L'économie russe connaît ses moments les plus difficiles depuis la crise financière russe de 1998. Le rouble russe (RUB) a chuté de manière spectaculaire par rapport à l'USD et à l'EUR, l'inflation a augmenté et sa croissance économique s'est ralentie. Quels sont les facteurs derrière la crise économique russe actuelle? (Pour la lecture connexe, voir l'article: Comment la Russie fait son argent et pourquoi elle n'en fait pas plus .)

Tout a commencé avec l'annexion illégale de la Crimée par la Russie, qui a incité de nombreux pays à protester contre l'invasion russe en appliquant des sanctions économiques et administratives contre ce pays. Les États-Unis, le Canada, l'Union européenne, la Norvège, le Japon, l'Australie et la Suisse sont les principaux pays qui ont imposé des sanctions, notamment une interdiction de voyager pour les principaux politiciens et individus, le gel des avoirs, l'interdiction de prêter aux grands États. banques russes possédées etc.

La baisse des prix du pétrole a coïncidé avec ces sanctions et est devenue un facteur supplémentaire de la crise économique russe. (Voir article:

Ce qui détermine les prix du pétrole ) Hausse du taux d'inflation

Le gouvernement russe a réagi aux sanctions imposées par ces pays en imposant des contre-sanctions: importation de produits agricoles et autres biens de consommation. Cette décision a eu au moins deux conséquences négatives pour le pays:
1) Elle a augmenté le coût des marchandises en monnaie locale, entraînant ainsi une inflation plus élevée. (Voir la vidéo:
Qu'est-ce que l'inflation? ) 2) Elle a diminué la qualité des biens disponibles localement en Russie.

La capacité actuelle de l'agriculture russe ne permet pas au pays de satisfaire ses besoins alimentaires uniquement à travers la production nationale. Par conséquent, le pays dépend des importations. (Voir l'article:

Faits intéressants sur les importations et les exportations .) Comme le nombre de fournisseurs potentiels de biens clés a diminué à cause des sanctions, la Russie a dû se tourner vers les pays voisins de la CEI (Commonwealth of Independent States). lequel importer les marchandises requises. Maintenant que le nombre de leurs concurrents a diminué, ces nouveaux fournisseurs auront tendance à augmenter le prix de leurs marchandises, et la Russie n'a d'autre choix que d'accepter la hausse des prix. La diminution de la concurrence diminuera également la qualité des produits, car les producteurs sont moins préoccupés par les normes de qualité, car ils sont convaincus que la Russie doit acheter leurs produits, faute de fournisseurs alternatifs. Un autre facteur qui affecte la qualité des biens est que la Russie importera désormais davantage de ses produits des pays en développement, qui ne possèdent pas de technologies de fabrication et de stockage aussi avancées que celles de leurs concurrents développés, tels que les États membres. En raison des effets combinés de tous les facteurs mentionnés ci-dessus, le taux d'inflation annuel de la Russie était de 9,1% en novembre 2014 - le taux le plus élevé depuis 2011.

Dépréciation monétaire

Depuis septembre 2014, Le rouble russe s'est énormément déprécié face aux principales devises mondiales telles que le dollar américain et l'euro. (Pour une compréhension plus approfondie des processus qui déterminent la hausse et la baisse des valeurs monétaires, voir:
Analyse économique mondiale - Appréciation de la monnaie et dépréciation .) Une baisse des exportations s'est traduite par réduction du flux de devises étrangères dans le pays, et la chute des prix du pétrole a accéléré ce processus. Au moment de la rédaction de cet article, le prix d'un baril de pétrole était inférieur à 50 dollars, soit presque la moitié de ce qu'il était il y a un an.

La panique des détenteurs de la monnaie russe qui voulaient convertir leur richesse en USD ou en EUR avant que la monnaie ne baisse trop a encore aggravé ce processus. Le graphique ci-dessous montre la chute spectaculaire de la valeur du rouble par rapport au dollar (la ligne du graphique est en hausse, car l'USD est coté en termes de rouble, par exemple 1 USD = 70 RUB).

