Certains des ratios financiers les plus critiques que les investisseurs et les analystes de marché utilisent pour évaluer les actions des sociétés de l'industrie automobile comprennent le ratio dette / capitaux propres (D / E), le taux de rendement des capitaux propres (RCP).

Un aperçu de l'industrie automobile

L'industrie automobile regroupe un large éventail de sociétés réparties dans le monde entier, telles que Ford (F), BMW (XETRA: BMW) et Honda (HMC). L'industrie comprend non seulement les principaux constructeurs automobiles, mais également une variété d'entreprises dont l'activité principale est liée à la fabrication, à la conception ou à la commercialisation de pièces ou de véhicules automobiles. Les États-Unis comptent à eux seuls 13 constructeurs automobiles qui, ensemble, produisent près de 10 millions de véhicules par an. La partie la plus importante de l'industrie est la fabrication et la vente d'automobiles et de camions légers. Les véhicules commerciaux, tels que les gros semi-remorques, sont une partie importante mais secondaire de l'industrie.

Un aspect important de l'industrie automobile est la relation entre les principaux constructeurs automobiles et les fabricants d'équipement d'origine (OEM) qui leur fournissent des pièces, car les grands constructeurs automobiles ne fabriquent pas la majeure partie des pièces ça va dans une automobile. L'industrie de l'automobile est à forte intensité de capital et dépense plus de 100 milliards de dollars par année en recherche et développement (RD).

L'industrie automobile constitue l'un des secteurs de marché les plus importants, est l'un des secteurs les plus importants en termes de revenus et est considéré comme un indicateur de la demande des consommateurs et de la santé de l'économie en général. L'industrie représente près de 4% du PIB américain. Les analystes et les investisseurs comptent sur un certain nombre de ratios clés pour évaluer les entreprises automobiles.

Ratio dette / capitaux propres

Comme l'industrie automobile exige beaucoup de capitaux, le ratio dette / capitaux propres (D / E), qui mesure le ratio santé financière globale et indique sa capacité à respecter ses obligations de financement. Un ratio D / E croissant indique qu'une entreprise est de plus en plus financée par les créanciers plutôt que par ses propres fonds propres. Par conséquent, les investisseurs et les prêteurs potentiels préfèrent voir un ratio D / E inférieur. En général, un ratio D / E idéal est d'environ 1 lorsque les passifs sont à peu près égaux aux capitaux propres; toutefois, le ratio D / E moyen est généralement plus élevé pour les grandes entreprises et pour les industries à plus forte intensité de capital telles que l'industrie automobile. Le ratio D / E moyen pour les principaux constructeurs automobiles est d'environ 2. 5.

La dette alternative ou les ratios de levier souvent utilisés pour évaluer les entreprises de l'industrie automobile comprennent le ratio dette / capital et le ratio actuel.

Ratio de rotation des stocks

Le ratio de rotation des stocks est une mesure d'évaluation importante spécifiquement appliquée dans l'industrie automobile aux concessionnaires automobiles.Il est généralement considéré comme un signe d'avertissement pour les ventes d'automobiles si les concessionnaires automobiles commencent à transporter beaucoup plus d'environ 60 jours d'inventaire sur leurs lots. Le ratio de rotation des stocks calcule le nombre de fois dans l'année, ou dans un autre délai spécifié, que les stocks d'une entreprise sont vendus ou retournés. C'est une bonne mesure de l'efficacité avec laquelle une entreprise gère les commandes et les stocks, mais plus important encore pour les concessionnaires automobiles, c'est une indication de la rapidité avec laquelle ils vendent le stock existant de voitures sur leur terrain.

Les alternatives à la prise en compte du ratio de rotation des stocks comprennent l'examen des ventes en jours du ratio des stocks (DSI) ou du taux de ventes annuel désaisonnalisé (SAAR).

Rendement des capitaux propres

Le ROE est un ratio financier clé pour l'évaluation de presque toutes les entreprises, et il est certainement considéré comme un indicateur important pour l'analyse des entreprises de l'industrie automobile. Le ROE est particulièrement important pour les investisseurs car il mesure le bénéfice net d'une entreprise rapporté par rapport aux capitaux propres, essentiellement la rentabilité d'une entreprise pour ses investisseurs. Idéalement, les investisseurs et les analystes préfèrent voir des rendements plus élevés sur les capitaux propres, et les ROE de 12 à 15% sont considérés comme favorables.

Outre le ratio de rentabilité des fonds propres, les analystes peuvent également examiner le ratio de rendement du capital investi (ROCE) ou le ratio de rendement des actifs (ROA).