À mesure que les marchés financiers deviennent plus sophistiqués et mystérieux avec le temps, le nombre de différents types d'investissements se multiplie. Il y a seulement quelques décennies, quelqu'un a d'abord regroupé diverses actions individuelles pour créer le premier fonds commun de placement, qui était considéré à l'époque comme novateur et peut-être trop compliqué. De là, ce fut un saut logique pour les fonds négociés en bourse, qui ont fait leurs débuts au Canada à la fin des années 1980 et aux États-Unis peu de temps après. Alors que les investisseurs individuels et institutionnels continuent de rechercher des avantages supplémentaires, les entreprises d'investissement répondent à la demande en proposant des véhicules nécessairement plus complexes que leurs prédécesseurs. D'où les ETF stratégiques bêta, qui font quelque chose au-delà du suivi inconsidéré d'un indice sous-jacent. Aujourd'hui, les ETF bêta stratégiques représentent certains des investissements les plus dynamiques et potentiellement lucratifs disponibles pour l'investisseur ordinaire.

AD:

Tout d'abord, pour les non familiers, une explication rapide sur beta (ß). C'est une mesure du risque, en particulier de la différence entre le rendement d'un titre et celui d'un indice de référence . Pour la plupart des fonds de variété, l'indice de référence est le marché dans son ensemble, représenté par le Standard & Poor's 500. L'argument pour calculer ß est qu'un gestionnaire de fonds valant son salaire devrait être capable de battre un large indice composé de rien de moins plus important que les actions des 500 plus grandes sociétés cotées en bourse.

AD:

ß est l'évolution du prix du titre, en termes de mouvement dans l'indice de référence. Si l'indice de référence devait augmenter de 1% alors que la sécurité en question augmentait de 2%, c'est un bêta de 2. Les obligations de trésorerie et de trésorerie, dont les mouvements ne sont corrélés à aucun mouvement de référence, ont un bêta de 0.

Composition

Le paramètre par défaut d'un ETF, un ETF bêta non stratégique, doit être lié à un indice dont les composantes sont pondérées par la capitalisation boursière. Qu'est-ce que cela signifie est, disons que vous avez un index simple qui suit seulement deux stocks - allons avec Apple (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc172 50 + 2 61% Créé avec Highstock 4 2. 6 ) et ExxonMobil (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83 18 - 42% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), le les deux plus grandes sociétés du monde, avec des capitalisations boursières de 467 milliards de dollars et de 413 milliards de dollars respectivement. Pesé par la capitalisation boursière, un fonds qui suit cet indice serait investi à 53% dans Apple, 47% dans ExxonMobil. Au moins jusqu'au prochain jour de bourse, lorsque les tailles relatives des composants changent et que les chiffres doivent être recalculés.Bien sûr, un ETF typique ne contient pas deux, mais des centaines ou des milliers de composants.

AD:

Un ETF bêta stratégique (ou «intelligent»), en revanche, a ses composantes pondérées par d'autres critères. Cela pourrait être la mesure susmentionnée de la volatilité, du versement de dividendes, des flux de trésorerie, de la valeur comptable ou même des paramètres techniques secondaires. Essentiellement, les ETF bêta stratégiques représentent quelque chose d'un compromis entre la gestion de portefeuille active et passive.

Les grandes entreprises d'investissement classent généralement leurs fonds bêta stratégiques selon des facteurs particuliers: ceux-ci incluent la dynamique (à quelle vitesse le prix d'une émission, ou son volume négocié, s'accélère); bêta (en tant que métrique, celle définie ci-dessus, haute ou basse); "Qualité" (définie comme une combinaison de croissance et de stabilité); et enfin, la force de rachat. En ce qui concerne cette dernière, l'argument est que plus une entreprise rachète ses actions sur le marché libre, plus le stock devient désirable pour les autres investisseurs. Les sous-catégories de chacune des familles de FNB bêta stratégiques précédentes sont organisées de la même manière que les autres FNB, y compris les petites, moyennes et grandes capitalisations; marchés émergents et développés; national et international, etc., ainsi que la catégorisation par secteur d'activité, par commodité, etc.

