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Les comparaisons historiques semblent indiquer que la valeur moyenne (VA) a tendance à surpasser le dollar cost average (DCA), ce qui présente l'avantage supplémentaire de réduire le risque global. Cependant, VA est une stratégie plus difficile et plus longue à suivre pour les investisseurs. Les replis prolongés du cours des actions peuvent amener un investisseur à disposer de capitaux insuffisants pour maintenir le plan d'investissement en VA par le biais de périodes de retrait.

DCA et VA sont deux choix possibles pour les investisseurs à la recherche d'une stratégie d'investissement disciplinée qui consiste à faire des contributions régulières à un compte de placement.

Calcul du coût en dollar

Le DCA consiste à investir périodiquement un montant déterminé, tel que mensuellement, sans tenir compte du cours actuel de l'action. Un exemple de DCA est d'investir 100 $ chaque mois dans un fonds commun de placement. En utilisant cette stratégie, un investisseur achète plus d'actions lorsque les cours des actions sont plus bas et moins d'actions lorsque les cours des actions sont plus élevés. DCA peut facilement être configuré comme un processus automatisé, et il atteint l'objectif de lisser le prix d'achat moyen par action.

Value Averaging

VA implique également de faire des investissements à des intervalles mensuels ou à d'autres intervalles réguliers, mais il diffère de DCA parce que le montant des investissements périodiques fluctue en fonction des cours des actions. Une stratégie VA commence par choisir un objectif pour la valeur totale du portefeuille d'investissement qu'un investisseur veut atteindre d'ici la fin de l'année.

Par exemple, supposons qu'un investisseur choisisse 7 000 $ comme valeur totale du portefeuille de placements qu'il veut accumuler d'ici la fin de l'année. Cela nécessite d'augmenter la valeur du portefeuille de 583 $ par mois, de sorte que l'investisseur commence par faire un investissement de 583 $. Si la valeur du portefeuille passe à 800 $ au cours du prochain mois, l'investisseur n'a qu'à contribuer 366 $ pour le deuxième mois. Toutefois, si la valeur du portefeuille tombe à 400 $, la contribution du deuxième mois serait de 766 $.

Choisir une stratégie

Avec DCA, les investisseurs font toujours le même investissement périodique. La seule raison pour laquelle ils achètent plus d'actions lorsque les prix sont plus bas est parce que les actions coûtent moins cher. Avec VA, les investisseurs achètent plus d'actions parce que les prix sont plus bas et parce qu'ils investissent plus d'argent quand les prix sont plus bas. VA veille à ce que la majeure partie des investissements soit consacrée à l'acquisition d'actions à des prix inférieurs. Parce que VA a besoin d'investir plus d'argent lorsque les prix des actions sont plus bas et restreint les investissements lorsque les prix sont élevés, elle produit généralement des rendements de placement significativement plus élevés à long terme.

Un problème potentiel avec la stratégie d'investissement VA est que dans un marché baissier, un investisseur pourrait effectivement manquer d'argent en faisant les investissements nécessaires plus importants avant que les choses tournent autour.Ce problème peut être amplifié après que le portefeuille a grossi, lorsque le retrait dans le compte d'investissement pourrait nécessiter des investissements substantiellement plus importants pour coller à la stratégie VA.

L'approche DCA présente l'avantage d'être très simple à mettre en œuvre et à suivre. Pour les investisseurs à la recherche d'une stratégie simple à utiliser, DCA est difficile à battre. DCA fait également appel à des investisseurs qui ne sont pas à l'aise avec les contributions d'investissement plus élevées parfois nécessaires pour la stratégie VA. Pour les investisseurs qui recherchent des rendements maximum, la stratégie VA est préférable.