Qu'il s'agisse de négocier des actions, des contrats à terme, des options ou des devises, les traders sont confrontés à la question la plus importante: la tendance ou la fourchette? Et ils répondent à cette question en évaluant l'environnement des prix; le faire avec précision augmente considérablement les chances de succès d'un trader. Tendance ou gamme sont deux propriétés de prix distincts nécessitant des mentalités presque diamétralement opposées et des techniques de gestion de l'argent. Heureusement, le marché des changes convient parfaitement aux deux styles, offrant aux traders de tendance et de gamme des opportunités de profit. Puisque le trading de tendance est beaucoup plus populaire, examinons d'abord comment les traders de tendance peuvent bénéficier des effets de change.

Tendance
Qu'est-ce que la tendance? Les identifiants les plus simples de la direction de la tendance sont les plus hauts dans une tendance haussière et les plus bas dans une tendance baissière. Certains définissent la tendance comme un écart par rapport à une plage indiquée par les «bandes» de Bollinger Band® (voir Utilisation des «bandes» de Bollinger Band® à Trade Trend dans FX ). Pour les autres, une tendance se produit lorsque les prix sont contenus par une moyenne mobile simple (SMA) de 20 périodes à la hausse ou à la baisse.

Entrez tôt
Quelle que soit la façon dont on le définit, l'objectif de la négociation de tendance est le même - rejoindre le mouvement tôt et maintenir la position jusqu'à ce que la tendance s'inverse. L'état d'esprit de base du trader de tendance est "je suis juste ou je suis dehors?" Le pari implicite que tous les traders de tendance font est que le prix continuera dans sa direction actuelle. Si ce n'est pas le cas, il y a peu de raisons de conserver le commerce. Par conséquent, les traders de tendance négocient généralement avec des stops serrés et font souvent de nombreuses incursions probantes sur le marché afin de faire la bonne entrée.

Liquidité
De par sa nature, le trading de tendance génère beaucoup plus de trades perdants que de trades gagnants et nécessite un contrôle rigoureux des risques. La règle générale est que les traders de tendance ne devraient jamais prendre plus de 1. 5-2. 5% de leur capital sur un métier donné. Sur un compte de 10 000 unités (10 000) négociant 100 000 lots standard, cela signifie des arrêts de seulement 15 à 25 pips du prix d'entrée. De toute évidence, pour pouvoir pratiquer une telle méthode, un opérateur doit avoir la certitude que le marché négocié sera très liquide.

Bien sûr, le marché FX est le marché le plus liquide du monde. Avec 1 $ US. 6 billions de chiffre d'affaires quotidien moyen, le marché des devises éclipse les marchés boursiers et obligataires en taille. De plus, le marché des changes se négocie 24 heures sur 24, cinq jours par semaine, ce qui élimine une grande partie du risque d'écart constaté sur les marchés boursiers. Certes, les écarts se produisent parfois dans les devises, mais pas aussi souvent qu'ils se produisent sur les marchés boursiers ou obligataires, de sorte que le dérapage est beaucoup moins un problème.

Fort effet de levier - grands bénéfices Lorsque les traders de tendance ont raison sur le trade, les bénéfices peuvent être énormes. Cette dynamique est particulièrement vraie en FX où un effet de levier élevé amplifie grandement les gains.L'effet de levier typique en FX est de 100: 1, ce qui signifie qu'un trader n'a besoin que de 1 $ de marge pour contrôler 100 $ de la devise. Comparez cela avec le marché boursier où l'effet de levier est habituellement fixé à 2: 1, ou même le marché à terme où le levier le plus libéral ne dépasse pas 20: 1.

Il n'est pas rare de voir les traders courte période s'ils attrapent un mouvement fort. Supposons qu'un trader commence avec 10 000 $ dans son compte et utilise une règle stricte de stop-loss de 20 pips. Le trader peut être stoppé cinq ou six fois, mais s'il est bien positionné pour un grand mouvement - comme celui en EUR / USD entre septembre et décembre 2004 quand la paire a augmenté de plus de 12 cents, soit 1, 200 pips - Cet achat d'un lot pourrait générer quelque chose comme un bénéfice de 12 000 $, doublant le compte du trader en quelques mois. (Pour la lecture des antécédents, voir Les devises Forex les plus populaires .)

Le marché gagne toujours
Bien sûr, peu de traders ont la discipline de stopper les pertes en continu. La plupart des commerçants, déprimés par une série de mauvais métiers ont tendance à devenir têtus et à se battre sur le marché, souvent sans aucun arrêt du tout. C'est à ce moment que le levier de FX peut être le plus dangereux. Le même processus qui produit rapidement des profits peut aussi générer des pertes massives. Le résultat final est que beaucoup de commerçants indisciplinés subissent un appel de marge et perdent la plupart de leur capital spéculatif.

