Supposons que vous ayez décidé d'investir dans un secteur particulier. Maintenant, vous devez décider, "puis-je acheter des actions ou l'ETF?" Les investisseurs rencontrent cette question tous les jours. Beaucoup ont l'impression que si vous achetez un FNB, vous êtes coincé avec le rendement moyen du secteur. Ce n'est pas nécessairement vrai, selon les caractéristiques du secteur.

VOIR: Construire un portefeuille tout-ETF

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Faire ce choix n'est pas différent de toute autre décision d'investissement. Comme toujours, vous voulez chercher des moyens de réduire vos risques. Bien sûr, vous voulez générer un rendement qui bat le marché (création d'alpha.) Réduire la volatilité d'un investissement est la méthode générale d'atténuation du risque. La plupart des investisseurs rationnels abandonnent un potentiel de hausse pour éviter une perte potentiellement catastrophique. Un investissement qui offre une diversification à travers un groupe industriel devrait réduire la volatilité du portefeuille. C'est une façon dont la diversification à travers les ETF fonctionne en votre faveur.

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Alpha est la capacité d'un investissement à surperformer son indice de référence. Chaque fois que vous pouvez créer un alpha plus stable, vous pourrez bénéficier d'un retour sur investissement plus élevé. Il y a une croyance générale que vous devez posséder des actions, plutôt qu'un ETF, pour battre le marché. Cette notion n'est pas toujours correcte. Être dans le bon secteur peut aussi mener à l'alpha.

Lorsque la cueillette des stocks peut fonctionner

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Les industries ou les situations dans lesquelles il existe une grande dispersion des rendements, ou des cas dans lesquels des ratios et d'autres formes d'analyse fondamentale pourraient être utilisés pour déceler les erreurs de notation, offrent aux stock-pickers une opportunité de dépassement.

Vous avez peut-être un bon aperçu de la performance d'une entreprise, en fonction de vos recherches et de votre expérience. Cet aperçu vous donne un avantage que vous pouvez utiliser pour réduire vos risques et obtenir un meilleur rendement. Une bonne recherche peut créer des opportunités d'investissement à valeur ajoutée, récompensant l'investisseur en actions.

Le secteur de la vente au détail est un groupe dans lequel la sélection de titres peut offrir de meilleures opportunités que l'achat d'un ETF couvrant le secteur. Les sociétés du secteur ont tendance à avoir une grande dispersion des rendements en fonction des produits particuliers qu'elles vendent, ce qui crée une opportunité pour le sélectionneur d'actions astucieux de bien faire.

VOIR: Analyse des stocks de détail

Par exemple, vous avez récemment remarqué que votre fille et ses amis préfèrent un détaillant en particulier. Après une enquête plus approfondie, vous constatez que l'entreprise a modernisé ses magasins et embauché de nouveaux responsables de la gestion des produits. Cela a conduit au lancement très récent de nouveaux produits qui ont attiré l'attention du groupe d'âge de votre fille. Jusqu'à présent, le marché n'a pas remarqué. Ce type de perspective (et votre recherche) pourrait vous donner un avantage dans la sélection du titre plutôt que dans l'achat d'un FNB de détail.

La perspicacité de la société d'un point de vue juridique ou sociologique peut fournir des opportunités d'investissement qui ne sont pas immédiatement saisies dans les prix du marché.Lorsqu'un tel environnement est déterminé pour un secteur particulier, où la dispersion des rendements est importante, les investissements en actions individuelles peuvent fournir un rendement supérieur à celui d'une approche diversifiée.

Quand un ETF pourrait constituer le meilleur choix

Les secteurs qui présentent une dispersion étroite des rendements par rapport à la moyenne n'offrent pas d'avantage aux sélectionneurs d'actions lorsqu'ils essaient de générer des rendements supérieurs au marché. La performance de toutes les entreprises de ces secteurs tend à être similaire. Pour ces secteurs, la performance globale est assez similaire à celle d'une action donnée. Les industries des services publics et des biens de consommation de base entrent dans cette catégorie. Dans ce cas, les investisseurs doivent décider quelle part de leur portefeuille affecter à l'ensemble du secteur, plutôt que de choisir des actions spécifiques. Depuis la dispersion des rendements des services publics et des biens de consommation de base tend à être étroite; la sélection d'une action n'offre pas un rendement suffisamment supérieur au risque inhérent à la détention de titres individuels. Étant donné que les FNB transmettent les dividendes versés par les actions du secteur, les investisseurs bénéficient également de ces avantages.

Souvent, les actions d'un secteur particulier font l'objet de rendements dispersés, mais les investisseurs ne sont pas en mesure de choisir les titres qui risquent de continuer à surperformer. Par conséquent, ils ne peuvent pas trouver un moyen de réduire les risques et d'améliorer leurs rendements potentiels en choisissant une ou plusieurs actions dans le secteur.

VOIR: Comment choisir le meilleur ETF

Si les moteurs de la performance de l'entreprise sont plus difficiles à comprendre, vous pourriez envisager l'ETF. Ces sociétés peuvent posséder une technologie complexe ou des processus qui les amènent à sous-performer ou à bien faire. Peut-être que leur performance dépend de la réussite du développement et de la vente d'une nouvelle technologie non éprouvée. La dispersion des rendements est large, et les chances de trouver un gagnant peuvent être assez faibles. L'industrie de la biotechnologie est un bon exemple, car bon nombre de ces entreprises dépendent du succès du développement et de la vente d'un nouveau médicament. Si le développement du nouveau médicament ne répond pas aux attentes dans la série d'essais, ou si la FDA n'approuve pas la demande de drogue, la société fait face à un avenir sombre. D'un autre côté, si la FDA approuve le médicament, les investisseurs dans l'entreprise peuvent être très récompensés.

Certains groupes de matières premières et de technologies spécialisées, tels que les semi-conducteurs, correspondent à la catégorie où les FNB pourraient constituer la solution de rechange privilégiée. Par exemple, si vous croyez que le moment est opportun pour investir dans le secteur minier, vous voudrez peut-être obtenir une exposition spécifique dans l'industrie. Cependant, vous craignez que certains stocks puissent rencontrer des problèmes politiques affectant leur production. Dans ce cas, il est prudent d'acheter dans le secteur plutôt qu'un stock spécifique, car cela réduit votre risque. Vous pouvez toujours bénéficier de la croissance de l'ensemble du secteur, surtout si celle-ci surperforme l'ensemble du marché.

Lorsque vous décidez de choisir des actions ou de choisir un FNB, examinez le risque et le rendement potentiel pouvant être obtenu. La sélection de titres offre un avantage sur les ETF, quand il y a une grande dispersion des rendements de la moyenne.Et vous pouvez obtenir un avantage en utilisant vos connaissances de l'industrie ou du stock.

Les ETF offrent des avantages sur les actions dans deux situations. Tout d'abord, lorsque le rendement des actions du secteur a une dispersion étroite autour de la moyenne, un ETF pourrait être le meilleur choix. Deuxièmement, si vous ne parvenez pas à obtenir un avantage grâce à la connaissance de la société, et sans tenir compte des dispersions de retour, un ETF est votre meilleur choix.

VOIR: 5 ETFs Les défauts ne devraient pas dominer

The Bottom Line

Qu'il s'agisse de choisir des actions ou un FNB, vous devez vous tenir au courant du secteur ou des actions pour comprendre les données fondamentales sur les placements. Vous ne voulez pas que tout votre bon travail disparaisse à mesure que le temps passe.