«L'éthique est l'un des grands facteurs de différenciation entre les conseillers indépendants», explique Robert Stammers, directeur de la formation des investisseurs au CFA Institute. «Contrairement à la profession médicale, les conseillers financiers n'ont pas l'équivalent Le serment d'Hippocrate qui définit comment ils doivent aborder la gestion des clients. " Alors, comment les investisseurs peuvent-ils trouver un conseiller financier éthique? Dans cet article, nous décrirons comment vous pouvez choisir judicieusement si vous savez quelle entité réglemente votre conseiller, quelles désignations professionnelles rechercher, les signes avant-coureurs d'un mauvais conseiller et les signes d'un conseiller qui mettra vos intérêts en premier.
Savoir quelle entité régule votre conseiller
Les deux organismes de réglementation qui supervisent les services financiers sont l'Autorité de réglementation du secteur financier (FINRA) et la Commission des opérations de bourse (SEC), explique Alan Moore, planificateur financier Serenity Financial Consulting, qui a des bureaux à Bozeman, Mont. et Milwaukee, Wis. "FINRA réglemente la vente de produits financiers, tels que les polices d'assurance, les rentes et les fonds communs de placement, la SEC réglemente la fourniture de conseils financiers", dit-il.
Les conseillers financiers réglementés par la FINRA sont tenus d'utiliser la «norme d'adéquation». Ces conseillers sont tenus de vous vendre le meilleur produit en fonction de vos réponses à des questions sur votre âge, vos autres placements, votre revenu annuel, votre situation nette, vos objectifs de placement, votre expérience de placement, votre horizon temporel, votre tolérance au risque et d'autres facteurs.
La norme d'aptitude signifie que les conseillers «sont autorisés à vendre un produit en fonction de la commission qu'ils recevront ou en fonction des primes versées par leur entreprise, aussi longtemps que le produit semble approprié», explique M. Moore.
"Imaginez que vous alliez chez un médecin et qu'ils vous recommandent de prendre un médicament, seulement pour savoir qu'ils reçoivent des pots-de-vin de la compagnie pharmaceutique chaque fois qu'ils le recommandent. Bien que le médecin puisse dire qu'il vous aide, il vous laisse vous demander pour qui il travaille vraiment », dit-il.
Les conseillers réglementés par la SEC sont liés par la «norme fiduciaire», qui les oblige à agir dans l'intérêt de leurs clients. Vous voulez choisir un conseiller lié par cette norme. Les conseillers en placement inscrits (RIA) sont; les courtiers ne le sont pas.
Certains conseillers ne sont réglementés que par une de ces entités, mais les choses deviennent troubles lorsqu'un conseiller est réglementé par la FINRA et la SEC. «Leurs normes déontologiques dépendent du service qu'ils fournissent à leur client ou client», explique M. Moore. «Lorsqu'ils donnent des conseils sur la répartition de l'actif, ils doivent respecter la norme fiduciaire, mais lorsqu'ils vendent les placements dans les limites de l'allocation recommandée, ils doivent respecter la norme d'admissibilité."
" L'éthique professionnelle dans la profession des services financiers est incroyablement compliquée, et la plupart des conseillers ne la comprennent même pas, donc les consommateurs sont presque toujours confus ", ajoute-t-il.
Cherchez des conseillers avec des désignations professionnelles Si votre conseiller est strictement réglementé par la SEC, vous êtes dans le clair, mais vous avez besoin d'une protection supplémentaire si votre conseiller est partiellement ou entièrement réglementé par la FINRA, c'est là que les désignations professionnelles comme le CFP® sont utiles. CFP®) doit respecter la norme fiduciaire même s'il est réglementé par la FINRA Trouver un bon conseiller financier commence par en trouver un qui a choisi de maintenir une norme fiduciaire avec tous ses clients, 100% du temps, dit Moore. Robert Stammers, directeur de la formation des investisseurs au CFA Institute, est un analyste financier agréé (CFA), qui est tenu de certifier chaque année Selon lui, les normes ont été liées par ces normes.
D'autres titres à rechercher sont le spécialiste financier personnel (PFS) et le consultant financier agréé (ChFC), recommande l'Association nationale des conseillers financiers professionnels (NAPFA).
Signes d'avertissement d'un mauvais conseiller
Si vous remarquez l'un de ces comportements dans votre conseiller, il est peut-être temps d'en chercher un nouveau:

Changements dans les rapports de performance:

"Les conseillers qui changent la manière dont les performances sont rapportées au client peuvent masquer des performances médiocres ou pire", déclare Jonathan Citrin, fondateur et président exécutif de Birmingham, CitrinGroup basé au Michigan, un conseiller en placement inscrit qui offre des services de gestion de portefeuille, de planification des investissements et de gestion de patrimoine. «Les clients doivent prêter attention à plus que le taux de rendement d'un rapport donné», dit-il. Parce qu'il n'y a pas de standard pour les rapports de performance, il y a beaucoup de place pour la manipulation, et beaucoup de conseillers passent d'un format de rapport de performance différent à l'autre pour pouvoir choisir le format qui leur convient le mieux. «Si ma performance en 2011 n'était pas bonne, je ne pourrais que vous montrer que vous vous rapportiez au 1er janvier 2012.» Si je savais que le S & P 500 allait mieux que moi, je pourrais passer à un autre indice comparatif ça ne me fait pas mal paraître. "

• Pousser le produit:

«Les conseillers qui vendent un produit plutôt que leurs conseils fiduciaires courent un grand risque de comportement contraire à l'éthique», affirme M. Citrin. Évitez un conseiller qui pousse n'importe quel produit, peu importe ce que c'est.

