VelocityShares a émis le 3x ETN Long Crude Oil (NYSEARCA: UWTI UWTICS Nassau Underlying Tracker 2016-09, 02. 32 sur S & P GSCI Crd Oil ER0 000. 00% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) en 2012 pour tirer parti des rendements de la portion des contrats à terme de l'indice S & P GSCI Pétrole brut indice, qui est un indice énergétique pondéré en fonction de la production. L'indice S & P GSCI Pétrole brut est composé de contrats à terme sur un seul produit et est calculé selon l'indice S & P GSCI. Les prix de l'indice sont corrélés avec les fluctuations des prix du pétrole sur les marchés mondiaux. Il est parrainé par S & P Dow Jones Indices LLC.

Les investisseurs utilisent des contrats à terme sur le pétrole pour parier sur la direction des prix du pétrole; c'est la façon dont le marché essaie de s'assurer que la bonne quantité de pétrole est trouvée et extraite pour répondre aux exigences de demain. Un fonds négocié en bourse à terme (ETF) ou une note négociée en bourse (ETN) se comporte très bien, entraînant d'énormes hausses de prix du pétrole, comme celles de 1978 ou 2004. Le même fonds devrait connaître des difficultés lorsque les prix à diminuer.

Puisque l'UWTI est un ETN, il représente un titre de créance plutôt qu'une réplication d'un investissement sous-jacent. L'ETN est soutenu par Credit Suisse AG, l'une des plus grandes institutions financières au monde. Comme beaucoup de produits négociés en bourse à effet de levier, UWTI a une contrepartie inverse, le ETN VelocityShares 3x Inverse Crude Oil (NYSEARCA: DWTI DWTICS Nassau VelocityShares 3X Inverse Crude Exchange Traded Notes 2012-9 2. 32 Lié à S & P GSCI Pétrole brut Indice ER0 000. 00% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ).

Caractéristiques

Un billet négocié en bourse n'est vraiment aussi bon que son émetteur de titres de créance. Heureusement, l'UWTI bénéficie du soutien du Credit Suisse. Moody's et Standard & Poor's jugent que le Credit Suisse est stable et offrent des notes élevées tant pour la dette à court terme que pour la dette à long terme. L'UWTI est juridiquement structurée en tant qu'instrument de dette non garanti.

UWTI est un ETN journalier à triple effet, ce qui signifie que l'investissement vise à répliquer trois fois la performance quotidienne de l'indice sous-jacent avant frais et charges. Cette stratégie nécessite parfois l'utilisation d'options et d'autres contacts dérivés, ce qui entraîne presque toujours une dégradation du portefeuille. Pour cette raison, ces fonds sont conçus pour le trading plutôt que pour l'investissement.

Ce n'est pas un fonds bon marché. Le taux de frais de l'UWTI tourne autour de 1. 35%, ce qui est bien au-dessus de la moyenne de la catégorie de 0. 99%. Cela devrait constituer un autre moyen de dissuasion pour les stratégies d'achat et de conservation.

Adéquation et recommandations

Tous les investissements comportent des risques, mais les BNB de produits à effet de levier présentent un équilibre unique de risques.C'est à cause de la structure ETN impaire; il combine essentiellement les aspects des obligations normales avec un ETF, qui est lui-même un combo de fonds communs de placement et d'actions. Puisqu'il se négocie intrajournalier comme un ETF, UWTI comporte beaucoup des mêmes risques de trading à court terme que les stocks. Il s'agit également d'un instrument de dette légale et comporte un risque de contrepartie pour le compte de l'émetteur.

En tant que titre de créance, il est possible d'acheter des actions de l'UWTI et de les détenir «jusqu'à l'échéance», même si les actions n'ont généralement pas de date d'échéance. À l'échéance, l'émetteur rembourse à l'investisseur un solde de trésorerie égal à ce qui aurait été le capital en fonction de facteurs d'indice quotidiens.

Les investisseurs ne devraient pas acheter et détenir de l'UWTI pour de nombreuses raisons. Le premier et le plus important est le déclin de temps de la stratégie de levier. Même s'il est possible d'atteindre près de 300% des rendements quotidiens de l'indice sous-jacent grâce à cet ETN, les investisseurs sacrifient ce rendement au fil du temps sans diminution correspondante du risque. Une autre raison est que l'UWTI a des coûts de gestion très élevés.

Pour ceux qui suivent la théorie moderne du portefeuille (MPT), l'UWTI affiche un bêta de 2,99 par rapport à l'indice best-fit, ce qui n'est pas surprenant compte tenu de la stratégie 3x. Par rapport à un indice plus standard, le bêta passe à 3. 95. L'écart type du fonds est de près de 80. 00. En d'autres termes, il s'agit d'un investissement très volatil.

Il n'y a vraiment qu'une seule pièce pour UWTI: un investisseur pense que le pétrole est sur le point de devenir plus cher sur les marchés mondiaux et cherche à acheter et vendre des actions de l'UWTI rapidement pour obtenir un beau gain. Les investisseurs à long terme devraient éviter les FNB et les BNB de produits à effet de levier.