Les entreprises et les régulateurs tentent d'empêcher les délits d'initiés pour assurer l'intégrité des marchés et maintenir leur réputation. Cependant, tous les délits d'initiés ne sont pas illégaux. Les directeurs, les employés et la direction d'une société peuvent acheter ou vendre les actions de la société avec des connaissances spéciales, à condition qu'ils divulguent ces transactions à la Securities and Exchange Commission (SEC); ces métiers sont ensuite divulgués au public.

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Le délit d'initié devient illégal lorsque les employés ou les représentants d'une entreprise remettent des informations matérielles non publiques à leurs amis, à leur famille ou à des gestionnaires de fonds, par exemple. Les délits d'initiés peuvent également se produire si des employés extérieurs à l'entreprise, tels que des organismes de réglementation ou des cabinets d'experts-comptables, des cabinets d'avocats ou des courtiers obtiennent des informations non publiques importantes auprès de leurs clients et utilisent ces informations à leur avantage.

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Comment les régulateurs empêchent les délits d'initiés

Le gouvernement tente de prévenir et de détecter les opérations d'initiés en surveillant l'activité de négociation sur le marché. La SEC surveille les activités de négociation, en particulier en ce qui concerne les événements importants tels que les annonces de résultats, les acquisitions et d'autres événements importants pour la valeur d'une société susceptibles de faire fluctuer considérablement le cours de leurs actions. Cette surveillance permet de déceler des transactions importantes et irrégulières autour de ces événements importants et de déterminer si les transactions étaient légitimes ou si des informations privilégiées avaient été fournies à ceux qui les ont instituées.

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Les plaintes des commerçants qui perdent des sommes substantielles sur les grands métiers constituent une autre façon pour les régulateurs de prévenir et d'ouvrir des enquêtes sur les délits d'initiés. Comme les négociants à l'intérieur tentent souvent d'exploiter au maximum leurs informations privilégiées, ils se tournent souvent vers les marchés d'options, où ils peuvent efficacement tirer profit de leurs transactions et amplifier leurs rendements. Si un trader a des connaissances particulières sur l'acquisition d'une entreprise, ce trader peut acheter un grand nombre d'options d'achat sur le stock; De même, si un trader sait avant toute annonce qu'une société va rapporter des bénéfices bien au-dessous des estimations de Wall Street, alors ce trader peut prendre une position importante dans les options de vente. De tels échanges avant les grands événements peuvent signaler aux régulateurs que quelqu'un échange des informations privilégiées; les grosses pertes subies par les investisseurs sans information importante non publique à l'autre extrémité de ces transactions font également en sorte que ces investisseurs se présentent et déclarent les rendements inhabituels.

Les régulateurs préviennent et détectent également les délits d'initiés par des initiés connaissant des transactions sur des informations matérielles non publiques. La SEC obtient des conseils de lanceurs d'alerte qui viennent en sachant que les gens se livrent à de telles informations.Les dénonciateurs peuvent être des employés de l'entreprise en question, ou peuvent être des employés des fournisseurs, des clients ou des sociétés de services de l'entreprise. Les dénonciateurs ont des incitations à se présenter en vertu de la loi en recevant 10 à 30% des amendes perçues à la suite de poursuites judiciaires pour délit d'initié. Les médias ou les organismes d'autoréglementation, tels que l'Autorité de réglementation du secteur financier (FINRA), peuvent également être les sources initiales de la SEC lorsqu'elle entame une enquête sur un délit d'initié.

Comment les entreprises préviennent-elles le délit d'initié

Avant que les entreprises n'atteignent le niveau gouvernemental, les entreprises prennent plusieurs mesures pour empêcher le délit d'initié dans leurs titres. Certaines entreprises ont des périodes d'interdiction lorsque les dirigeants, administrateurs et autres personnes désignées ne peuvent pas acheter les titres de la société, généralement en raison des annonces de bénéfices. Une société peut également exiger que ses dirigeants, administrateurs et autres personnes acquittent leurs achats ou leurs ventes de titres de la société auprès de son chef des affaires juridiques (CLO) afin d'éviter tout conflit d'intérêts ou toute violation des lois sur les valeurs mobilières.

En plus de ces mesures, les entreprises mettent généralement en œuvre un programme d'éducation pour leurs employés dans lequel elles apprennent à éviter de participer à des opérations d'initiés ou de partager des informations matérielles non publiques. Par exemple, les employés peuvent apprendre ce qui est considéré comme important et ce qui est considéré comme non public, en plus d'apprendre à ne pas divulguer des informations sur les bénéfices, les prises de contrôle, les offres de sécurité ou les litiges à des tiers.