Le FNB ProShares Ultra Bloomberg Pétrole brut (NYSEARCA: UCO UCOPrShrs Trust II21, 47-0, 60% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Un fonds négocié en bourse à effet de levier (ETF) qui vise à fournir des résultats d'investissement quotidiens, avant frais et commissions, qui représentent deux fois la performance quotidienne du sous-indice Bloomberg WTI du pétrole brut. Le FNB ProShares Ultra Bloomberg Pétrole brut vise à fournir ces résultats de placement en détenant divers contrats dérivés et en rééquilibrant ces titres quotidiennement.

Par exemple, au 29 juin 2015, les positions du FNB ProShares Ultra Bloomberg sur le pétrole brut étaient des contrats à terme de pétrole brut WTI à 68,99%, expirant le 20 août 2015; Bloomberg WTI Pétrole brut Swap sous-indice - Goldman Sachs International à 39. 80%; Bloomberg WTI Pétrole brut Swap - UBS AG à 39. 62%; Bloomberg WTI Pétrole brut Swap sous-indice - Deutsche Bank à 38. 33%; et Bloomberg WTI Pétrole brut sous-indice Swap - Société Générale à 14. 17%. Ces avoirs représentent 200,1% de l'actif du fonds.

Puisque UCO vise un rendement correspondant à deux fois le rendement du sous-indice du pétrole brut WTI de Bloomberg pour un seul jour, les rendements du fonds peuvent varier considérablement s'ils sont détenus pendant plus d'un jour en raison de la retours quotidiens.

Caractéristiques de l'UCO

L'émetteur du FNB ProShares Ultra Bloomberg Pétrole brut est ProShares et l'actif géré du fonds (AUM) est de 866 $. 809 millions. Il est coté au NYSE Arca et les investisseurs peuvent négocier le ETF sur plusieurs plates-formes. Le fonds a été créé le 25 novembre 2008. Il reflète les prix du pétrole brut et se compose de contrats à terme sur le pétrole brut seulement. UCO est en mesure de fournir un rendement à effet de levier par le biais de holdings directs de futures et de swaps.

Parce que UCO est un ETF à deux leviers, le gestionnaire de fonds doit rééquilibrer quotidiennement le fonds à deux fois l'exposition théorique de ses contrats à terme et swaps. Par conséquent, le fonds a un ratio de dépenses élevé de 0,95% en raison de sa gestion active des contrats dérivés.

Adéquation et recommandations

Comme UCO cherche à obtenir des résultats d'investissement deux fois plus élevés que le sous-indice Bloomberg WTI du pétrole brut, les investisseurs devraient prêter attention aux prix du pétrole brut, rapports sur l'état du pétrole publiés par US Energy Association de l'information et performance du sous-indice du pétrole brut Bloomberg WTI.

Au 29 juin 2015, UCO avait un alpha de -15 sur cinq ans. 52, bêta de 2. 38, un écart-type ou la volatilité de 52. 92 et un ratio de Sharpe de -0. 27.

Sur la base de la théorie moderne du portefeuille (MPT), l'alpha de cinq ans indique que le fonds a sous-performé l'indice MSCI ACWI NR USD de 15 ans annualisés.52%. Le bêta du fonds de 2.38 indique qu'il est théoriquement 2. 38 fois plus volatil que l'indice MSCI ACWI NR USD, et que par conséquent, UCO comporte plus de risques. Le ratio de Sharpe de UCO de -0. 27 indique que le fonds n'a pas fourni aux investisseurs un rendement adéquat étant donné le montant du risque pris. Si les prix du pétrole brut continuent de baisser, le ratio de Sharpe continuera de diminuer; cela indique qu'il est plus avantageux pour les investisseurs, les négociants et les spéculateurs d'acheter un actif qui rapporte le taux sans risque.

Le FNB ProShares Ultra Bloomberg de pétrole brut est un commerce à haut risque et à fort rendement qui ne convient qu'à ceux qui veulent une exposition quotidienne au pétrole brut WTI. Selon MPT, UCO convient aux day traders et aux spéculateurs qui cherchent à doubler le rendement quotidien de l'indice de référence du fonds.

Le FNB de pétrole brut ProShares Ultra Bloomberg est conçu comme un produit négocié en bourse à court terme qui ne devrait être conservé qu'un jour. En raison des effets de la composition quotidienne des rendements, il s'agit d'un placement inapproprié pour les investisseurs acheteurs et vendeurs qui recherchent une exposition au pétrole brut Western Texas Intermediate.