La société Walt Disney (DIS DISWalt Disney Company101 98 + 1 .33% créée avec Highstock 4. 2. 6 ) a déclaré un bénéfice pour le quatrième trimestre et l'exercice Pour l'exercice 2014, le 5 novembre, la maison construite par la souris a donné des résultats assez remarquables, promettant un avenir prometteur pour trois secteurs d'activité.

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Les résultats sont en

Au quatrième trimestre, le bénéfice net de Disney a augmenté de 7% pour atteindre 1 $. 6 milliards, le bénéfice dilué par action a augmenté de 10% à $. 95 à partir de $. 86 au même trimestre l'an dernier et le flux de trésorerie disponible a augmenté de 4%. Pour l'ensemble de l'exercice 2014, clos le 3 octobre 2015, les revenus ont augmenté de 7% pour atteindre un niveau record de 52 $. 5 milliards tandis que le revenu net a augmenté de 12% à un record de 8 $. 4 milliards. Le bénéfice dilué par action de l'exercice a augmenté de 15% pour atteindre le niveau record de 4 $. 90 à partir de 4 $. 26 l'année précédente. Le bénéfice par action ajusté a augmenté de 19% pour atteindre 5 $. 15 à partir de 4 $. 32 l'année précédente et le flux de trésorerie disponible a augmenté de 3%.

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Segments de puissance

Chiffre d'affaires du segment Business en% du chiffre d'affaires total
Réseaux de médias	44%
Parcs et centres de villégiature	31% < ! --3 ->
Divertissement en studio	14%
Produits grand public	9%
Interactif	2%

Tableau 1: Revenus des secteurs d'activité en% du revenu total

Réseaux de médias

Pour 2014, les revenus de Media Networks de Disney ont représenté 44% du chiffre d'affaires total. D'un exercice à l'autre, les revenus de ce secteur ont augmenté de 10%, passant de 21 milliards de dollars à 23 milliards de dollars, tandis que le bénéfice d'exploitation a augmenté de 6%.

ESPN a pu réaliser des revenus d'affiliation et de publicité plus élevés sur ce segment. La croissance des revenus des sociétés affiliées a été stimulée par des hausses de tarifs contractuels et une augmentation des abonnés. De plus, la croissance du nombre d'abonnés a été générée par le réseau SEC lancé en août 2014. Bien que Media Networks ait été la pierre angulaire de Disney ces dernières années - les revenus de 2014 ont représenté 44% des revenus totaux - la croissance constante des abonnés a été difficile. Les changements technologiques du fournisseur de télévision en flux (il semble que tout le contenu devient gratuit), il est difficile de projeter un brillant avenir pour ce segment.

Parcs et centres de villégiature

Parcs et centres de villégiature représentaient 31% des revenus totaux de Disney en 2014 et affichaient une performance accrue. Les revenus ont augmenté de 7%, passant de 15 à 16 milliards de dollars, et le bénéfice d'exploitation a augmenté de 14%.

Derrière l'augmentation des recettes, il y a eu une augmentation des dépenses et de la fréquentation des visiteurs des parcs nationaux. L'augmentation des dépenses des visiteurs est attribuable à la hausse du prix moyen des chambres d'hôtel, au prix des billets de croisières, à l'augmentation des prix d'entrée dans les parcs thématiques et à la hausse générale des dépenses de marchandises, d'aliments et de boissons.

En d'autres termes, le secteur des parcs et centres de villégiature tourne à plein régime: Disney a réussi à augmenter les prix des billets sans éloigner les consommateurs et dépenser davantage dans les parcs, signe d'un consommateur économiquement sain. Cela devrait continuer dans un proche avenir à condition que l'économie ne réservoir pas. Ajoutant à cela est le fait que les parcs à thème Disney devraient être un tirage encore plus grand une fois que les mises à niveau thématiques Avatar et Star Wars sont terminées. Le segment des parcs Disney est robuste et prêt à livrer encore plus.

Studio Entertainment

Avec 14% du chiffre d'affaires total en 2014, le chiffre d'affaires de Disney a augmenté de 1% en revenus, passant de 7 $. 28 milliards en 2014 à 7 $. 37 milliards en 2015, tandis que le résultat d'exploitation est en hausse de 27%.