Un FNB général à vocation générale est nécessairement plus large et plus représentatif du marché qu'un FNB bêta stratégique. Par exemple, voici les 10 principaux composants du plus grand ETF existant, le SPDR S & P 500 ETF (NYSE: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 .45 + 0. 33% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ):

Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc172 50 + 2 61% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )	2. 96%
Exxon Mobil (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83 18 à 42% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )	2. 51%
Google (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 032. 48 + 0. 67% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )	2. 07%
Microsoft (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp84 14 + 0. 11% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )	1. 75%
Johnson & Johnson (NYSE: JNJ JNJJohnson & Johnson140 08 + 0. 11% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )	1. 58%
General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20 14 + 1 .00% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )	1. 57%
Chevron (NYSE: CVX CVXChevron Corporation114 99-0 30% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )	1. 34%
Wells Fargo (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56 .35-0. 23% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )	1. 34%
JP Morgan (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co 101. 41-0. 18% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )	1. 32%
Procter & Gamble (NYSE: PG PGProcter & Gamble Co86 58 + 0. 08% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )	1. 30%

Ce sont les 10 plus grandes entreprises disponibles pour l'inclusion, ou une approximation proche de celui-ci. Comparez avec les avoirs d'un ETF bêta stratégique, le fonds de portefeuille PowerShares S & P 500 High Quality (NYSEArca: SPHQ SPHQPwrShs S & P50029.23 + 0. 21% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ):

Communications L-3 (NYSE: LLL LLLL3 Technologies Inc186 52-0,55% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )	1. 29%
Caterpillar (NYSE: CAT CATCaterpillar Inc136 63 + 0. 12% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )	1. 28%
Walt Disney (NYSE: DIS DISWalt Disney Company98 64 + 0. 30% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )	1. 26%
Stryker (NYSE: SYK SYKStryker Corp156 18 + 0. 75% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )	1. 26%
Omnicom (NYSE: OMC Groupe OMCOmnicom Inc66 21 + 0. 03% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )	1. 24%
CVS Caremark (NYSE: CVS CVSCVS Health Corp69 25-0 19% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )	1. 22%
Sigma-Aldrich (Nasdaq: SIAL)	1. 21%
United Technologies (NYSE: UTX UTXUnited Technologies Corp121 .07-0 32% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )	1. 21%
Hormel (NYSE: HRL HRLHormel Foods Corp31 32-0 60% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )	1. 20%
Baxter (NYSE: BAX BAXBaxter International Inc64 90 + 1 30% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )	1. 19%

Ces sociétés sont éclipsées par les composants SPDR S & P 500 ETF, mais ce ne sont pas des petites capitalisations. Chacun d'entre eux est une entreprise d'au moins 10 milliards de dollars, bien que peu d'entre eux sont des noms familiers. L-3 Communications est une entreprise aérospatiale qui fait tout, des simulateurs de vol aux scanners de bagages des aéroports. Caterpillar et Walt Disney, vous êtes probablement familier avec. Stryker fabrique des dispositifs médicaux, allant des civières aux hanches artificielles. Omnicom est l'une des deux plus grandes agences de publicité en Amérique. CVS Caremark possède et exploite des pharmacies. Sigma-Aldrich fabrique des produits chimiques de laboratoire. United Technologies est l'un des derniers véritables conglomérats, fabriquant des systèmes de climatisation, des moteurs-fusées, des alarmes de sécurité et plus encore. Hormel sert Spam®, le type comestible. Et Baxter fabrique des vaccins et des équipements de dialyse.

Y a-t-il des inconvénients pour les ETF bêta stratégiques? Oui, comme il y en a pour tout investissement. La diversité n'est pas aussi bonne que pour les FNB de suivi du marché. Le taux de rotation du portefeuille est nécessairement plus élevé pour un FNB bêta stratégique, et un chiffre d'affaires plus élevé pourrait entraîner une hausse des frais de gestion. Malheureusement, l'investissement parfait qui combine un risque zéro et des rendements énormes garantis n'existe toujours pas. Les ETF bêta stratégiques offrent juste une nouvelle série d'avantages et de désavantages à l'investisseur avisé pour évaluer avant de prendre une décision.

The Bottom Line

La création d'un ETF bêta stratégique nécessite plus d'ingéniosité que l'assemblage d'un ETF standard à indexation. Le surcroît de travail semble être payant pour les entreprises - l'argent versé dans les FNB stratégiques bêta a presque doublé au cours de la dernière année. Pour les investisseurs impatients ou insatisfaits des rendements ordinaires du marché, les ETF bêta stratégiques offrent une alternative légitime. Il y en a certainement une qui répond à la capacité de tout investisseur en matière de tolérance au risque, de potentiel d'appréciation et plus encore.