Avez-vous vu le film Dan Aykroyd-cum-Eddie Murphy intitulé "Trading Places"? Si oui, vous vous souvenez peut-être de la scène dans laquelle deux rois à terme se rendent compte qu'ils ont fait un énorme pari sur le jus d'orange qui a mal tourné. Randolph et Mortimer Duke se précipitent vers la salle des marchés et exhortent leur commerçant à «vendre, vendre!»

Leur décision était trop tardive. Comme ils étaient les méchants, ils n'ont pas été sauvés par une fin hollywoodienne.

En tant qu'investisseurs, nous serions mortifiés d'être à la place des frères Duke. Les stocks sont des générateurs de richesse, oui. Mais ils peuvent aussi devenir un bourbier financier. Tant qu'il existe un marché libre, le risque de subir une grosse perte - ou de dégonfler un gros profit comme un ballon piqué - est là pour rester.

Comment les investisseurs individuels peuvent-ils éviter le même sort que les frères et soeurs Duke? Suivez simplement trois étapes faciles:

• Étape 1 : découvrez un ensemble de règles de vente intelligentes.
  
• Étape 2 : Suivez-les dans tous vos déplacements sur le marché.
  
• Étape 3 : N'arrêtez jamais de suivre ces règles.

De nombreux investisseurs boursiers couronnés de succès vous diront que pour faire fonctionner les règles de bonne vente, vous devez d'abord avoir un bon ensemble de règles d'achat . Pas de question. Que vous suiviez le chemin de la croissance boursière ou de l'investissement axé sur la valeur, vous devez acheter à droite.

Cela prend du temps, de la patience et du travail. Mais après avoir fait un bon achat, le travail n'est même pas à moitié terminé. Vous n'êtes peut-être qu'un tiers du chemin. Ensuite vient le suivi de la progression du stock et enfin la vente des actions lorsque le rallye de la bourse est terminé.

William O'Neil, fondateur de Investor's Business Daily , a aidé des investisseurs individuels pendant des décennies en présentant un système complet de règles d'achat et de vente pour trouver les meilleures valeurs de croissance dans un marché haussier. Cet article se concentrera sur certaines des plus importantes de ces règles de vente. Ceux qui souhaitent apprendre toutes les règles importantes d'O'Neil peuvent lire les chapitres 9 et 10 dans la dernière édition de son livre "Comment faire de l'argent en stock". Les étapes 4 et 5 du livre d'O'Neil «The Successful Investor» de 2004 aideront également les investisseurs à parfaire leurs compétences en vente.

Vendre la règle n ° 1 - Réduire les pertes de 7% à 8% La première et la plus importante règle de vente peut être la plus difficile à suivre pour de nombreux investisseurs. Après tout, l'une des choses les plus difficiles à faire pour beaucoup de gens est d'admettre qu'ils ont tort. Mais sur le marché comme dans la vie, tout le monde fait des erreurs. La clé pour investir avec succès sur le marché est de reconnaître quand vous avez fait une erreur et renflouer pour minimiser les dommages. C'est là qu'intervient la règle des 7%.

Une étude de marché sur les MII montre que 40% de tous les grands gagnants retournent à ou près de leurs points pivots après s'être éclatés. Cette même recherche montre que beaucoup moins vont à de gros gains, une fois en baisse de 7 à 8% du pivot, cependant.Ne transpirez pas les quelques-uns qui rebondissent. À long terme, vous ferez mieux en gardant constamment vos pertes minimes.

Une leçon de mathématiques rapide montre l'impact de l'escalade des pertes. Supposons que vous vendiez une action en baisse de 7% par rapport à votre point de vente. Vous n'avez qu'à faire 7. 5% sur votre prochain trade pour revenir à même. Laisser tomber à 25% de votre point d'achat, et vous avez besoin d'un gain de 33% pour revenir à la case départ. Si la chute est de 50%, vous devez doubler votre argent pour recommencer à zéro. Étant donné que des gains de 100% ou plus peuvent être rares, c'est une leçon précieuse pour minimiser les pertes.

