Le Dow Jones Transportation Average (DJTA) suit les entreprises qui transportent des biens et des services à travers les États-Unis et le monde. Cet indice distingué a vu le jour il y a plus de 100 ans en tant que moyenne ferroviaire originale utilisée par Charles Dow pour identifier les tendances du marché. Sa composition s'est considérablement élargie au cours du siècle dernier, tout en continuant de jouer un rôle majeur dans la détermination de la force et de la faiblesse du marché. (Pour en savoir plus, voir: Comment les indices boursiers ont changé d'investissement ).

L'indice comprend actuellement 20 composantes dans tous les principaux modes de transport, notamment les compagnies aériennes, les camionneurs, les chemins de fer, les sociétés de location de voitures, les entreprises d'emballage et les expéditeurs maritimes. La capitalisation suit une large gamme, avec Union Pacific (UNP UNPUnion Pacific Corp., 18-1, 02% créée avec Highstock 4. 2. 6 ) à l'extrémité supérieure du milliards de capitalisation boursière et Matson (MATX MATXMatson Inc 28. 90 + 6, 68% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) au bas de l'échelle avec une capitalisation boursière de 1,8 milliard.

Fonds indiciels

L'indice peut être négocié comme une unité par l'entremise du Fonds indiciel moyen de transport iShares Dow Jones (IYT IYTiSh Transp Av 1755. 67-0, 20% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Le fonds affiche un peu plus de 500 000 actions moyennes par jour au 1er janvier 2015, ce qui le rend moins populaire que les fonds indiciels d'autres grands groupes de marché. Autres fonds du secteur des transports, y compris SPDR S & P Transportation ETF (XTN XTNSPDR S & P Trns59 83-0, 15% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Guggenheim Shipping Index (SEA SEAClaymore Tr 211. 79-0. 41% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) offrent une exposition mais sont construits avec différents composants. (Pour les lectures connexes, voir: Stocks de marchandises et de chemins de fer à la croisée des chemins ).

Notamment, l'indice ne dispose pas de fonds inversés ou à effet de levier, compte tenu du volume modeste des fonds traditionnels. Cela a l'avantage inattendu de maintenir un alignement étroit entre l'indice et le fonds, car il n'y a pas de population active pour les algorithmes à cibler, comme c'est le cas dans de nombreux autres secteurs. Ceci est particulièrement bénéfique dans la dernière heure de négociation, lorsque des fonds plus exotiques peuvent fausser les prix grâce à des réinitialisations mathématiques.

Composants de l'indice

L'action réelle de l'indice réside dans ses composants de premier ordre, qui offrent toutes sortes d'opportunités de trading et d'investissement. Il est important de reconnaître les catalyseurs qui déclenchent des tendances générales du secteur, de plus en plus élevées, par rapport à celles qui déclenchent des tendances propres aux sous-secteurs. Par exemple, les compagnies aériennes montrent leurs plus grandes réactions en termes de pourcentage lorsque les contrats à terme sur le pétrole brut connaissent une forte tendance, en raison de la forte dépendance du groupe vis-à-vis du carburant d'aviation coûteux.(Pour en savoir plus, voir: Faible prix du pétrole et bénéfices des compagnies aériennes ).

Sous-secteur	Catalyseurs typiques
Compagnies aériennes Alaska Air Group (ALK) Delta Airlines (DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 50 .40 + 0. 12% > Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Jetblue Airways (JBLU JBLUJetBlue Airways Corp19 19 + 1 43% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) > Southwest Airlines (LUV LUVSouthwest Airlines Co54 14 + 0. 28% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Holdings continentales unies (UAL UALUnited Continental Holdings Inc59. +2. 37% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Prix du carburant Utilisation de la capacité	Guerres des prix Coûts de main-d'œuvre Fusion / Consolidation Économique Moteur Fiscalité Chemins de fer Csx Corp (CSX
CSXCSX Corp51 31-0 60% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Kansas City Sud ( KSU KSUKansas City Southern104 86-0 84% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Norfolk Southern Corp (NSC NSCNorfolk Southern Corp130.) 36-1. Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Union Pacifique (UNP UNPUnion Pacific Corp117. 18-1. 02% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Production de pétrole Expéditions de charbon Force et faiblesses régionales	NAFTA Trade Moteur économique Part de marché intermodale Expéditions automobiles Taxation Emballage Cos C. H. Robinson Worldwide (CHRW CHRWC, H. Robinson Worldwide Inc79, 44-0, 14%
Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Expeditors International (EXPD EXPDExpeditors International de Washington57 95 - 0. 36% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) FedEx (FDX FDXFedex Corp224 24 - 47% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) United Parcel Services (UPS UPSUnited Parcel Service Inc 115. 46-1 21% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Force cyclique & Faiblesse Prix du carburant Moteur économique	Taux de change Coûts de main-d'œuvre Part de marché Fiscalité Camionneurs Con-Way (CNW) JB Hunt Transport Services (JBHT
JBHTJ B. Hunt Services de transport Inc 107. 22-0. 15% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Systèmes Landstar (LSTR Système LSTRLandstar Inc99. 60-0 35% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Prix du carburant Moteur économique Part de marché intermodale	Coût de la main-d'œuvre Fiscalité Expéditeurs Kirby Corp (KEX KEXKirby Corp67. 15 + 0. 68%
Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Matson (MATX MATXMatson Inc 28. 90 + 6 68% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Indice Baltic Dry Taux de change Moteur économique	Part de marché intermodale Location et location Groupe Budget Avis (CAR) Systèmes Ryder (R
Système RRyder Inc82 34-0 66% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Prix du carburant Marché du logement Moteur économique	Conditions commerciales Transport croisé Positions Suivre la performance de l'indice par rapport à l'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) et à l'indice S & P 500.C'est une variation de Dow Theory, qui compte encore beaucoup d'adhérents. (Lire la suite dans: Introduction à la théorie de Dow

). Les tendances confirment que les trois instruments affichent des plus hauts et des plus hauts dans une tendance haussière, ou des plus bas et des plus bas dans une tendance baissière. Acheter les sous-secteurs les plus forts pendant les périodes de force relative et vendre à découvert les sous-secteurs les plus faibles pendant les périodes de faiblesse relative.

L'indice fonctionne également comme un contre-jeu dans le secteur de l'énergie lorsque la corrélation inverse s'aligne, comme c'est souvent le cas lors des périodes de forte tendance dans le complexe énergétique. Une stratégie fiable construit un panier de composants en utilisant une exposition en dollars, équilibrant les positions longues et courtes entre les composantes du secteur des transports et de l'énergie. (Voir: Où et comment échanger des stocks d'énergie ). L'exposition est ensuite ajustée tous les soirs, augmentant l'exposition longue dans les zones les plus fortes et les positions courtes dans les zones les plus faibles, tout en maintenant le risque global au niveau du panier plat.

Bottom Line Échangez le Dow Jones Transportation Average directement via un fonds traditionnel ou divisez les composants en sous-secteurs, en utilisant des catalyseurs de l'industrie pour créer des positions longues ou courtes.