Le FNB de pétrole brut ProShares UltraShort Bloomberg (NYSEARCA: SCO SCOPrShrs Trust II27 44 + 0. 70% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) un fonds négocié en bourse inversé (ETF) à effet de levier qui vise à fournir des résultats de placement quotidiens, avant frais et commissions, qui sont deux fois l'inverse de la performance quotidienne du sous-indice Bloomberg WTI du pétrole brut. SCO vise à fournir les résultats d'investissement inversés de l'indice de référence en détenant divers contrats dérivés, tels que des swaps et des contrats à terme.

Par exemple, au 31 juillet 2015, SCO avait des valeurs d'exposition de 149, 119 et 120 contrats à terme de pétrole brut WTI expirant le 20 août 2015; - 61 791 823 $. 63 Bloomberg WTI Pétrole brut Swap sous-indice - Deutsche Bank; - 55 977 797 $ 62 Bloomberg WTI Pétrole brut sous-indice - UBS AG; - 55 $, 167, 794 Swap de sous-indice du pétrole brut Bloomberg WTI - Goldman Sachs International; et - 19 263 017 $. 07 Bloomberg WTI Pétrole brut Swap - Société Générale.

Le fonds étant un FNB inversé à effet de levier, le fonds doit rééquilibrer son actif net pour qu'il corresponde à l'inverse de deux fois son exposition. Par conséquent, les investisseurs doivent comprendre que les rendements sur des périodes de plus d'un jour peuvent modifier les niveaux d'exposition et avoir une incidence sur la mesure dans laquelle l'ETF suit l'inverse des rendements de l'indice.

Caractéristiques

Depuis que ProShares a émis le FNB inversé à effet de levier le 24 novembre 2008, le fonds visait à fournir des résultats de placement deux fois l'inverse de la performance quotidienne du sous-indice Bloomberg WTI du pétrole brut. Ce sous-indice reflète les prix du pétrole brut du West Texas Intermediate, ou WTI, et ne comprend que des contrats à terme sur le pétrole brut WTI. SCO est en mesure de fournir un rendement inverse à effet de levier en détenant directement des contrats à terme sur WTI Crude Oil et des swaps sur l'indice de référence.

Le FNB est coté au New York Stock Exchange Arca, ou NYSEARCA, et les traders et spéculateurs peuvent négocier le FNB ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil sur plusieurs plateformes. Puisque SCO est un FNB inversé à deux leviers, le gestionnaire de fonds doit rééquilibrer l'exposition quotidienne du fonds. De même, le fonds doit également liquider ses contrats à terme sur pétrole brut WTI à l'approche de la date d'expiration. Par conséquent, le fonds a un ratio de frais de gestion élevé de 0,95% en raison de sa gestion active des contrats dérivés, alors que la moyenne de la catégorie est de 0,87%.

Adéquation et recommandations

SCO cherchant à fournir des résultats d'investissement deux fois l'inverse de la performance quotidienne du sous-indice du pétrole brut Bloomberg WTI, les traders et les spéculateurs devraient prêter attention aux prix du pétrole brut, rapports sur l'état pétrolier publié par les U.S. Energy Information Association et des nouvelles géopolitiques.

En date du 29 juin 2015, SCO a un alpha de cinq ans de 10. 01, un beta de 2. 47, un écart type ou une volatilité de 52. 92 et un ratio de Sharpe de 0. 15.

Sur la base de la théorie moderne du portefeuille (MPT), l'alpha sur cinq ans indique que le fonds a surperformé l'indice MSCI ACWI NR USD d'un taux annualisé de 10,1%. Le bêta de 2,47 du fonds indique qu'il est théoriquement 2. 47 fois plus volatil que l'indice MSCI ACWI NR USD, et que SCO comporte donc plus de risques. Le bêta de 2,47 du fonds indique qu'il est plus risqué, mais SCO a le potentiel de fournir des rendements plus élevés. En raison de l'offre excédentaire de pétrole brut de 2014 au premier semestre de 2015, le fonds a été en mesure de fournir un rendement adéquat en fonction de son ratio de Sharpe sur cinq ans.

Le FNB UltraShort Bloomberg de pétrole brut ProShares est un commerce à haut risque et à fort rendement qui ne convient que pour ceux qui veulent une exposition quotidienne au pétrole brut WTI. Puisque SCO est un ETF inversé à effet de levier, il convient aux day traders et aux spéculateurs qui cherchent le double de l'inverse du rendement quotidien de l'indice de référence du fonds. Si les traders et les spéculateurs sont baissiers sur la performance quotidienne du pétrole brut WTI, SCO est un véhicule d'investissement approprié pour spéculer sur ces prix. Le FNB UltraShort Bloomberg de pétrole brut ProShares est conçu comme un produit négocié en bourse à court terme qui ne devrait être conservé qu'un jour.