Le 7 juin 2016, le Groupe Goldman Sachs Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc 240. 34-1. 29% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a mis en garde ses clients contre les risques d'importantes pertes sur capitaux propres et les difficultés à faire des choix judicieux pour tenter de diversifier leur portefeuille.

Alors que de nombreux investissements peuvent sembler être des refuges sûrs avant un effondrement des marchés boursiers, les investisseurs sont souvent confrontés à la nouvelle désagréable que leurs tentatives de diversification du portefeuille n'ont pas atteint le but recherché. Pire encore, ceux qui tentent d'acheter des actions à la baisse, agissant sur un signal apparent de bas du marché boursier, apprennent souvent que le retrait des marchés boursiers ne fait que commencer. Ces personnes malheureuses doivent soit être satisfaites de l'achat élevé et de la vente à bas prix, soit attendre que les rendements d'un tel investissement se rétablissent au prix d'achat.

Trop de foi dans la Fed

Le groupe de stratégie d'investissement de Neuberger Berman a soutenu qu'au début des années 1980, le S & P 500 avait maintenu de longues périodes sans pertes de plus de 10% à cause des efforts de la Réserve fédérale en promouvant la stabilité des prix conformément à son double mandat. Cependant, il y a eu plusieurs rabattements significatifs et soutenus depuis le début des années 1980. En plus de la Grande Récession, le S & P 500 a connu d'importantes corrections en 1987, 1990 et le marché des bulles post-dot com, qui a débuté en 2000.

Au cours de la période précédant le marché baissier de 1987, le dernier pic du marché s'est produit le 25 août 1987, lorsque le S & P 500 a terminé la journée à 336. 77. Le S & P 500 a alors 223. 92 à la cloche de clôture, le 4 décembre 1987, pour un prélèvement de 33,50%. Le S & P 500 n'a clôturé aucune session au-dessus du niveau de clôture du 25 août 1987 jusqu'au 26 juillet 1989, date à laquelle il a terminé à 338. 05.

Le S & P 500 a commencé à baisser en 1990 après le dernier pic de l'indice le 16 juillet 1990, lors de la clôture de la session à 368. 95. Au 11 octobre 1990, le S & P 500 était tombé à 295. 46 pour un retrait de 19. 93%. Ce n'est que le 13 février 1991 que le S & P 500 a clôturé au-dessus de son point de chute avant la séance à 369. 02.

Juste avant la dépressurisation de la bulle Internet, le S & P 500 atteignait 1 527 Ce qui est devenu l'un des marchés baissiers les plus tristement célèbres de l'histoire américaine a fait passer l'indice S & P 500 à 776. 76 le 9 octobre 2002, pour un tirage de 49. 16%. Le S & P 500 n'a pas clôturé au-dessus de son niveau du 24 mars 2000 jusqu'au 30 mai 2007, date à laquelle il a terminé la séance à 1 530. 23.

Se faire prendre dans l'un de ces trois prélèvements aurait pu être extrêmement coûteux pour un investisseur qui manquait de patience ou de ressources pour attendre la tempête.

Signaux avant-coureurs

Le document de stratégie de Goldman Sachs du 7 juin 2016 soulignait le risque accru d'une baisse des marchés boursiers lorsque le S & P 500 est proche de son sommet historique, lorsque les valorisations boursières sont épuisées et la croissance économique paresseux.

Au cours des quatre derniers jours de bourse de la semaine se terminant le 17 juin 2016, le S & P 500 a connu une résistance persistante à sa moyenne mobile de 50 jours. Toutefois, au cours de cette semaine, la moyenne mobile de 50 jours du S & P 500 était juste de 2,47% inférieure à son record de clôture du 21 mai 2015 de 2,130. 82, et le ratio cours / bénéfice (P / E) le S & P 500 était de 23. 94. Ce dernier était 53. 55% plus haut que sa moyenne historique de 15. 59 et 63. 63% plus haut que sa médiane historique de 14. 63. Ces indicateurs ont signalé que les valorisations boursières étaient tendues.

La morosité de l'économie est apparue le 3 juin 2016, lorsque le Bureau of Labor Statistics (BLS) a rapporté que l'économie des États-Unis a créé le plus faible nombre d'emplois depuis septembre 2010. Les trois conditions préalables ont été prêts à recentrer leur attention sur les défis de la diversification du portefeuille pour atténuer les pertes en cas de correction du marché.

Ralentissement de la croissance mondiale

La croissance économique mondiale et l'inflation sont restées très faibles pendant les premiers mois de 2016. Les Perspectives économiques mondiales (PEM) d'avril 2016 du Fonds monétaire international (FMI) portaient le titre: «Trop lent pour trop Longue". Les prévisions de base du FMI pour la croissance économique mondiale en 2016 étaient modestes de 3,2%, par rapport à 2015. La projection d'avril a entraîné une révision à la baisse de 0,2% par rapport aux Perspectives économiques mondiales de janvier 2016.

Dans son discours du 5 avril 2016 à l'Université Goethe, la directrice générale du FMI, Christine Lagarde, a noté un ralentissement du commerce mondial et une augmentation des risques pour la stabilité financière. Pendant ce temps, les commentateurs ont noté que les politiques monétaires accommodantes des banques centrales du monde ne pouvaient pas se substituer adéquatement à une politique budgétaire saine. L'ancien président de la Réserve fédérale de Dallas, Richard W. Fisher, a souvent fait valoir ce point, soulignant la nécessité d'une politique fiscale constructive aux États-Unis.