Bottom line: toujours vendre une action si elle tombe 7% ou 8% en dessous du prix que vous avez payé pour cela. Ne vous inquiétez pas de prendre une petite perte quand vous avez tort. Lorsque vous avez raison d'un grand gagnant, vous le compenserez.

Figure 1

IBD a cité Applied Films Corp. (AFCO) comme un bon exemple de ceci le 22 juillet 2004. Comme vous pouvez le voir sur la figure 1, le stock a enregistré de solides gains pendant une bonne partie de 2003. Le fabricant de Les revêtements à couches minces pour ordinateurs ont enregistré des baisses de volume de plusieurs semaines en raison de leur base à l'automne 2003 (point 1). Le stock a éclaté de ce modèle dans le commerce tiède (point 2).

La percée n'a pas eu lieu, et Applied Films a formé une base sur la base. L'action a été plus douce cette fois, couronnée par une cassure plus puissante en janvier 2004 (Point 3). Mais deux semaines plus tard, l'action a plongé en deçà de son pivot de 35. 10 pour descendre à 32. 15, soit une baisse de 8,4% (point 4). À ce stade, les gens qui ont acheté à l'évasion devraient avoir abandonné leurs actions.

Le stock a monté une faible tentative de rebond de volume terne pendant quelques semaines (point 5). Une série de quatre semaines consécutives a ramené Applied Films sous ses 50 jours (Point 6).

Règle de vente n ° 2 - Vendez vos actions dans une course climax Il existe de nombreuses façons dont les actions sont à leur plus haut niveau et glissent jusqu'à la base de leurs ascensions majeures. L'une des façons les plus courantes est quand tout le monde semble vouloir un morceau de l'entreprise. Le stock, après avoir grimpé de 100% ou plus à partir de son point d'achat approprié, décolle soudainement. Il augmente de 25 à 50% ou plus en une semaine ou deux. Vu sur une carte, le stock semble être vertical.

Ça a l'air génial, non? Sûr. Mais dans ce moment d'euphorie, c'est le moment de vendre. Le stock est entré dans ce que IBD appelle une "course climax". Habituellement, il ne montera plus parce que personne d'autre n'est prêt à enchérir davantage. Tout d'un coup, la demande énorme se transforme en un énorme excédent d'approvisionnement. Selon la recherche d'IBD sur les plus grands gagnants au cours des 50 dernières années, pratiquement tous les stocks qui atteignent un point culminant n'atteignent jamais leurs pics de prix. Et s'ils le font, cela pourrait prendre de 10 à 20 ans.

Vendre la règle n ° 3 - Faites votre sortie lorsqu'un stock atteint de nouveaux sommets à un faible volume Le cours d'une action gagnante n'est rien de plus qu'un récit de l'offre et de la demande. Lorsque le rallye est frais, un leader du marché rugit à de nouveaux sommets sur un volume élevé. Maintenant, qu'est-ce qu'un "gros volume"? Simple: lorsque le volume d'un jour donné est plus lourd que son volume quotidien moyen au cours des 50 dernières sessions.Les investisseurs institutionnels - à savoir les fonds communs de placement, les banques, les assureurs, les hedge funds et d'autres grands acteurs - se replient sur eux-mêmes pour s'approprier des actions et accumuler une position significative dans l'action. Ils sont prêts à prendre des actions à des prix élevés parce qu'ils veulent entrer avant leurs rivaux.

Après une longue période, les actions se fatiguent. Ils peuvent atteindre des sommets sans précédent, mais le volume baisse en dessous de la moyenne. Maintenant, le rassemblement devient obsolète. Moins d'investisseurs - en particulier les acteurs institutionnels tels que les fonds communs de placement, les banques et les assureurs - sont prêts à prendre des actions. L'offre commence à grimper à la demande et finalement plus de gens sont prêts à vendre plutôt qu'à acheter. Une série de nouveaux sommets à bas volume signale souvent ce tournant.

