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Le cycle de conversion monétaire, ou CCC, est une mesure financière importante utilisée par les investisseurs, les analystes et le contrôle interne des opérations d'une entreprise, mais elle comporte certaines limites inhérentes, dont plusieurs du fait que l'information utilisée pour calculer le cycle peut être quelque peu variable. Ainsi, il est difficile de discerner la validité du numéro CCC dérivé du calcul.

Le CCC est un ratio de liquidité utilisé pour exprimer la quantité de temps, en jours, il faut une entreprise pour transformer les revenus en flux de trésorerie. Le CCC est essentiellement un outil d'évaluation de l'efficacité du fonds de roulement d'une entreprise. Cette métrique examine plusieurs variables différentes, telles que le temps requis pour vendre l'inventaire ou l'inventaire des jours en cours; le temps nécessaire pour percevoir les créances ou les jours de vente en cours; et la période qu'une société prend habituellement pour payer ses obligations à court terme, ou les jours à payer en souffrance.

CCC = nombre de jours d'encours restant + jours de vente impayés - nombre de jours restant impayés

Plus le CCC est court, moins le capital de l'entreprise est immobilisé dans le processus de gestion et plus le capital peut être rapide être ajouté à la ligne de fond de l'entreprise. Une fois le numéro CCC d'une entreprise calculé, il peut être comparé à celui d'entreprises similaires dans l'industrie ou à la performance passée de l'entreprise. Un nombre de conversion progressivement plus bas au fil du temps est une indication qu'une entreprise devient plus compétente dans la gestion de ses stocks et de son fonds de roulement.

Une des limites de l'utilisation de la CCC vient du fait qu'il existe quatre évaluations d'inventaire possibles qu'une entreprise peut utiliser: coût spécifique, coût moyen, premier entré / premier sorti ou dernier entré, premier sorti. Le choix d'une méthode d'évaluation différente modifie le calcul CCC. Par conséquent, les comparaisons CCC entre deux entreprises qui utilisent différentes évaluations d'inventaire sont d'une validité discutable. Plus fondamentalement, il peut être difficile de dire quelle méthode d'évaluation des stocks fournit réellement le chiffre CCC le plus précis pour une entreprise spécifique.

Les débiteurs et les créditeurs présentent également des problèmes potentiels pour obtenir un calcul précis de la CCC. En ce qui concerne les comptes débiteurs, le pourcentage estimé des créances irrécouvrables peut varier considérablement d'une entreprise à l'autre. Du côté des comptes créditeurs, si les dépenses en capital sont mélangées avec les comptes créditeurs ordinaires, cela rejette de façon importante les jours impayés qui font partie de l'équation CCC.

En raison des difficultés liées à l'obtention d'un numéro CCC exact et précis, les analystes considèrent que la CCC présente une indication générale plutôt qu'une déclaration définitive de la liquidité d'une société.

Étant donné que le taux de rotation des stocks est un facteur important dans son calcul, la CCC est une mesure qui s'applique le mieux aux entreprises où la gestion des stocks est une question primordiale, comme les détaillants. Ce n'est pas un outil approprié pour évaluer des entreprises telles que des cabinets de conseil ou de comptabilité qui sont essentiellement sans inventaire. Certains analystes soutiennent que l'utilisation de l'analyse CCC conduit les entreprises à mettre trop l'accent sur le nombre le plus bas possible, alors qu'une entreprise est probablement mieux servie en essayant de déterminer la CCC optimale pour son activité particulière.