Le secteur financier nous a donné d'innombrables scandales et des articles de première page sur les professionnels de la finance qui ont fraudé les investisseurs, les employeurs et leurs pairs. Il ne fait aucun doute que la cupidité est une émotion puissante, mais parfois le comportement contraire à l'éthique se résume à un manque d'éducation sur les principes de base des normes financières.
En jetant un coup d'œil aux diverses situations qui surviennent souvent au cours de la carrière d'un professionnel de la finance et à la façon de gérer de telles circonstances, nous pouvons non seulement les respecter, mais les dépasser. (Pour un arrière-plan, lisez Les plus grosses arnaques boursières de tous les temps .)

Voir: Éthique

Informations importantes non publiques
Pour de nombreux professionnels qui traitent des titres, il arrive qu'ils se trouvent en possession d'informations matérielles non publiques. Ce type d'information est défini comme tout ce qui pourrait avoir un impact sur le prix d'un titre et qui n'a pas encore été rendu public. Par exemple, si le chef de la direction de votre entreprise vous disait au cours d'une réunion que les résultats futurs des bénéfices seraient décevants, vous venez de recevoir de l'information non publique importante. En tant qu'actionnaire de votre entreprise, vous pourriez être tenté d'appeler votre courtier et de passer un ordre de vente pour éviter une perte en capital; Cependant, cela serait classé comme délit d'initié, et les pénalités qui y sont associées sont bien pires que toute perte de papier que vous pourriez subir.

L'information non publique importante peut prendre diverses formes, pour une variété de professionnels de la finance. Par exemple, un gestionnaire de portefeuille qui détient d'importantes participations dans des actions de sociétés à petite capitalisation peut avoir un effet important sur le mouvement des actions en fonction de leurs ventes ou de leurs achats de ces actions. Si le gestionnaire a décidé de quitter une position importante dans un titre à petite capitalisation en se fondant sur une recommandation de l'un des analystes buy-side de son entreprise, il serait contraire à l'éthique que le gestionnaire alerte quelques clients «à valeur élevée» l'action avant leur vente des actions. Bien que cela puisse sembler peu, les lois ont été violées et toutes les parties impliquées peuvent être poursuivies. (Pour en savoir plus, voir Huit principes d'éthique pour les courtiers .)

Théorie mosaïque
Les informations privilégiées ne sont en aucun cas un concept en noir et blanc. Très souvent, les professionnels peuvent trébucher sur de telles informations involontairement ou entendre des conversations dans et autour du bureau. Le sujet devient encore plus trouble pour les analystes qui recherchent des entreprises et émettent des recommandations professionnelles concernant leurs titres. Les administrateurs ont été connus pour donner des perspectives de bénéfices lors des réunions d'analystes avant la diffusion publique. Maintenant, bien que cela puisse ou non être considéré comme de l'information publique une fois qu'une salle remplie d'analystes a reçu l'information, la négociation de cette information pendant ou immédiatement après la réunion peut être considérée comme une opération d'initié.L'action appropriée dans une telle situation consisterait à exhorter le conseil à divulguer immédiatement l'information au public. Une fois qu'un laps de temps suffisant s'est écoulé, la négociation ou la formulation de recommandations sur l'information est un jeu équitable. (Pour plus d'informations, voir La vérité sur le délit d'initié .)

Les analystes recueillent des informations sur les sociétés et les titres afin de se faire une idée précise de leur juste valeur. diverses sources, qui peuvent être publiques, matérielles et non matérielles. Il est possible pour un analyste de tirer des conclusions qui seraient considérées comme des informations privilégiées si elles lui avaient été communiquées par un initié de l'entreprise. Cependant, les analystes sont libres de faire des recommandations basées sur leurs résultats selon les directives de la théorie de la mosaïque. La théorie de la mosaïque stipule que les analystes sont libres d'utiliser des informations publiques, matérielles et non matérielles au cours de leurs recherches professionnelles et que les conclusions qu'ils tirent peuvent être considérées comme équitables et peuvent être attribuées à leurs recherches et non à des informations privilégiées. .

Prendre la grande route
Je sais ce que vous pensez: «Je suis une personne honnête et je ne me mettrais pas dans une situation où mes normes éthiques seraient mises en doute. C'est peut-être vrai, mais l'éthique professionnelle et les normes vont au-delà de l'individu; l'éthique est un effort à l'échelle de l'industrie. Si un de vos collègues ou pairs est impliqué dans des activités douteuses, il ne suffit pas de vous dissocier de cette personne. En permettant sciemment de poursuivre des activités illégales ou contraires à l'éthique, vous pouvez vous-même être inclus dans toute action punitive résultant de ces actions. Bien que personne n'aime être dans la position d'avoir à dénoncer un collègue ou un ami, il est de votre responsabilité ultime d'assurer une pratique loyale dans l'industrie financière, et la défense de son éthique devrait être primordiale. (Pour en savoir plus, voir Comment déclarer une fraude fiscale .)

Les professionnels peuvent également encourager les employeurs à créer un milieu de travail qui exerce une pression moins contradictoire sur les employés. Par exemple, la mise en place d'un «mur chinois» entre différentes divisions, comme une division de courtage et une division consultative, peut limiter les fuites d'informations internes et empêcher les courtiers, conseillers, analystes et autres professionnels d'être pris au milieu d'une faille de sécurité. En outre, les banques d'investissement peuvent également mettre en œuvre des listes grises lorsque des titres sont discutés pour la souscription ou le changement de notation. Ces listes stipulent qu'aucun employé ne peut sciemment négocier des titres susceptibles d'être affectés par les actions de la banque. (Pour en savoir plus, lisez Le mur chinois protège contre les conflits d'intérêts .)

Conclusion
Nous n'avons fait qu'effleurer les dilemmes éthiques et les situations auxquels les professionnels de la finance peuvent être confrontés. jour donné. Au fil des ans, les professionnels de la finance ont été la cible d'innombrables scandales et allégations de fraude, ce qui a ébranlé l'industrie et donné un coup de œil noir aux professionnels de la finance.En connaissant les lignes directrices à suivre, en encourageant les sauvegardes sur le lieu de travail et en vous tenant au plus haut niveau de normes éthiques, vous pouvez jouer un rôle de premier plan pour garantir que l'industrie financière reste juste et transparente pour tous. (Pour en savoir plus, consultez notre Guide d'étude de niveau I de la CFA: Éthique et normes .)