Le VelocityShares 3x Pétrole brut ETN (NYSEARCA: UWTI UWTICS Nassau Tracker sous-jacent 2016-09. 02. 32 sur S & P GSCI Crd Oil ER0 000. 00% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a gagné un impressionnant 40% au cours des six derniers mois, en août 2016. Les principaux moteurs de ce gain sont la réduction de la production et l'augmentation de la demande. En raison de son effet de levier et de la volatilité du pétrole brut, l'UWTI a connu des fluctuations effrénées sur la voie de son gain. En raison de ces mouvements démesurés, il est devenu l'un des véhicules commerciaux les plus populaires pour les commerçants actifs.

Le gain de 40% enregistré par l'UWTI au cours des six derniers mois est moins impressionnant que le gain de 39% du pétrole brut au cours de la même période. Cette sous-performance est principalement attribuable à la structure, aux coûts et aux risques inhérents à un produit négocié en bourse à effet de levier, qui sont particulièrement délétères pendant les périodes de volatilité. En termes simples, les produits à effet de levier fonctionnent très bien dans les marchés à tendance, mais peuvent être désastreux sur les marchés agités. Les commerçants et les investisseurs doivent comprendre ces facteurs avant de prendre position.

Réductions de l'offre de l'OPEP

L'UWTI a grimpé de près de 280% entre février et début juin, les prix du pétrole brut ayant rebondi à cause des baisses de l'offre. Pendant cette période, il y avait une différence de deux millions de barils par jour entre la production et l'utilisation. Un autre facteur baissier pour les prix du pétrole était le contango, dans lequel les contrats à court terme s'échangeaient entre 10 et 15 dollars sous les contrats du mois à venir. Cela a réduit l'urgence pour les producteurs de réduire l'extraction de pétrole.

Cependant, l'UWTI a fait environ 11 $. 50 en février. Le catalyseur de cette évolution a été l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) qui a accepté de réduire l'offre et de prendre des engagements fermes en faveur de nouvelles réductions si les prix ne se redressaient pas. Une partie de l'explosivité de ce rebond était due à une courte couverture. L'UWTI est devenue l'une des émissions les plus fortement sur le marché en raison du contango, des fondamentaux baissiers du pétrole et de l'effet de levier de l'UWTI.

Poussée de croissance

Entre le début de juin et le mois d'août, l'UWTI a redonné une grande partie de ces gains en chutant de 62%. Certains des facteurs à l'origine de cette baisse étaient la prise de bénéfices dans le pétrole brut et les doutes croissants concernant l'engagement de l'OPEP à ces réductions de production. Cependant, le facteur principal derrière cette mauvaise performance était la faiblesse des données économiques. La demande de pétrole est étroitement liée à la croissance économique. Des facteurs tels que les kilomètres parcourus, la production industrielle et la consommation d'énergie sont étroitement liés à l'activité économique.

Alors que l'économie américaine a continué de bien se porter, les économies européennes et japonaises ont continué à lutter contre la déflation et la croissance négative malgré une politique monétaire extraordinaire, comme des taux d'intérêt négatifs.Un autre facteur de risque pour l'économie mondiale était le vote du Brexit imminent. Il y avait incertitude quant à quel genre d'effet cela pourrait avoir sur l'économie mondiale. Certains experts pensent que cela pourrait avoir des répercussions similaires à l'échec de Lehman Brothers en 2008, créant une cascade de liquidation qui pourrait faire basculer l'économie mondiale en berne dans une récession.

Reprise

L'UWTI a récupéré une partie de ses pertes en août, alors qu'elle a grimpé de 60% par rapport à ses plus bas. Certains des principaux moteurs de cette reprise ont été des améliorations modestes des données économiques ainsi que des déclarations de dirigeants politiques européens et britanniques qui ont atténué les inquiétudes entourant le Brexit. En outre, les données de l'Agence internationale de l'énergie (AIE) suggèrent que l'OPEP a réussi à réduire la production pour réduire l'écart entre la production et l'utilisation. Cela a supprimé une partie de l'argument baissier selon lequel l'OPEP ne parviendrait pas à réduire de manière significative l'offre en raison du conflit entre les intérêts individuels des pays membres et l'intérêt collectif.

De plus, les données sur la demande ont également affiché une reprise, les consommateurs ayant réagi à la baisse des prix du pétrole en augmentant leur consommation. Cela témoigne également de la résilience de l'économie mondiale. Les chiffres de l'AIE montrent que la consommation de pétrole a grimpé de 3 millions de barils par jour, tandis que les chiffres de production montrent des baisses de 2 millions de barils par jour depuis le début du marché baissier en 2014. Cela montre que le marché pétrolier est équilibré. répondre à la dynamique normale de l'offre et de la demande.