Il est bien connu que la diversification du portefeuille entre les pays est considérée comme une meilleure stratégie que d'investir dans un seul pays. Cependant, le marché boursier des États-Unis est plein de sociétés qui gagnent de l'argent en dehors des États-Unis. La question est alors de savoir s'il vaut mieux investir dans un indice boursier mondial ou uniquement dans l'indice Standard and Poor's 500 (S & P 500).

S & P 500

Le S & P 500 est composé des 500 plus grandes sociétés cotées sur le marché boursier américain. Bon nombre de ces entreprises sont des multinationales qui vendent des biens et services à l'extérieur des États-Unis et les ventes à l'étranger représentaient 33% des revenus du S & P 500 en 2014. Par conséquent, en investissant dans un FNB S & P 500, un investisseur % de son argent sur les marchés internationaux. Le FNB Vanguard Total World (NYSEARCA: VT VTVng Ttl Wrld St72 70 + 0. 26% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) investit 43. 6% de ses actifs en actions internationales 56% et 4% sur les marchés boursiers nord-américains. En supposant que les marchés internationaux ne font pas des affaires en Amérique du Nord, l'allocation de VT aux marchés internationaux est vraiment de 37, 78%.

Mondial vs. S & P 500 Index Performance du fonds

Vanguard vend des fonds indiciels nationaux et internationaux. Il est préférable, à des fins de comparaison, de comparer la performance de deux fonds de la même famille de fonds. Les actions d'investisseurs du fonds indiciel international d'actions Vanguard Total («VGTSX») investissent dans les marchés boursiers internationaux des marchés développés et émergents. L'historique des cours de ce fonds commence le 29 avril 1996. Les actions de l'investisseur du fonds indiciel Vanguard 500 («VFINX») suivent l'indice S & P 500. Le rendement annualisé de 1996 à 2016 pour le fonds international était de 4. 18%, comparativement à 7. 8% pour le fonds S & P 500. La différence de performance représentée ici n'est pas légère. Sur plusieurs périodes de cinq ans, le fonds international n'a surperformé que l'indice S & P 500 au cours de la période 2001-2005. L'écart-type des deux fonds est d'environ 20%. Le compromis risque-rendement favorise le fonds S & P 500.

Répartition optimale du portefeuille

La corrélation entre le fonds international et le fonds S & P 500 est de 0. 75. Par conséquent, l'investissement dans les deux fonds présente des avantages de diversification. Parce que le coefficient de corrélation est inférieur à un, il est optimal d'investir une partie d'un investissement total dans le fonds international. En utilisant un cadre de moyenne-variance, un investisseur peut calculer ce que l'allocation optimale devrait être, basée sur des données historiques. En utilisant les données de prix et de dividendes de 1996 à 2016, la pondération optimale est une allocation de 75% dans le fonds S & P 500 et une allocation de 25% dans le fonds indiciel international.Une telle pondération du portefeuille réduit l'écart type du portefeuille à 15,5%, mais réduit le rendement pondéré à 6,9%, par rapport à une pondération de 100% dans le fonds S & P 500. Le rapport risque / rendement est de 0. 45. Une pondération de 100% dans le fonds S & P 500 donne un rendement de 7,8% et un écart-type de 20%, ce qui représente un compromis entre le risque et le rendement de 0. 4. Le la diversification bénéficie d'un investissement de 25% dans un fonds global qui améliore les caractéristiques risque / rendement du portefeuille.

Une analyse historique sur 20 ans indique que les investisseurs devraient attribuer un pourcentage important au marché boursier des États-Unis. Le pourcentage d'allocation devrait aller de 65% à 80%, en termes d'allocation aux stocks seulement. La partie restante devrait être investie dans un indice global. Le marché boursier des États-Unis a historiquement surperformé les marchés boursiers étrangers, mais il y a un avantage de diversification à investir au moins une petite partie sur les marchés étrangers. Par conséquent, il serait prudent pour les gestionnaires de trouver des fonds qui investissent dans les marchés mondiaux qui sont moins corrélés avec le marché boursier des États-Unis. Alors que l'Inde et la Chine sont des marchés populaires dans lesquels investir, elles sont trop fortement corrélées avec le marché américain; au lieu de cela, les investisseurs peuvent souhaiter envisager des marchés plus petits tels que le Mexique et le Vietnam.