Le groupe Vanguard, société de gestion de placements, a été fondé en 1975 et son siège social se trouve à Malvern, en Pennsylvanie. Son fondateur, John Bogle, a créé la société en tant que division de Wellington Management Company. Vanguard a été la première entreprise à offrir des fonds indiciels au public. En 2016, Vanguard est le plus important fournisseur de fonds communs de placement et le deuxième plus important fournisseur de fonds négociés en bourse (FNB).

Aperçu de l'entreprise

En janvier 2016, Vanguard offre 160 fonds à ses plus de 20 millions d'investisseurs. Les fonds indiciels représentent toujours l'essentiel de ses activités, mais la société gère également des fonds gérés activement (dont elle confie la gestion à des sociétés tierces, comme Wellington), des rentes à capital variable et des services-conseils.

À la fin de 2014, Vanguard détenait 3 billions de dollars d'actifs sous gestion mondiaux (ASG). Les investisseurs choisissent entre des fonds d'actions, des fonds à revenu fixe et des fonds équilibrés. La société présente un mélange de croissance agressive, de croissance, de croissance et de revenu ainsi que de fonds de revenu. Il est peut-être mieux connu dans le monde de l'investissement pour ses ratios de frais ultra-bas. Le ratio moyen des frais parmi tous les fonds Vanguard est seulement de 0. 18%.

Aperçu du fonds de titres à revenu fixe

Vanguard propose une sélection robuste de 37 fonds de titres à revenu fixe. Ces fonds sont divisés en quatre catégories en fonction des titres qu'ils détiennent: les fonds du Trésor / organismes, les obligations de sociétés de bonne qualité, les obligations de qualité inférieure («junk») et les obligations municipales exonérées d'impôt.

La majorité des fonds d'obligations du Trésor de Vanguard investissent dans des obligations à moyen terme, dont les échéances sont généralement de deux à dix ans. Cependant, l'entreprise offre également cinq fonds d'obligations à court terme (dont les obligations arrivent à échéance en moins de deux ans) et trois fonds d'obligations à long terme (dont les obligations viennent à échéance dans plus de dix ans). L'intérêt sur les obligations du Trésor est exonéré de l'impôt de l'État, mais est imposable au fédéral.

Les fonds d'obligations de sociétés de qualité supérieure de Vanguard vont d'ultra-court terme (échéant en moins de deux ans) à long terme. La société propose également un fonds obligataire, le High Yield Corporate Fund, composé d'obligations de sociétés à moyen terme non investment grade.

Vanguard a également des fonds d'obligations municipales, la plupart à long terme, provenant d'une poignée d'États, dont New York, la Californie et la Pennsylvanie. L'intérêt sur ces obligations est exempt d'impôt fédéral et exonéré de l'impôt de l'État si l'obligataire vit dans l'état d'émission.

Les ratios de dépenses des fonds à revenu fixe de Vanguard varient de 0,77% à 0,33%. La plupart des fonds obligataires de longue date de la firme ont des rendements annuels moyens supérieurs à 6%, bien que les rendements actuels, dans un contexte de taux d'intérêt historiquement bas, soient beaucoup plus bas.Actuellement, les obligations à moyen terme se situent principalement entre 1,5 et 3%, les obligations à long terme étant légèrement plus élevées et les obligations à court terme légèrement plus faibles.

Aperçu de la gestion du fonds

Une équipe de gestionnaires de fonds supervise les fonds à revenu fixe de Vanguard. Ces gestionnaires de fonds relèvent du directeur des placements du cabinet, Mortimer J. Buckley, qui délègue la surveillance directe des fonds à revenu fixe en fonction du type de fonds spécifique parmi les quatre énumérés ci-dessus.

Le style d'investissement d'un gestionnaire de fonds Vanguard a tendance à être prudent et axé sur la diversification, l'allocation intelligente des actifs et, peut-être le plus important, la minimisation des coûts. Cela se reflète dans l'engagement de la société à ne pas charger (commissions) sur les ventes de fonds et les coûts de gestion de l'industrie à faible coût (ratios de frais). Parce que même les meilleurs gestionnaires de fonds actifs surpassent rarement les rendements du marché à long terme, l'un des moyens les plus efficaces pour un investisseur de maximiser les rendements est de réduire les coûts d'investissement.

Le penchant de Vanguard pour un style d'investissement buy-and-hold, plutôt que d'essayer de temporiser le marché pour des gains à court terme, se traduit également par une baisse des dépenses pour les investisseurs, en particulier avec les fonds imposables. Il en résulte des distributions de gains en capital moins fréquentes. Les fonds Vanguard sont idéaux pour les investisseurs prudents et axés sur la valeur ayant des horizons à long terme sur leurs placements.