La Banque centrale de Russie a relevé ses taux d'intérêt de 6,5% à 17%, espérant que, si elle n'inversait pas la tendance actuelle, elle ralentirait la chute libre du RUB face à l'USD. (Voir l'article:

Qu'est-ce qu'une banque centrale? ) La demande du président russe Vladimir Poutine que les milliardaires russes vendent des dollars et des euros était une autre action pour soutenir le rouble.

Réserves internationales russes (les actifs extérieurs facilement disponibles et contrôlés par les autorités monétaires pour répondre aux besoins de financement de la balance des paiements, pour intervenir sur les marchés des changes et influer sur le taux de change, et pour d'autres 510 $ 5 milliards à 386 $. 2 milliards en 2014.

Baisse du taux de croissance du PIB

Comme le montre l'exemple ci-dessous, la baisse des exportations de biens et services et la baisse des prix du pétrole ont entraîné une pression baissière sur le
PIB . D'autre part, l'augmentation des activités de consommation a atténué cet effet négatif. La croissance trimestrielle du PIB d'une année à l'autre a ralenti au cours des trois premiers trimestres de 2014. Au troisième trimestre de 2014, la croissance du PIB n'a été que de 0,7%, soit 10 points de base de moins qu'au deuxième trimestre. 20 points de base de moins que le premier trimestre. La Banque mondiale

a mis à jour ses prévisions de croissance du PIB pour la Russie pour 2015 et 2016 afin de refléter la volatilité accrue des prix du pétrole. Selon les scénarios de référence et de minuscules de l'organisation, la projection de la croissance du PIB réel est estimée à 0%, -0. 7% et -1. 5% respectivement en 2015. Ainsi, sur la base du scénario le plus probable (scénario de référence), qui suppose un prix moyen du baril de 78 dollars, la Banque mondiale prévoit en 2015 une contraction du PIB réel de 1,7% pour la Russie. Impact négatif sur les économies voisines

Les changements dans l'économie russe, qu'ils soient à la hausse ou à la baisse, affectent les économies des pays voisins, notamment le Caucase et l'Asie centrale (ACC), en conséquence des envois de fonds, commerce et investissements.La récente contraction de l'économie russe aura donc un impact négatif sur les économies de ces pays.

Les envois de fonds

s - les transferts d'argent des immigrants en Russie vers leur pays d'origine - ont diminué en dollars en raison de la dévaluation de la monnaie. Ces immigrants viennent principalement d'Asie centrale, du Caucase et de certains voisins occidentaux de la Russie, comme la Biélorussie. Selon une étude du FMI, le ralentissement de l'économie russe devrait entraîner une baisse d'environ 1 point de pourcentage du PIB du Caucase et de l'Asie centrale.
La crise économique russe va également exercer une pression inflationniste sur les produits agricoles dans les pays de la région d'où la Russie importe. Les agriculteurs, attirés par la perspective d'une hausse des prix de leurs produits sur le marché russe, choisiront d'exporter leurs produits vers ce pays, ce qui entraînera une hausse des prix dans les pays de la région, en raison d'une pénurie de l'offre nationale.

De plus, maintenant que le rouble russe a baissé de façon spectaculaire, les biens et services russes sont devenus relativement bon marché pour les pays étrangers, et beaucoup de pays de la CEI veulent exploiter cette opportunité en investissant sur le marché russe. g. l'achat de biens immobiliers, dont les prix ont diminué de près de 50% depuis 2007 en dollars, malgré une hausse des prix du RUB. La vente accrue de biens immobiliers locaux pour financer les investissements immobiliers russes entraînera une pression à la baisse sur les prix de l'immobilier local, qui à son tour peut alimenter la crise des prêts hypothécaires locaux dans ces pays.

The Bottom Line

La crise russe actuelle est un exemple clair de la réalité du risque géopolitique et, en fait, peut changer radicalement l'économie d'un pays ainsi que les économies des régions voisines. Les décisions des politiciens russes pourraient non seulement aboutir à des situations qui feraient sombrer l'économie du pays, mais pourraient aussi faire que la vie des résidents d'autres pays ayant des liens économiques et socioculturels avec la Russie se détériore.