Les fonds communs de placement à date cible ont connu une croissance phénoménale depuis leurs débuts en 1994. En seulement deux décennies, les actifs des fonds à date cible ont dépassé 700 milliards de dollars à la fin de 2014, selon Morningstar MORNMorningstar Inc87 17 + 0. 08% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) 2015 Date cible Rapport de fonds. Les investisseurs ont investi 50 milliards de dollars en nouveaux actifs nets en 2014 seulement.

Les flux d'actifs dans les fonds à date cible ont représenté en moyenne plus de 30% des nouvelles entrées nettes globales dans leurs sociétés de fonds respectives en 2014, a constaté Morningstar. Les fonds à date cible représentaient environ 8% du total des actifs de fonds communs de placement des entreprises.

Fonctionnement

Souvent, les investissements par défaut dans la date cible des comptes de retraite et les fonds du cycle de vie constituent un sous-ensemble des fonds équilibrés. À l'instar des fonds équilibrés, ils investissent dans diverses catégories d'actifs, comme les actions, les obligations et les fonds du marché monétaire, mais ils rééquilibrent les portefeuilles en fonction d'une date cible précise pour la retraite. (Pour en savoir plus, voir: Introduction aux fonds à date cible .)

Ces fonds sont populaires dans les comptes de retraite, en particulier les régimes 401 (k), car ils offrent une approche simplifiée pour les investisseurs qui pourraient autrement choisir plusieurs fonds pour aider potentiellement atteindre leurs objectifs de retraite souhaités.

Les fonds à date cible sont généralement offerts à des intervalles de 5 à 10 ans, ce qui permet aux investisseurs de choisir un fonds près de l'année où ils prévoient prendre leur retraite. Un investisseur qui souhaite prendre sa retraite en 2034 ou 2035, par exemple, choisirait un fonds à date cible 2035.

Le portefeuille d'un fonds à date cible devient plus prudent à mesure qu'il approche et dépasse sa date cible et se rééquilibre pour se concentrer moins sur la croissance et se concentrer davantage sur le revenu. (Pour plus d'informations, voir: Avantages et inconvénients des fonds à date cible .)

Les fonds du cycle de vie rééquilibrent automatiquement les portefeuilles d'un risque plus élevé à plus faible lorsqu'un investisseur approche de la retraite. Environ 90% des actifs des fonds à date cible sont dans des comptes de retraite, comparativement à environ 40% des actifs des fonds de cycle de vie, selon l'Investment Company Institute. (Pour en savoir plus, voir: Fonds du cycle de vie: peut-on simplifier? )

Principaux fournisseurs

Les principaux fournisseurs de fonds à date cible sont The Vanguard Group, Fidelity Investments et T. Rowe Price Group, Inc. (TROW TROWT Groupe de prix Rowe Inc94 92 + 0. 37% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Les trois représentent 71% des actifs de l'industrie, selon Morningstar.

En 2014, Vanguard est devenue le plus important fournisseur de fonds communs de placement à échéance cible en détrônant Fidelity, qui a occupé la première place pendant 16 ans. La Vanguard Target Retirement 2025 (VTTVX) avait à elle seule 34 $. 4 milliards d'actifs sous gestion au 23 avril 2015.(Pour plus de détails, voir: Pourquoi vous devriez vous méfier des fonds à échéances .)

Rendement

Les fonds à date cible ont été critiqués pour être trop brusque, ce qui signifie qu'ils ne font pas t prendre en compte les besoins particuliers d'un investisseur, tels que la tolérance au risque et d'autres investissements.

La recherche de Morningstar montre cependant que les rendements moyens pondérés par les actifs des fonds à date cible, qui tiennent compte des flux de fonds pour estimer l'expérience d'un investisseur type dans un fonds, sont supérieurs de 1, 1% aux rendements totaux moyens des fonds. . Cela donne à penser qu'en moyenne, les investisseurs des fonds à date cible utilisent les fonds de manière efficace. (Pour en savoir plus, voir: Investir dans les fonds à échéances .)

«L'écart positif entre les rendements des investisseurs et les rendements totaux des fonds à date cible indique que les investisseurs capturent la totalité du rendement des fonds. Les fonds à date cible sont des placements par défaut pour de nombreux régimes de retraite, et l'afflux régulier au cours des dernières années explique probablement cet écart positif », a déclaré Janet Yang, directrice de Morningstar. de la recherche multi-gestionnaire de classe d'actifs, dans un communiqué.

Au cours de la performance globale positive du marché en 2014, les fonds à plus long terme destinés aux investisseurs plus jeunes - qui ont des participations plus importantes en raison de la retraite dans des décennies - ont devancé les fonds à plus courte échéance conçus pour les investisseurs proches de la retraite. Par exemple, le fonds à date cible type 2050, avec une répartition moyenne des actions de près de 90%, a gagné environ 1% de plus que le fonds à date cible moyen de 2015, qui avait près de 40% de fonds propres. (Pour en savoir plus, voir: Choisir une date de retraite: Les fonds à date cible feront le reste .)

Ratios de dépenses

Les ratios de dépenses pondérés selon l'actif pour les fonds à date cible sont tombés à 0. 78% en 2014, de 84% en 2013. Cela représente la sixième année consécutive que les investisseurs ont payé moins en frais de fonds à date cible, en moyenne, souligne la recherche de Morningstar. Entre-temps, les fonds à date cible fondés sur l'indice ont devancé de peu leurs membres activement gérés en 2014, en raison de leurs frais moins élevés et de leur exposition supérieure à la moyenne à des catégories d'actifs performantes, comme les actions américaines. (Pour en savoir plus, voir: Directives sur les annuités d'appariement, Fonds à échéancier .)

Conclusion

Depuis leur introduction il y a un peu plus de 20 ans, les fonds à échéances ont connu une croissance explosive . Souvent investis par défaut dans les régimes de retraite, ils offrent aux épargnants épargnant pour la retraite un choix judicieux en raison de leur exposition à une combinaison de catégories d'actifs et du rééquilibrage des portefeuilles en fonction d'une date cible précise pour la retraite. Alors que leurs frais sont sur la partie supérieure par rapport aux fonds indiciels, ils sont à la baisse. (Pour la lecture connexe, voir: Fonds communs de placement couramment trouvés dans les régimes de retraite .)