ETN Gaz Naturel Long VelocityShares 3X (NYSEARCA: UGAZ Tracker Sous-Jacent UGAZCS Nassau 2016-09, 02. 32 sur S & P GSCI NG Ex. Rt10, 22 + 11, 28% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) offre une triple exposition aux fluctuations quotidiennes des prix de l'indice S & P GSCI Gaz naturel ER, une relation qui a fait baisser les prix des actions de plus de 99% depuis janvier 2014, tandis que les prix du gaz naturel 45. 4% jusqu'au 26 août 2016. Le fonds est principalement destiné aux day traders en raison de la composition qui résulte du rééquilibrage quotidien, qui ajuste les avoirs après la clôture des négociations pour assurer une triple exposition aux variations de prix le jour suivant. .

Malgré sa forte baisse depuis 2014, le fonds est populaire auprès des traders, avec des actifs sous gestion (AUM) de 368 $. 51 millions et volume quotidien moyen de 99 $. 32 millions. Ce qui suit est un instantané de six mois de la note négociée en bourse (ETN).

Une deuxième division inversée

Dû en grande partie au non-respect des exigences de la Bourse de New York (NYSE) en raison d'une baisse des cours inférieure à 1 USD, Credit Suisse Group AG (NYSE: CS Le groupe CSCS16 06-0 71% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), qui est la contrepartie de l'ETN, a mis en place une division inverse le 14 mars 2016. Les actionnaires ont reçu une nouvelle action pour chaque 25 actions pré-split. Le Credit Suisse a mis en place une division inverse de un pour cinq en septembre 2015, mais une perte de valeur de 91% entre septembre 2015 et mars 2016 a nécessité une deuxième division inverse.

Un début brutal

En raison principalement de la surabondance de l'offre et de la douceur des températures hivernales 2015-2016, les prix du gaz naturel sont demeurés sous pression au premier trimestre de 2016, avec le prix du gaz naturel Henry Hub tomber à un bas de plusieurs décennies de 1 $. 57 par million de BTU au cours de la première semaine de mars 2016. Confronté à la baisse des prix, le ETN du Gaz Naturel Longue Durée VelocityShares 3X a atteint son niveau le plus bas en même temps, tombant à 16 $. 80 par action sur une base ajustée de la division inverse.

Le pic de production

Avec des prix trop bas pour générer des bénéfices de forage, la production de gaz naturel a atteint un sommet en septembre 2015. À la fin de 2015, le nombre de puits producteurs avait diminué à 200, 340 puits producteurs à la fin de 2014. En mai 2016, le nombre de puits productifs avait chuté à 87. Les effets de la baisse de la production ont toutefois été atténués par une faible demande résultant de températures hivernales supérieures à la normale. En raison de la faiblesse de la demande, les stocks de gaz naturel ont augmenté de 67% par rapport à 2015 à la fin de mars 2016. Cependant, les estimations pour les températures estivales plus chaudes que la moyenne et les attentes de hausse de la demande de gaz naturel sous les prix que le deuxième trimestre de 2016 a commencé.

Raffermissement des prix du gaz naturel

À la troisième semaine d'avril, les prix du gaz naturel avaient augmenté de 21% par rapport au creux de mars pour atteindre 1 $. 91, et l'ETN VelocityShares 3X Long Natural Gas a augmenté de 83% à 30 $. 75. De plus, le rétrécissement du niveau des stocks à la moyenne quinquennale a ajouté au marché une tendance haussière longtemps absente. Cependant, une légère augmentation des stocks de gaz naturel en mai a entraîné de légères baisses des prix du gaz naturel et une baisse de 33% des actions de l'ETN, à 21 $. 16.

Summer Heat Drives demande

Juin 2016 a commencé par une demande accrue pour le gaz naturel que les températures ont grimpé à travers le pays, baisses de stocks à un taux qui, si elle est maintenue jusqu'à l'hiver, on devrait aboutir à un niveau nettement inférieur la moyenne quinquennale. Au cours de la première semaine de juillet, le prix du gaz naturel avait atteint un sommet de 13 $ à 2 $. ETN et le VelocityShares 3X ETN Long Natural Gas se sont appréciés à 49 $. 75, un gain de 200% par rapport au plus bas de mars. Alors que les prix du gaz naturel ont évolué de façon indirecte pendant plusieurs semaines après avoir atteint des sommets pour l'année, les prix des actions de l'ETN sont restés volatils, tombant à 29 $. 76 au début du mois d'août avant de remonter à 30 $ à la fin du mois.