Les options d'achat et les options de vente sont les deux principaux types de stratégies d'options. Voici un bref aperçu de la façon de tirer profit de l'utilisation des options de vente dans votre portefeuille.

L'option de vente de base

Une option de vente donne à un investisseur le droit, mais pas l'obligation de vendre une action à un prix donné. Ce prix est connu sous le nom de grève, ou prix d'exercice. D'autres termes importants du contrat incluent la taille du contrat, qui pour les stocks est généralement en coupures de 100 actions par contrat. La date d'expiration spécifie quand l'option expire ou arrive à maturité. Le style de contrat est également important et peut prendre deux formes. Les options américaines permettent à un investisseur d'exercer une option à tout moment avant la date d'échéance. Les options européennes ne peuvent être exercées qu'à la date d'expiration. Le processus de règlement doit également être connu, comme la livraison des actions en cas d'exercice dans un certain laps de temps. (Voir aussi "Qu'est-ce qu'un spread de vente de taureaux?" Et "Qu'est-ce qu'un spread de vente d'ours?")

Rédaction d'options de vente pour le revenu

L'achat d'une option de vente est similaire à la souscription d'un stock ou à la baisse du cours de l'action. Cependant, un investisseur peut également vendre à découvert ou acheter une option de vente. Cela lui permet de recevoir un revenu sous la forme de recevoir le prix d'option et l'espoir est le stock reste au-dessus du prix d'exercice. Si le stock tombe en dessous du prix d'exercice, le vendeur a l'obligation d'acheter le stock (parce qu'il est effectivement "mis" à lui) du titulaire de l'option de vente. Encore une fois, cela se produit si le prix de l'action tombe en dessous du prix d'exercice.

Lors de la vente d'options de vente, l'investisseur qui est short fait le pari que le prix de l'action restera supérieur au prix d'exercice pendant la durée de l'option. Lorsque cela se produit, l'investisseur est en mesure de garder la prime et de gagner un revenu de la stratégie.

Combiner une option de vente avec une autre option

Pour créer une stratégie plus avancée et démontrer l'utilisation des options de vente dans la pratique, envisagez de combiner une option de vente avec une option d'achat. Cette stratégie est connue sous le nom de «straddle» et consiste à acheter une option de vente ainsi qu'une option d'achat long. Dans ce cas, l'investisseur spécule que le stock va avoir un mouvement relativement important soit vers le haut ou vers le bas.

Par exemple, supposons qu'une action s'échange à 11 $. La stratégie de chevauchement peut être relativement simple et consiste à acheter à la fois le put et l'appel à un prix d'exercice de 11 $. Deux options longues sont achetées avec la même date d'expiration et un bénéfice est atteint si le cours augmente ou diminue de plus que le coût d'achat des deux options.

En ce qui concerne les actions, les actions de Staples se sont récemment négociées autour de 11 $ par action. Une option d'achat se négocie à 0 $. 20 et une option de vente se négocie à 0 $. 15 pour un coût total de 0 $.35 pour un seul contrat. Dans ce cas, le stock devrait dépasser 11 $. 35 pour l'option d'achat pour commencer à rembourser et en dessous de 10 $. 65 pour que la stratégie de vente commence à porter ses fruits.

Bottom Line

Les stratégies d'options de vente ci-dessus peuvent être combinées avec une vaste gamme de positions plus exotiques, mais devraient fournir une bonne introduction aux bases.

Au moment de la rédaction de cet article, Ryan C. Fuhrmann ne détenait aucune action dans aucune des sociétés mentionnées dans cet article.