Vendre la règle n ° 4 - Clouer la plupart des gains à 20%
Tous les stocks ne seront pas comme Home Depot était dans les années 1980 ou Cisco Systems était dans les années 1990. C'est pourquoi les investisseurs en croissance devraient réaliser des bénéfices lorsque leurs actions augmentent de 20% par rapport à leurs points d'achat. Si vous prenez des gains à 20% et que vous réduisez les pertes à 7%, vous pouvez vous tromper trois fois sur quatre et ne pas être gravement blessé sur le marché.

Le fondateur d'IBD, O'Neil, a une exception à la règle ci-dessus: si un stock monte à 20% ou plus de son point de rupture en une, deux ou trois semaines seulement, ne le vendez pas immédiatement. Tenez-le pendant au moins huit semaines au total. Pourquoi? Un tel gain rapide peut signifier que le stock a le pouvoir de produire un gain de 100% ou de 200%, voire plus. Le tenir ainsi pendant au moins huit semaines donne au stock une chance de se prouver.

Vendre la Règle n ° 5 - Sortez lorsque l'évasion d'un stock d'une base en retard de développement échoue Tout le monde connait les quatre saisons: printemps, été, automne et hiver. Les grandes actions se comportent dans un cycle similaire. Ils passent par des étapes de rassemblements, formant des bases (échelles de prix étroites sur une période de temps suivant un prix d'au moins 20%) entre chaque étape.

Plus le stock est important, plus la montée est importante. Cela augmente également le risque que le stock ait atteint un sommet et commence une forte baisse. Habituellement, les bénéfices et la croissance des ventes semblent beaux au sommet. Mais les cours des actions ont tendance à refléter l'avenir. Pas étonnant que les actions aient tendance à plafonner bien avant que la croissance de l'entreprise ralentisse rapidement.

Figure 2

Dans la figure 2, nous regardons Synaptics (SYNA). L'entreprise, qui fabrique des tablettes tactiles pour Apple Computer, a cassé sa première base début mai 2003 (point 1), tout comme le titre atteint environ 10 actions, le niveau auquel les gros investisseurs commencent à prêter attention .

Il monta aussi haut que 14. 90, puis glissa dans ce qui allait devenir sa deuxième base. Le stock a perdu 24% la semaine du 1er août 2003 (point 2), perdant près de 40% de sa valeur totale sur la base. Son action sur les prix s'est resserrée en remontant dans le côté droit du motif (marqué par le point 3). Le stock a ensuite éclaté à nouveau à la mi-décembre 2003.

Synaptics a enregistré un gain de 59% lors de sa prochaine course, avant de retomber dans sa troisième base fin janvier 2004 (point 4).

Le stock a commencé à former sa quatrième base la semaine se terminant le 3 décembre 2004. Mais contrairement aux modèles antérieurs du stock, celui-ci était en forme de V et déséquilibré, traits qui mènent souvent à l'échec.

Synaptics a éclaté la semaine se terminant le 4 février 2005, atteignant un nouveau sommet (Point 5). Mais les gains n'ont pas duré. Les courtiers ont dégradé le titre au milieu des craintes qu'Apple lorgnait pour rivaliser avec Synaptics dans la fabrication de composants pour iPods et ordinateurs portables Apple. Les nouvelles ont envoyé Synaptics s'écraser 43% la semaine après son évasion (Point 6). Alors que prédire les mauvaises nouvelles peut être difficile, la base déformée, au stade avancé vous aurait dit de rester à l'écart.

Il s'agit de respecter les règles Les actions et le marché boursier en général fonctionnent selon des règles. La clé pour vendre correctement des actions consiste à les suivre sans exception. Toujours être armé d'un ensemble de règles de vente à chaque fois que vous achetez un stock, et soyez prêt à suivre ces règles le moment venu. Ils vous aideront non seulement à éviter de grosses pertes, mais ils vous guideront également vers la réalisation d'un profit pour maintenir votre portefeuille en croissance.