Certains ratios financiers clés utilisés par les investisseurs et les analystes du marché pour évaluer les entreprises dans le secteur des soins de santé incluent le ratio de couverture des flux de trésorerie, le ratio d'endettement et la marge bénéficiaire d'exploitation.

Vue d'ensemble du secteur des soins de santé

Le secteur des soins de santé est l'un des plus importants du marché, englobant diverses industries telles que les hôpitaux, l'équipement médical et l'industrie pharmaceutique. Le secteur est populaire parmi les investisseurs pour deux raisons très différentes.

Tout d'abord, de nombreux investisseurs considèrent qu'elle contient des industries stables qui offrent un bon jeu défensif pour aider à surmonter les difficultés économiques générales ou les baisses de marché. Indépendamment de l'état de l'économie, les individus ont continuellement besoin de soins de santé. Les revenus hospitaliers et pharmaceutiques peuvent souffrir quelque peu en période économique difficile, mais la demande globale de services de santé est moins sujette à une baisse importante due aux conditions économiques que dans des secteurs tels que le commerce de détail ou l'automobile. Pour la même raison, bien que les stocks de soins de santé puissent baisser parallèlement à un marché baissier global, ils sont généralement considérés comme moins vulnérables que les stocks de sociétés dans de nombreux autres secteurs.

La deuxième raison majeure pour laquelle les actions des sociétés de soins de santé attirent les investisseurs est le fait que le secteur a toujours été l'un des secteurs les plus performants en termes de croissance. Deux facteurs contribuant à la croissance soutenue des entreprises du secteur sont le vieillissement de la population de baby-boomers ayant besoin de services de santé continus et le développement continu dans les domaines de la technologie médicale et des traitements de maladies pharmaceutiques.

Étant donné que le secteur des soins de santé est si vaste, il est important que les investisseurs comparent des sociétés similaires au sein de la même industrie dans le secteur lors des évaluations d'équité. Cependant, il existe certains ratios clés qui peuvent être utilisés efficacement dans une analyse de base de pratiquement tous les stocks de soins de santé.

Ratio de couverture des flux de trésorerie

Le ratio de couverture des flux de trésorerie est un bon indicateur général d'évaluation, mais il peut également être particulièrement important pour les entreprises telles que les hôpitaux et les cabinets médicaux. Parce que ces entreprises doivent souvent attendre de longues périodes pour obtenir un remboursement financier de la part des compagnies d'assurance ou des agences gouvernementales, disposer d'un flux de trésorerie suffisant et d'une bonne gestion des flux de trésorerie est essentiel à leur survie financière.

Ce ratio est calculé en divisant le cash-flow opérationnel, un chiffre qui peut être obtenu à partir du tableau des flux de trésorerie d'une entreprise, par le total des dettes obligataires. Il révèle la capacité d'une entreprise à respecter ses obligations de financement.C'est également un ratio considéré comme particulièrement important par les prêteurs potentiels, et qui a donc un impact sur la capacité d'une entreprise à obtenir un financement supplémentaire si nécessaire. Un ratio de 1 est généralement considéré comme acceptable, et un ratio supérieur à 1 plus favorable.

Ratio dette / capitalisation

Le ratio dette / capitalisation à long terme est un ratio de levier important pour évaluer les sociétés qui ont des dépenses en immobilisations importantes et donc une dette à long terme importante, comme de nombreuses sociétés de soins de santé . Ce ratio, calculé comme la dette à long terme divisée par le capital disponible total, est une variation du ratio dette / capitaux propres (D / E), et indique essentiellement le degré de levier financier d'une entreprise par rapport à ses actifs financiers totaux. Un ratio supérieur à 1 peut indiquer une situation financière précaire pour l'entreprise, dans laquelle ses dettes à long terme sont supérieures à son capital disponible total. Les analystes préfèrent voir des ratios inférieurs à 1 car cela indique un niveau de risque financier global inférieur pour une entreprise.

Marge opérationnelle

La marge opérationnelle est l'un des principaux ratios de rentabilité généralement pris en compte par les analystes et les investisseurs dans l'évaluation des actions. La marge bénéficiaire d'exploitation d'une entreprise est le montant des profits qu'elle tire de la vente de ses produits ou services après déduction de toutes les dépenses de production et d'exploitation, mais avant la prise en compte du coût des intérêts et des taxes. La marge d'exploitation est essentielle pour déterminer le bénéfice potentiel d'une entreprise et, par conséquent, pour évaluer son potentiel de croissance. Il est également considéré comme le meilleur ratio de rentabilité pour évaluer la qualité de la gestion d'une entreprise, car la gestion des frais généraux de base et des autres charges d'exploitation est essentielle à la rentabilité de toute entreprise. Les marges d'exploitation varient considérablement entre les industries et devraient être comparées entre des entreprises similaires.