Quand beaucoup d'entre nous pensent aux probabilités, la première chose qui vient à l'esprit est un tirage au sort - ayant 50% de chance d'avoir raison sur un tirage donné. Est-ce que quelque chose d'aussi simple qu'un tirage au sort peut être appliqué efficacement sur le marché? Il peut au moins nous fournir des outils pour aborder les marchés, et il peut être appliqué de bien d'autres manières que ce à quoi on pourrait s'attendre. Les points de vue actuels d'un trader sur la probabilité pourraient être complètement faux, et ils pourraient très bien être pourquoi ils ne font pas l'argent sur les marchés. Cet article est une introduction aux probabilités de trading et à une partie souvent négligée mais intégrale du système financier - les statistiques. N'ayez pas peur du mot "statistiques"; tout sera expliqué en anglais et sans beaucoup de chiffres ou de formules.

Comprendre le jet de pièces
À court terme, tout peut arriver; C'est pourquoi le tirage au sort est une analogie appropriée pour le marché boursier. Supposons qu'à un moment donné, le titre pourrait tout aussi bien remonter que baisser (même dans une fourchette, les actions bougent de haut en bas). Ainsi, notre probabilité de réaliser un bénéfice (court ou long) sur une position est de 50%.

Même si nous espérons que personne ne fera des transactions à court terme complètement aléatoires, nous commencerons par ce scénario. Si nous avons une probabilité égale de faire un profit rapide (comme un tirage au sort), est-ce qu'une série de profits ou de pertes indique quels seront les résultats futurs? Non! Pas sur les métiers aléatoires. Ceci est une idée fausse commune. Chaque événement a toujours une probabilité de 50%, peu importe les résultats précédents.

Les exécutions se produisent dans des événements 50/50 aléatoires. Une exécution fait référence à un nombre de résultats identiques qui se produisent dans une rangée. Voici un tableau affichant les probabilités d'une telle course; en d'autres termes, les chances de renverser un nombre donné de têtes ou de queues dans une rangée.

Longueur de la course	Chance
1	50%
2	25%
3	12. 5%
4	6. 25%
5	3. 125%
6	1. 5625%

Voici où nous rencontrons des problèmes. Disons que nous venons de faire cinq métiers rentables d'affilée. Selon notre tableau, qui nous donne la probabilité d'avoir raison (ou tort) cinq fois de suite sur la base d'une chance de 50%, nous avons déjà surmonté des probabilités sérieuses. Les chances d'obtenir le sixième commerce rentable semblent extrêmement lointaines, mais en réalité ce n'est pas le cas. Nos chances de succès sont encore 50%! Les gens perdent des milliers de dollars sur les marchés (et dans les casinos) en ne réalisant pas cela. La raison en est que les chances de notre table sont basées sur des événements futurs incertains et la probabilité qu'ils se produisent. Une fois que nous avons terminé une série de cinq transactions réussies, ces métiers ne sont plus incertains. Notre prochain trade commence une nouvelle course potentielle, et après que les résultats sont dans chaque trade, nous recommençons en haut de la table, à chaque fois .Cela signifie que chaque métier a 50% de chance de s'entraîner.

La raison pour laquelle cela est si important est que souvent, lorsque les commerçants entrent sur le marché, ils prennent une série de profits ou de pertes comme une compétence ou un manque de compétences. Ce n'est simplement pas vrai. Qu'un trader à court terme fasse plusieurs transactions ou qu'un investisseur ne fasse que quelques transactions par an, nous devons analyser les résultats de leurs métiers d'une manière différente pour comprendre s'ils sont simplement «chanceux» ou si la compétence réelle est impliquée. Les statistiques s'appliquent sur toutes les lignes de temps, et c'est ce dont nous devons nous souvenir.

Résultats à long terme
L'exemple ci-dessus donne un exemple commercial à court terme basé sur une probabilité de 50% d'avoir raison ou tort. Mais est-ce que cela s'applique à long terme? Tout à fait. La raison en est que même si un trader peut seulement prendre des positions à long terme, il ou elle fera moins de métiers. Ainsi, il faudra plus de temps pour obtenir des données à partir de suffisamment de métiers pour voir si la chance simple est impliqué ou si c'était la compétence. Un trader à court terme peut faire 30 métiers par semaine et montrer un bénéfice tous les mois pendant deux ans. Ce trader a-t-il surmonté la chance avec une vraie compétence? Il semblerait que oui, car les chances d'avoir une période de 24 mois rentables sont extrêmement rares à moins que les chances aient changé plus en sa faveur en quelque sorte.

