Le Vanguard 500 Index Fund Investor Shares («VFINX») a été le premier fonds indiciel pour investisseurs individuels créé le 31 août 1976. Il nécessite un investissement minimum de 3 000 $ et un faible taux de frais annuels nets de 0,16%, soit 83% de moins que le ratio des frais moyens des fonds sans frais à grande capitalisation. Lors de l'examen des fonds communs de placement, les investisseurs devraient se concentrer sur les objectifs, les principales stratégies d'investissement et les statistiques des risques du fonds. Les statistiques courantes sur le risque et la théorie moderne du portefeuille (MPT) utilisées sont le ratio bêta, alpha, Treynor, la volatilité, le ratio de Sharpe et le ratio de capture à la hausse et à la baisse.

Aperçu du Fonds

Le Vanguard 500 Index Fund Investor Shares est un fonds géré de manière passive qui vise à fournir des résultats d'investissement correspondant à l'indice S & P 500, son indice de référence. Le fonds met en œuvre une stratégie de réplication en investissant la totalité ou une grande partie de son actif net total dans des actions ordinaires incluses dans l'indice. De plus, le fonds détient chaque titre avec approximativement la même pondération que l'indice. Au 29 février 2016, le fonds détenait 505 actions et présentait un taux de rotation de 3,4%. L'actif net total du fonds était de 211 $. 9 milliards, et la part de l'investisseur avait un actif net total de 24 $. 7 milliards.

Statistiques sur la théorie moderne du portefeuille

L'une des statistiques MPT les plus utilisées est la version bêta d'un titre. Le bêta mesure le degré de volatilité d'un titre par rapport à un indice de marché majeur. Puisque le fonds indiciel de référence du Vanguard 500 Index Fund est l'indice S & P 500, l'un des principaux baromètres mesurant la performance des actions américaines à forte capitalisation, le bêta du fonds est calculé par rapport à son indice de référence. Au 29 février 2016, sur la base des données sur les trois dernières années, le fonds avait un bêta de 1, ce qui indique qu'il présente théoriquement le même degré de volatilité que l'indice S & P 500. Le bêta du fonds a maintenu cette valeur sur des périodes de cinq, dix et quinze ans.

Alpha indique le degré de performance d'un titre par rapport à un indice de référence ajusté au risque. Puisque le fonds indiciel Vanguard 500 est un fonds indiciel à gestion passive et répliquant entièrement, il a connu des pertes légèrement négatives. Au 29 février 2016, sur la base des données à cinq ans, il avait un alpha de -0. 15, mesurée par rapport à l'indice S & P 500. Son alpha de 15 ans était -0. 12. En théorie, le fonds devrait avoir un alpha de 0. Cependant, ses dépenses entraînent une légère baisse de la performance, ce qui entraîne l'alpha négatif.

Le ratio Treynor est une statistique MPT qui mesure les rendements ajustés au risque d'un titre. Le ratio est calculé en soustrayant le taux de rendement sans risque moyen du rendement moyen d'un portefeuille, puis en divisant le résultat par le bêta du portefeuille sur une période donnée.Au 29 février 2016, sur la base des données de trois ans, le fonds avait un ratio Treynor de 9,91. Son ratio Treynor au cours des 15 dernières années était de 3. 47. Par conséquent, il a produit en moyenne plus unités de rendement par rapport aux unités de risque.

Volatilité historique

La volatilité, ou écart-type, est une statistique qui mesure la dispersion des rendements d'un titre. Par conséquent, plus la volatilité d'un titre est élevée, plus l'écart par rapport au rendement moyen est important. L'inverse est vrai pour un titre à faible volatilité. Au 29 février 2016, sur la base des données sur les trois dernières années, le Fonds indiciel Vanguard 500 affichait un écart-type annuel moyen de 10,95%. Sur la base des données à 10 ans, qui comprenaient des rendements dans le contexte de forte volatilité au cours de la crise financière de 2007 à 2008, l'écart type moyen du fonds était de 15,15%.

Ratio de saisie à la hausse et à la baisse

Le ratio de capture à la hausse et à la baisse indique la performance globale du portefeuille d'une société pendant les périodes haussières et baissières. Si un portefeuille a un ratio de capture de marché supérieur à 100%, le ratio indique que le portefeuille a surperformé l'indice de référence pendant les périodes haussières. À l'inverse, si un ratio de capture inférieur à 100% est attribué à un portefeuille, le ratio indique que le portefeuille a surperformé l'indice de référence durant les marchés baissiers.

Le fonds indiciel Vanguard 500 affiche un ratio de capture supérieur et un ratio de capture inférieur à 100% grâce à sa stratégie de réplication complète. Au 29 février 2016, sur la base des données sur les cinq dernières années, le fonds avait un ratio de capture de 99,44 et un ratio de capture inférieur de 100,44, tous deux mesurés par rapport à son indice de référence. Sur la base des données à 15 ans, le ratio de capture à la baisse était de 100. 21 et le ratio de capture à la hausse était de 99. 64. La légère sous-performance des marchés haussiers et baissiers peut être attribuée au ratio des frais du fonds.