La croissance du résultat d'exploitation s'explique par les performances de "Inside Out" et "Ant Man" comparé aux "Guardians of the Galaxy" et "Maléfique" du même trimestre de l'année dernière. Le divertissement à domicile a diminué en raison du fait que les films sortis pour le divertissement à domicile l'année dernière - "Frozen" et "Captain America: The Winter Soldier" - étaient plus grands que les sorties de cette année: "Avengers: Age of Ultron" et "Cendrillon . "

Evidemment avec l'arrivée de" Star Wars: The Force Awakens "et sa prise mondiale estimée à 2 milliards de dollars et compte tenu du fait que Disney projette de faire des films" Star Wars "jusqu'à la fin des temps ( un spin-off "Rogue One" est déjà prévu pour l'année prochaine, "Episode VIII" est prévu pour 2017, une histoire de Han Solo est en cours pour 2018 et "Episode IX" est prévue pour 2019), ce segment devrait continuer livrer des résultats rentables de la taille d'un destroyer d'étoiles.

Produits de consommation

Le secteur des biens de consommation a représenté 9% du chiffre d'affaires total en 2014 et en glissement annuel, en hausse de 13% et de 29% respectivement pour le chiffre d'affaires et le résultat d'exploitation. Les revenus sont passés de 4 milliards de dollars en 2014 à 4 dollars. 5 milliards en 2015.

La croissance des revenus de ce segment résulte de la croissance des licences des marques Star Wars Classic, Avengers et Frozen. L'avenir de ce secteur d'activité réside dans le merchandising Star Wars, et l'avenir est prometteur puisque Star Wars a vendu plus de 32 milliards de dollars de marchandises sur 35 ans.

Interactive

Le secteur d'activité Interactive de Disney ne représentait que 2% du chiffre d'affaires 2014 et les revenus ont en fait légèrement baissé de 10%, passant d'environ 1 dollar. 3 milliards en 2014 à 1 $. 17 milliards en 2015. Le résultat d'exploitation a augmenté de 14% d'une année sur l'autre.

La baisse des ventes de ce secteur d'activité s'explique par la baisse des ventes d'appareils mobiles, tandis que la hausse du bénéfice d'exploitation s'explique par la hausse des marges réalisées sur les ventes de Disney Infinity et par la baisse des coûts du sous-segment mobile. D'un autre côté, pour l'exercice 2016, Consumer Products et Interactive seront regroupés en un seul secteur d'activité, «Produits de consommation Disney et médias interactifs», ce qui pourrait créer plus de synergies pour ce segment.

Année
en millions	10/3/2015	27/09/2014	% Changement
Revenus
Réseaux de médias	23 264	21 $, 152	10%
Parcs et centres de villégiature	16 $, 162	15 $, 099	7%
Divertissement studio	7 366 $ $ 7, 278	1%	Produits de consommation
4 499	3 985	13%	Interactif
1 174 $	1 299 $	-10%	52 465
48 813	7%	Secteur d'exploitation
Revenus:
Réseaux de médias
7 793	$ 7, 321	6%	Parcs et centres de villégiature
$ 3, 031	$ 2, 663	14%	Divertissement studio
$ 1, 973	$ 1, 549	27%	Produits de consommation
1 752	1 $, 356	29%	Interactif
132 $	116 $	14 %	14 $, 681
13 005	13%	Tableau 2: Revenus annuels et bénéfice d'exploitation par secteur d'activité

Résultat inférieur à 999 a représenté 44% des revenus de l'exercice 2014, lorsqu'ils sont combinés, Parcs et centres de villégiature, Studio Entertainment, Produits de consommation s et Interactive représentaient 56% du chiffre d'affaires total de 2014. Ces segments sont hautement synergiques les uns avec les autres car le contenu de divertissement de studio à succès conduit à de nouvelles attractions de parc à thème ainsi que des produits de consommation et de merchandising interactif. Pourvu que le succès de Star Wars le Réveil de la Force soit à la hauteur de ses estimations, l'avenir s'annonce très prometteur pour ces segments d'affaires Disney et les investisseurs intéressés par Disney seraient bien avisés de les surveiller de près.