L'UBS ETRACS Obligations mensuelles 2x Leveraged Mortgage REIT ETN (NYSEARCA: MORL MORLUBS Londres 2X Longue durée de l'échange Exchange Seced Secs 2012-16 10. 42 Lkd Market Vecteurs Glbl Mtg REIT Idx Ser A16 .12 + 0. 44% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a un taux de dividende sur 12 mois de 20,4% au 16 août 2016. Puisque les rendements de dividendes sont cruciaux pour certains participants au marché, les investisseurs peuvent être très attirés par le billet négocié en bourse (ETN). Bien que MORL offre constamment des dividendes élevés à deux chiffres et parfois supérieurs à 20%, il y a une raison principale pour laquelle elle est en mesure d'offrir des dividendes captivants.

UBS ETRACS Obligataire mensuel 2x Leveraged Mortgage REIT ETN Aperçu

MORL a été émis le 16 octobre 2012 et est légalement structuré comme un instrument de dette non garanti. Par conséquent, l'ETN comporte un risque de crédit, qui repose sur la solvabilité d'UBS, et tout paiement effectué sur MORL dépend de la capacité d'UBS à satisfaire ses obligations de dette. Au 16 août 2016, l'ETN facturait un ratio de frais de gestion net annuel de 0,40%, ce qui est inférieur de plus de 50% à la moyenne de sa catégorie d'actions à effet de levier.

MORL cherche à fournir des résultats d'investissement correspondant à deux fois la performance mensuelle de l'indice MVIS Global Mortgage REITs, son indice sous-jacent. C'était le premier produit de son genre à offrir deux fois l'effet de levier dans le secteur des FPI hypothécaires. Puisque l'ETN est un produit à effet de levier mensuel, MORL vise à fournir deux fois le prix mensuel et la performance de rendement de son indice sous-jacent.

L'indice MVIS Global Mortgage REITs est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière qui suit la performance des sociétés de placement immobilier les plus liquides qui tirent au moins 50% de leurs revenus d'activités liées aux hypothèques. Les composantes de l'indice ont une capitalisation boursière d'au moins 150 millions de dollars, un volume de négociation quotidien moyen sur trois mois d'au moins 1 million de dollars et un volume mensuel moyen de six mois d'au moins 250 000 actions négociées par mois.

Raison pour laquelle le MORL offre un dividende à deux chiffres

Le secteur des prêts immobiliers hypothécaires est reconnu pour son ratio de distribution élevé et ses bénéfices en achetant des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) ou en prêtant de l'argent aux particuliers qui achètent des biens immobiliers. Puisque la Réserve fédérale a laissé le taux cible des fonds fédéraux dans une fourchette comprise entre 0,25 et 0,50% lors de sa réunion de juin 2016, les sociétés de FPI hypothécaires peuvent emprunter à un taux inférieur et elles devraient investir dans des MBS ou prêter. aux consommateurs. Par conséquent, l'emprunt accru permet aux sociétés de FPI hypothécaires de générer des bénéfices plus élevés et de verser des dividendes intéressants.

La faiblesse des taux d'intérêt et les solides bénéfices du REIT hypothécaire attribués au dividende de MORL 20. 46% en août 2016. Cependant, la capacité de l'ETN à offrir un dividende supérieur à 20% est principalement due à son effet de levier. Étant donné que l'ETN offre deux fois l'exposition avec effet de levier à l'indice MVIS Global Mortgage REITs, MORL reçoit deux fois les versements de dividendes versés par chacun des mandants de l'indice sous-jacent. Au 31 juillet 2016, l'indice sous-jacent de MORL avait un rendement en dividendes de 11,40% et MORL avait un rendement en dividendes de plus de 20%.

Modèle de dividende MORL

L'ETN verse mensuellement des dividendes à ses détenteurs, ce qui explique également ses rendements en dividendes élevés. MORL verse chaque trimestre un dividende substantiel qui se termine généralement en janvier, avril, juillet et octobre. Cependant, au cours des deux mois entre les paiements de dividendes trimestriels importants, il verse un dividende inférieur. Par exemple, en 2015, MORL a versé un dividende de 94,9 cents, 88,88 cents, 78,53 cents et 67,2 cents en janvier, avril, juillet et octobre, respectivement. L'ETN a distribué 4 $. 03 par note en 2015. Par conséquent, 81% de cette distribution a été payée au cours de ces quatre mois. De même, en 2016, l'ETN a enregistré des distributions élevées en janvier, avril et juillet et devrait verser un dividende élevé en octobre. En août 2016, MORL a payé 71, 96 cents, 55, 83 cents et 61, 95 cents en janvier, avril et juillet, respectivement.