Pétrole brut S & P GSCI d'iPath (NYSEARCA: OIL OILBarclays Bank Underlying Tracker 2005-14 .08. 36 (Exp.7.08.08.36) sur GS Pétrole brut Ret Ser A6. +4. 39% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est une note négociée en bourse (ETN) émise par Barclays Bank PLC. Barclays utilise le produit d'OIL pour investir dans des contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate afin de répliquer la performance de l'indice de rendement total S & P GSCI Crude Oil, qui représente l'un des indices pondérés en fonction de la production de la famille S & P GSCI. Le fonds a généré un rendement sur cinq ans de -16. 5% en raison d'importantes baisses des prix du pétrole.

Les contrats à terme sur le pétrole brut WTI sont négociés sur Nymex. Barclays promet aux investisseurs de rembourser le capital sur ETN majoré ou diminué du rendement généré par les variations du fonds sous-jacent, moins les frais annuels engagés pour exploiter le fonds. ETN sont similaires aux obligations de la dette générale; Cependant, les investisseurs ne reçoivent pas d'intérêts. Les investisseurs dans des ETN tels que OIL bénéficient d'un statut fiscal avantageux, car les gains en capital sont imposés au taux des plus-values ​​à long terme uniquement lorsque les actions ETN sont vendues.

Les investisseurs qui souhaitent investir dans l'OIL devraient accorder une attention particulière aux évolutions mondiales de la demande et de l'offre de pétrole. Le prix du pétrole a montré une volatilité importante de 2014 à 2015. L'augmentation de l'offre nord-américaine a plus que compensé les baisses de production au Moyen-Orient. La demande est restée assez forte aux États-Unis et en Chine, tandis que les problèmes économiques en Europe ont ralenti la demande de pétrole.

L'offre de pétrole est particulièrement sensible à l'incertitude au Moyen-Orient. Des problèmes tels que les conflits militaires, les sanctions commerciales internationales et le terrorisme sont susceptibles de faire fluctuer considérablement les prix du pétrole.

Caractéristiques

OIL a été géré pour profiter de l'évolution des prix du pétrole. L'ETN investit dans des contrats WTI qui expirent dans un mois et utilise les cinq jours avant l'expiration des contrats pour les refinancer en achetant les contrats du mois suivant. L'ETN a un ratio de dépenses de 0,75%, ce qui est comparable à d'autres fonds de marchandises. OIL a indiqué dans son prospectus que le ratio de dépenses indiqué dépend de l'évolution future des activités du fonds et pourrait augmenter.

Les investisseurs qui souhaitent acheter des actions de l'ETN iPath S & P GSCI Pétrole brut peuvent le faire à la Bourse de New York (NYSE) par l'intermédiaire de leurs courtiers en payant la commission du courtier applicable.

Adéquation et recommandation

L'OIL ne suit pas les prix au comptant du pétrole. Le fonds se rapproche de l'évolution des prix du pétrole brut en investissant dans des contrats à terme d'environ un mois pour le pétrole brut WTI.Même si les contrats à terme suivent étroitement le prix au comptant du pétrole à court terme, la performance entre les contrats à terme et les prix au comptant peut varier considérablement en raison de la variance de la courbe des contrats à terme au fil du temps.

OIL représente une obligation qui n'est pas garantie et qui est soutenue par Barclays Bank, qui a reçu une note A2 de Moody's et une note A- de Standard & Poor's en juillet 2015. Selon la théorie moderne du portefeuille (MPT), le fonds est le plus approprié pour le commerce et la spéculation sur les changements dans les prix du pétrole.
En raison de baisses importantes des prix du pétrole en 2014 et 2015, le fonds a généré -13. 3% de rendement depuis la création, -16. 7% de rendement au cours des cinq dernières années et -46. 7% au cours de la dernière année. Parce que le fonds investit dans des contrats à terme pour un seul produit, OIL a généré beaucoup de volatilité au cours des cinq dernières années. En particulier, l'écart-type sur cinq ans était de 29,6% contre 16% pour l'indice S & P 500. Le fonds avait un R-carré à cinq ans de 0,57 et un bêta de cinq ans de 1,32 par rapport à l'indice Morningstar Long-Only Commodity TR.

Le BNB iPath S & P GSCI Pétrole brut pourrait convenir le mieux aux investisseurs qui pensent que le prix du pétrole peut augmenter à court ou à moyen terme. Comme le fonds n'est pas diversifié et investit dans un seul produit, les investisseurs devraient considérer un montant insignifiant de leur portefeuille pour investir dans OIL.