• Fortune Telling: "Les conseillers qui prétendent connaître l'avenir - où les taux d'intérêt iront, comment le marché se comportera au cours du prochain semestre, si l'or est un bon achat aux niveaux actuels, etc. être évité », dit Citrin. Un conseiller devrait être assez éthique pour admettre que les marchés sont imprévisibles.
• Flashy Behaviour:

"Les conseillers avec un bureau flamboyant, qui utilisent le jargon de l'industrie et sentent l'argent font la promotion de plus que de conseiller", explique Citrin.

• Jargon incompréhensible: Si un conseiller communique d'une manière trop complexe pour que vous compreniez, restez à l'écart, dit Citrin. Vous devriez vous sentir à l'aise avec votre conseiller. »L'incapacité d'un conseiller à expliquer sa philosophie de placement, son processus de placement ou ses honoraires, d'une manière qui peut être facilement comprise» est un signe d'avertissement, dit M. Stammers.
• Rendement insuffisant par rapport aux indices de référence: Les investisseurs peuvent comparer les rendements d'un conseiller financier à ceux d'indices de référence comme le S & P 500, l'indice Barclays Capital Aggregate Bond et d'autres qui ressemblent aux placements du conseiller. par rapport à la performance du marché ou d'autres indices de référence peuvent aider à identifier ceux [conseillers] qui ont des compétences en gestion des investissements et ceux qui n'ont pas, "dit Stammers.
• À quoi s'attendre d'un bon conseiller Comme on l'a vu plus haut, un bon conseiller financier sera tenu à une norme fiduciaire qui l'oblige à accorder la priorité aux intérêts du client. Il aura également des titres professionnels bien connus et hautement respectés tels que CFP, CFA, PFS et / ou ChFP et sera rémunéré avec des frais, pas des commissions. Voici quelques caractéristiques supplémentaires à rechercher chez un bon conseiller.

Compréhension complète de votre situation:
Le conseiller devrait discuter de vos besoins et de votre situation avec vous, puis jumeler soigneusement les produits et les services à votre situation, selon la Déclaration des droits des investisseurs de l'Institut CFA. pour aider ceux qui achètent des produits de services financiers exigent la conduite professionnelle qu'ils méritent.

• Une base de clientèle gérable: Assurez-vous que le conseiller n'a pas autant de clients qu'il ne pourra pas vous accorder suffisamment d'attention, conseille le NAFPA.
• Un plan solide de continuité des opérations: Si votre conseiller prend sa retraite, change de profession ou décède, il devrait avoir un plan pour savoir qui prendra en charge la gestion de votre compte.
• Manque de pression: Votre conseiller devrait vous donner tout le temps dont vous avez besoin pour prendre des décisions. Vous ne devriez pas avoir l'impression d'avoir une date limite.
• Communication claire: Votre conseiller devrait préparer une déclaration de politique d'investissement qui explique le plan de vos finances dans une langue que vous pouvez comprendre, recommande le CFA Institute. Toutes les communications de votre conseiller, y compris l'explication des frais, devraient également être faciles à comprendre.
• Une histoire disciplinaire propre: Consultez le site Web du conseiller en placement de la SEC, le site Web BrokerCheck de FINRA et le site Web Check Out Your Broker de l'Association nord-américaine des valeurs mobilières, recommande la NAPFA. Bien que vous vouliez embaucher quelqu'un qui est réglementé par la SEC et donc un fiduciaire, il se peut qu'il ait été enregistré auprès d'une autre autorité de réglementation par le passé. Vous devez donc vérifier les trois endroits pour confirmer qu'ils ont des antécédents disciplinaires clairs.
• Pour obtenir d'autres recommandations sur le choix d'un conseiller financier, consultez le guide de la Poursuite du conseiller financier de la NAPFA. Une fois que vous avez embauché quelqu'un que vous estimez conforme à ces normes, assurez-vous d'évaluer régulièrement votre conseiller financier. Répondent-ils à vos besoins? Ont-ils fait ce qu'ils ont dit qu'ils feraient? Est-ce que le conseiller vous a facturé les frais qu'ils ont dit qu'ils feraient et rien de plus? Votre conseiller est-il disponible lorsque vous en avez besoin? Est-ce qu'ils répondent à vos questions rapidement et de manière satisfaisante? Si vous avez rencontré des problèmes dans l'un de ces domaines, discutez de vos préoccupations avec votre conseiller. Si leur réponse n'est pas satisfaisante, il est temps de chercher un nouveau conseiller.

The Bottom Line

"C'est une triste réalité que les investisseurs doivent faire preuve de prudence lorsqu'ils choisissent un conseiller et s'en tiennent à un conseiller", affirme M. Citrin. Mais avec un peu de perspicacité et de bon sens en plus de la loi, vous pourrez peut-être éviter les actions contraires à l'éthique de certains professionnels qui donnent une mauvaise réputation au secteur financier.