Qu'en est-il d'un investisseur à long terme qui a réalisé trois transactions rentables au cours des deux dernières années? Ce trader a-t-il des compétences? Pas nécessairement. Actuellement, ce trader a une course de trois, et ce n'est pas difficile à accomplir, même à partir de résultats totalement aléatoires. La leçon à tirer ici est que la compétence ne se reflète pas seulement à court terme (que ce soit un jour ou un an, elle diffère selon la stratégie de négociation); cela se reflétera également à long terme. Nous avons besoin de suffisamment de données commerciales pour déterminer avec précision si une stratégie est suffisamment importante pour surmonter les probabilités aléatoires. Et même avec cela, nous sommes confrontés à un autre défi: si chaque transaction est un événement, il en est de même pour le mois et l'année où les métiers ont été placés.

Un trader qui a effectué 30 transactions par semaine a surmonté les cotes quotidiennes et les cotes mensuelles pendant un bon nombre de périodes. Idéalement, prouver la stratégie pendant quelques années de plus effacerait tout doute que la chance était en cause en raison d'une certaine condition du marché. Pour nos traders à long terme qui durent plus d'un an, il faudra encore plusieurs années pour prouver que sa stratégie est rentable sur cette période plus longue et dans toutes les conditions du marché.

Lorsque nous considérons tous les délais et toutes les conditions du marché, nous commençons à voir comment être rentable sur tous les horizons et comment augmenter les chances de notre côté, atteignant plus de 50% de chance d'avoir raison. Il vaut la peine de noter que si les profits sont plus grands que les pertes, un trader peut avoir raison moins de 50% du temps et faire encore un bénéfice.

Comment les commerçants rentables font de l'argent
Il est évident que les gens gagnent de l'argent sur les marchés, et ce n'est pas seulement parce qu'ils ont bien marché. Comment obtenons-nous les chances en notre faveur? Les résultats rentables proviennent de deux concepts.Le premier est basé sur ce qui a été discuté ci-dessus - être rentable dans tous les délais ou au moins gagner plus dans certaines périodes que ce qui est perdu dans d'autres.

Le deuxième concept est le fait qu'il existe des tendances sur les marchés, ce qui ne fait plus du marché un pari 50/50 comme dans notre exemple de tirage au sort. Les cours des actions ont tendance à évoluer dans une certaine direction sur des périodes de temps, et ils l'ont fait à plusieurs reprises au cours de l'histoire du marché. Pour ceux d'entre vous qui comprennent les statistiques, cela prouve que les cours (tendances) des stocks se produisent. Nous nous retrouvons donc avec une courbe de probabilité qui n'est pas normale (souvenez-vous que «courbe en cloche» dont vos enseignants ont toujours parlé) mais est biaisée et communément appelée courbe avec une grosse queue (voir le tableau ci-dessous). Cela signifie que les traders peuvent être rentables sur une base cohérente s'ils utilisent les tendances, même si les délais sont extrêmement courts.

Source: Stockcharts. com

The Bottom Line
Si des tendances existent, et que nous ne pouvons plus avoir un échantillonnage aléatoire de données (trades) parce qu'un biais dans ces trades reflétera probablement une tendance, pourquoi l'exemple de 50% de chance ci-dessus est-il utile? La raison en est que les leçons sont toujours valables. Un trader ne devrait pas augmenter sa taille de position ou prendre plus de risques (par rapport à la taille de la position) simplement en raison d'une série de victoires, ce qui ne devrait pas être supposé se produire en raison de compétences. Cela signifie également qu'un trader ne doit pas diminuer la taille de sa position après une longue course rentable.

Cette information devrait être une bonne nouvelle. Les nouveaux traders peuvent trouver un réconfort dans le fait que leur système d'échange de recherche ne soit pas défectueux, mais plutôt qu'il connaisse une série aléatoire de mauvais résultats (ou qu'il soit encore nécessaire de l'affiner). Il devrait également faire pression sur ceux qui ont été rentables pour surveiller continuellement leurs stratégies afin qu'ils restent rentables.

Cette information peut également aider les investisseurs lorsqu'ils analysent des fonds communs de placement ou des fonds de couverture. Les résultats de trading sont souvent publiés avec des rendements spectaculaires; En savoir un peu plus sur les statistiques peut nous aider à évaluer si ces rendements sont susceptibles de continuer ou si les retours se sont avérés être un événement aléatoire.