Les actionnaires activistes, aussi appelés investisseurs activistes, sont de grands investisseurs qui utilisent leur pouvoir d'investissement pour influencer les entreprises publiques. Bien que leurs objectifs puissent varier considérablement, les stratégies utilisées par les actionnaires activistes sont généralement similaires.

Gain Conseil d'administration Sièges

Les actionnaires activistes recherchent des opportunités de trouver et de créer de la valeur marchande dans des entreprises qu'ils considèrent comme mal gérées ou dans lesquelles une opportunité de croissance existe et doit encore être exploitée. Lorsqu'ils voient une telle opportunité, la première étape consiste à acheter une partie importante de la société et à utiliser le pouvoir de vote pour obtenir des sièges au conseil d'administration. (Pour en savoir plus, voir: Les investisseurs activistes: une bonne chose ou une mauvaise chose? )

Un exemple de ceci est quand l'investisseur milliardaire Carl Icahn a acheté des actions de la compagnie Internet Yahoo Inc. (YHOO) en 2008. Icahn a cru que Yahoo était significativement sous-évalué et croyait que la compagnie donnerait aux actionnaires le meilleur retour sur investissement si la société de recherche et de nouvelles ont été vendus à la technologie de pointe Microsoft Corp. (MSFT

MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0. 39% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ).

Icahn a acquis une participation importante dans l'entreprise et conclu un accord pour contrôler trois des onze sièges du conseil d'administration, soit 27% des droits de vote. Icahn a finalement été incapable de forcer une vente à Microsoft, mais a réussi à forcer un changement de leadership chez Yahoo. (Pour plus d'informations, voir:

Investisseur Icahn obtient 3 sièges au conseil d'administration dans Yahoo Deal. ) Pousser pour la réduction des coûts

Fin 2014, Bank of New York Mellon (BK

BKBank de New York Mellon Corp51 35 + 0. 04% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) ajouté Ed Garden au conseil d'administration, un co-fondateur de hedge fund Trian Fund Management. Le mouvement est intervenu après que le hedge fund ait acquis une participation de 2,6% dans la banque et ait discrètement fait pression sur la direction pour qu'elle mette fin aux réductions de coûts. (Pour en savoir plus, voir: BNY Mellon est le dernier cabinet à céder à un investisseur activiste. )

Ce type d'activité est très commun. À mesure que les fonds de couverture investissent leurs dollars d'investissement, ils ont la capacité d'influencer les changements réels, même dans les grandes entreprises Fortune 500. Voici quelques-unes des cibles populaires des mesures de réduction des coûts:

Fêtes de fin d'année

• Jet d'affaires et hélicoptères
• Voyages de première classe pour les employés
• Retraites somptueuses
• Frais de déplacement et de repas
• Fantaisie Mises à niveau du siège social
• Bien sûr, les dirigeants ne sont pas toujours heureux d'avoir un milliardaire qui frappe à leur porte en leur disant comment gérer leur entreprise. Ces types d'activités sont souvent contestés et très controversés, ce qui conduit à des poursuites judiciaires et à de mauvaises relations entre la direction et les investisseurs.(Pour en savoir plus, voir:

Les batailles acharnées des actionnaires et leurs causes. ) Catalyseur des fusions et acquisitions

Comme l'a dit Carl Icahn, les actionnaires activistes poussent souvent les entreprises dans des fusions et acquisitions qu'ils croient apporteront plus de valeur hors de l'entreprise. Un exemple récent de cette situation a eu lieu lorsque Starboard Value, une firme d'investisseurs activistes, a pris des mesures pour forcer la fusion entre les chaînes d'approvisionnement de bureau Staples Inc. (SPLS) et Office Depot Inc. (ODP

ODPOffice Depot Inc3. Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Dans le cas présent, un analyste de Wall Street a rédigé un rapport expliquant les avantages d'une fusion des deux principaux magasins de fournitures de bureau restants et, depuis, le stock de Staples a augmenté de plus de 50%. Starboard attribue une grande partie de cette augmentation à la fusion spéculative. (Pour en savoir plus, voir: Un investisseur activiste accélérera la fusion de Staples et d'Office Depot.

) Le hedge fund a accumulé une participation de 6,1% dans Staples et près de 10% dans Office Dépôt avant de publier une lettre publique faisant pression sur la direction pour explorer la combinaison des deux sociétés, et a déclaré que si leurs appels restaient sans réponse, ils chercheraient une bataille par procuration pour contrôler le conseil. Cette menace devrait être prise au sérieux par les concurrents de l'offre de bureau, puisque l'année dernière, Starboard a forcé le conseil d'administration de Darden Restaurants Inc. (DRI

DRIDarden Restaurants Inc82 40 + 0. 15%

Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), le propriétaire de Olive Garden, Yard House, Capital Grille et d'autres marques de restaurants. (Pour en savoir plus, voir: Darden perd la pension complète dans le championnat des activistes. ) La ligne de fond L'investissement des militants n'est pas un phénomène nouveau, et il ne va pas bientôt. Des pirates d'entreprise des années 1980 aux gestionnaires de fonds spéculatifs activistes aujourd'hui, l'activité d'actionnaire activiste s'avère à la fois divertissante et controversée pour les investisseurs à l'écart.

Il est possible de profiter de ces types de mouvements. Si vous regardez des investisseurs activistes populaires et des fonds spéculatifs, vous verrez quand ils déposent des avis publics exigés par la FCC révélant une nouvelle participation importante dans une société publique. Vous pourriez être en mesure de prendre des décisions d'investissement basées sur ces nouvelles pour capitaliser sur les gains potentiels forcés par l'investisseur activiste, mais gardez à l'esprit que les investisseurs activistes échouent aussi régulièrement. (Pour en savoir plus, voir:

Hedge Funds activistes: suivez la voie du profit.

) À tout le moins, vous pourriez vous retrouver dans le drame des batailles de procurations, des négociations à gros enjeux et des grands changements entreprises du monde entier.