les capitaux propres, en trois composantes connexes: le produit de la marge bénéficiaire, le roulement des actifs et le levier financier, ou trois étapes. Les formules pour ces trois ratios sont les suivantes: bénéfice net / chiffre d'affaires net, chiffre d'affaires net / total des actifs et total des actifs / capitaux propres, respectivement. En appliquant l'algèbre de base, les revenus nets dans le numérateur de la marge bénéficiaire et le dénominateur du roulement de l'actif s'annulent mutuellement. De même, les actifs totaux dans les formules de rotation des actifs et de levier financier s'annulent mutuellement. Après avoir appliqué cette logique, il ne reste plus que le numérateur de la marge bénéficiaire, qui est le revenu net, et le dénominateur du levier financier, soit les capitaux propres, ou plus simplement, le RCP.

La méthode en cinq étapes de l'analyse de DuPont est une extension de la méthode en trois étapes. Il décompose ensuite les RE en deux éléments supplémentaires, ou étapes, qui fournissent plus de détails. En continuant de la méthode en trois étapes, à la quatrième étape, la marge bénéficiaire est divisée en bénéfice avant impôt / chiffre d'affaires multiplié par 1 moins le taux d'imposition. À partir de là, la cinquième étape éclate les effets d'intérêt en prenant le bénéfice avant intérêts et impôts / ventes et en soustrayant ensuite le ratio intérêt / ventes du roulement de l'actif. Tout comme la méthode en trois étapes, en utilisant la logique algébrique, les parties des composants s'annulent, laissant finalement la formule pour les RE.

L'analyse de DuPont est principalement utilisée pour comprendre la cause et l'effet en examinant les forces motrices sous-tendant les RE. Il est particulièrement utile lors d'une analyse de ratio plus large en tant qu'investisseur potentiel ou analyste financier. Lorsque l'on compare l'analyse de DuPont entre deux concurrents, la différence dans les utilisations de la méthode en trois étapes et en cinq étapes dépend de la nécessité d'une explication supplémentaire au-delà de ce qui est révélé au moyen du processus en trois étapes.