Les options d'achat et les options de vente sont les deux principaux types de stratégies d'options. Vous trouverez ci-dessous un bref aperçu de l'utilisation des options d'achat dans votre portefeuille.

L'option d'achat de base

Une option d'achat offre à l'investisseur le droit, mais non l'obligation d'acheter une action à un prix donné. Ce prix est connu sous le nom de grève, ou prix d'exercice. D'autres termes importants du contrat incluent la taille du contrat, qui pour les stocks est généralement en coupures de 100 actions par contrat. La date d'expiration spécifie quand l'option expire ou arrive à maturité. Le style de contrat est également important et peut prendre deux formes. Les options américaines permettent à un investisseur d'exercer une option à tout moment avant la date d'échéance. Les options européennes ne peuvent être exercées qu'à la date d'expiration. Le processus de règlement doit également être connu, comme la livraison des actions en cas d'exercice dans un certain laps de temps. (Lisez la clarification utile d'Investopedia, "American vs. European Options.")

Rédaction d'options d'achat pour un revenu

L'achat d'une option d'achat est identique à l'achat d'actions ou à la hausse du cours de l'action. Comme pour les actions, un investisseur peut également vendre à découvert ou acheter une option d'achat. Cela lui permet de recevoir un revenu sous la forme de recevoir le prix de l'option, ou le contraire de la position longue. Cela signifie que l'auteur de l'appel a l'obligation de vendre l'action au détenteur de l'option d'achat si le prix de l'action dépasse le prix d'exercice.

Lors de la vente d'options d'achat, l'investisseur qui est vendeur parie que le prix de l'action restera inférieur au prix d'exercice pendant la durée de l'option. Lorsque cela se produit, l'investisseur est en mesure de garder la prime et de gagner un revenu de la stratégie.

Combiner un appel avec une autre option

Pour créer une stratégie plus avancée et démontrer l'utilisation des options d'achat dans la pratique, envisagez de combiner une option d'achat avec une option de revenu. Cette stratégie est connue sous le nom de spread d'appel haussier et consiste à acheter, ou à passer une option d'achat à long terme et à la combiner avec une stratégie courte d'écriture du même nombre d'appels avec un prix d'exercice plus élevé. Dans ce cas, l'objectif est pour une fourchette de négociation étroite.

Par exemple, supposons qu'une action s'échange à 10 $, qu'un appel est acheté à un prix d'exercice de 15 $ et qu'un appel est libellé à 20 $ pour une prime de 0 $. 04 par contrat. Supposons un seul contrat pour le revenu de la prime de 4 $, ou 0 $. 04 x 100 actions. L'investisseur gardera le revenu de la prime indépendamment de la situation. Si l'action reste entre 15 et 20 dollars, l'investisseur conserve le revenu de la prime et profite également de la position acheteur. En dessous de 15 $, l'option d'achat long est sans valeur. Au-dessus de 20 $, l'investisseur conserve le revenu de prime de 4 $ et 5 $ de l'option d'achat à long terme, mais perd tout avantage supérieur à 20 $ puisque la position à découvert signifie que le titre sera retiré de lui.

Bottom Line

Les stratégies d'options d'achat ci-dessus peuvent être combinées avec une vaste gamme de positions plus exotiques, mais devraient fournir une bonne introduction aux bases.

Au moment de la rédaction de cet article, Ryan C. Fuhrmann ne détenait aucune action dans aucune des sociétés mentionnées dans cet article.