La tendance au trading avec discipline peut être extrêmement difficile. Si le trader utilise un effet de levier élevé, il laisse très peu de place pour se tromper. Trader avec des stops très serrés peut souvent aboutir à 10 ou même 20 arrêts consécutifs avant que le trader puisse trouver un trade avec une forte dynamique et directionnalité.

Lié à une fourchette
Pour cette raison, de nombreux traders préfèrent négocier des stratégies liées à la fourchette. Veuillez noter que lorsque je parle de «trading range-bound», je ne parle pas de la définition classique du mot «range». Le trading dans un tel environnement de prix implique d'isoler les devises qui se négocient dans les canaux, puis de vendre en haut de la chaîne et d'acheter au bas de la chaîne. Cela peut être une stratégie très intéressante, mais, en substance, il s'agit toujours d'une idée axée sur les tendances, même si elle anticipe un contre-projet imminent. (Qu'est-ce qu'un contre-tendance après tout, sauf une tendance qui va dans l'autre sens?)

Plage
Les traders de la véritable gamme se foutent de la direction. L'hypothèse sous-jacente du trading range est que quelle que soit la façon dont la devise voyage, elle retournera très probablement à son point d'origine. En fait, les traders de range parient sur la possibilité que les prix se négocient à travers les mêmes niveaux plusieurs fois, et l'objectif des traders est de récolter ces oscillations pour le profit encore et encore.

Le trading range range nécessite une technique de gestion de l'argent complètement différente. Au lieu de chercher juste la bonne entrée, les commerçants de la gamme préfèrent se tromper au début afin qu'ils puissent construire une position de négociation.

Mise en pratique
Imaginez, par exemple, que l'EUR / USD s'échange à 1.3000. Un trader de range peut décider de court-circuiter la paire à ce prix et chaque 50 pips plus haut, et ensuite le racheter comme il se déplace tous les 25 pips vers le bas. Son hypothèse est que finalement la paire reviendra à ce niveau 1. 3000 à nouveau. Si l'EUR / USD monte à 1.3500 puis redescend en atteignant 1.000, le trader de la zone récoltera un beau bénéfice, surtout si la devise va et vient dans sa montée à 1.3500 et sa chute à 1. 3000

Cependant, comme nous pouvons le voir dans cet exemple, un trader lié à une fourchette aura besoin de poches très importantes pour mettre en œuvre cette stratégie. Dans ce cas, l'utilisation d'un effet de levier important peut être dévastatrice car les positions peuvent souvent aller à l'encontre du trader pour de nombreux points d'affilée et, s'il ne fait pas attention, déclencher un appel de marge avant que la devise ne tourne.

Solutions pour les traders de rang
Heureusement, le marché FX offre une solution flexible pour le trading de gamme. La plupart des détaillants FX offrent des mini lots de 10 000 unités plutôt que 100 000 lots. Dans un lot de 10K chaque pip vaut seulement 1 $ au lieu de 10 $, donc le même trader hypothétique avec un compte de 10 000 $ peut avoir un budget stop-loss de 200 pips au lieu de seulement 20 pips. Mieux encore, de nombreux concessionnaires permettent aux clients de négocier des unités de 1K ou même de 100 unités. Dans ce scénario, nos trader de 1K pourraient supporter un abaissement de 2 000 pips (chaque pip ne vaut plus que 10 cents) avant de déclencher un stop loss. Cette flexibilité permet aux traders de gagner de la place pour gérer leurs stratégies.

En FX, presque aucun commissionnaire ne facture de commission. Les clients paient simplement la propagation bid-ask. En outre, peu importe si un client veut traiter 100 unités ou 100 000 unités, la plupart des concessionnaires citeront le même prix. Par conséquent, contrairement aux marchés boursiers ou à terme où les clients de détail doivent souvent payer des commissions prohibitives sur les transactions de très petite taille, les spéculateurs de détail dans les devises ne souffrent pas d'un tel désavantage. En fait, une stratégie de négociation de gamme peut être implantée même sur un petit compte de 1 000 $, à condition que le commerçant taille correctement ses métiers.

Bottom Line Si un trader veut swinguer en cherchant à capter des tendances fortes avec un effet de levier très important ou simplement en battant des singles et des bunts en négociant une stratégie range avec de très petites tailles, le marché FX est extraordinairement bien adapté pour les deux approches. Tant que le trader reste discipliné sur les pertes inévitables et comprend les différents systèmes de gestion de l'argent impliqués dans chaque stratégie, il ou elle aura de bonnes chances de succès sur ce marché.

Pour en savoir plus sur les opérations de change, reportez-vous à la section Introduction au marché du Forex , Démarrage du démo Forex et avant la plongée .