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La principale différence entre le rendement actuariel d'une obligation, ou YTM, et le taux au comptant est que le YTM utilise le même taux d'intérêt pour le calcul des flux de trésorerie futurs de l'obligation, le taux au comptant peut inclure différents taux d'intérêt pour des années distinctes dans son calcul. Contrairement au YTM, le taux au comptant tient compte de la courbe de rendement du Trésor, selon laquelle les rendements obligataires sont différents à chaque échéance. Le YTM et le taux au comptant sont tous deux des méthodes d'actualisation des flux de trésorerie obligataires pour aider les investisseurs à comprendre leurs valeurs actuelles.

Le YTM calcule le rendement d'une obligation en incluant la composition des paiements de coupon pour déterminer le rendement effectif. Le YTM suppose que tous les paiements de coupon reçus par le détenteur sont réinvestis à un taux d'intérêt similaire. Le YTM tient compte de la valeur marchande actuelle de l'obligation, de la valeur nominale, du taux d'intérêt nominal et de la durée jusqu'à l'échéance. Si le YTM de l'obligation est inférieur au taux du coupon, l'obligation se négocie à un escompte. Si le YTM est supérieur au taux du coupon, l'obligation se négocie à prime. Si le YTM et le taux du coupon sont égaux, l'obligation se négocie à la valeur nominale.

Le calcul du taux au comptant tient compte du fait que la courbe de rendement du Trésor n'est pas plate à des échéances différentes. Le taux au comptant utilise la courbe de rendement du Trésor comme point de référence pour évaluer les obligations. Les obligations à paiements multiples ont des rendements effectifs différents à chaque échéance. Un calcul de rendement en ligne droite ne tient pas compte de ces différents rendements effectifs. Ainsi, un calcul au comptant peut fournir une plus grande précision dans la valeur actuelle d'une obligation. Toutefois, il se peut que les rendements de la maturité du Trésor ne soient pas toujours disponibles pour un calcul au comptant.