Les dividendes par action versés par les membres de l'indice Standard & Poor's (S & P) 500 ont été corrélés aux cycles économiques entre 1999 et 2015, avec une période de forte croissance entre 2009 et 2015. Le SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR ETF500 Unités de fiducie ETF258 85 + 0. 16% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a payé son dividende le plus élevé jamais enregistré au quatrième trimestre de 2015. Ce La tendance s'est ralentie alors que les prix de l'énergie et des matières premières ont aggravé la faiblesse macroéconomique mondiale, entraînant des prévisions d'expansion plus modestes en 2016. Néanmoins, les perspectives globales restent positives car les plus grandes entreprises américaines continuent de bénéficier d'une économie en amélioration et de consommateurs optimistes.

Tendances générales

Les dividendes versés par les membres du S & P 500 n'ont cessé de croître depuis la récession qui a pris fin en 2009, les taux d'intérêt bas et l'amélioration des résultats financiers incitant les grandes sociétés à rembourser leurs actionnaires. . Les composantes du S & P 500 ont versé 104 milliards de dollars de dividendes au quatrième trimestre de 2015, ce qui en fait le deuxième trimestre le mieux rémunéré de la décennie précédente. Cela a également entraîné des versements de 12 mois à un niveau record de 415 milliards de dollars, soit près de 50% de plus que la moyenne des dix dernières années.

Les dividendes élevés ont été alimentés par la hausse des dividendes versés par entreprise et par une proportion croissante de sociétés versant des dividendes. Environ 420 membres de l'indice ont versé des dividendes au quatrième trimestre de 2015, en hausse par rapport à moins de 370 en 2009. Environ 420 des participants augmentent également leurs dividendes versés par action. Le ratio de distribution de 37,9% du S & P 500 représente le plus haut niveau depuis 2009, alors qu'il se situait près de 50% en raison de résultats à la baisse. Le nombre de payeurs de dividendes et de sociétés augmentant leurs dividendes a fluctué avec le cycle économique sur la période entre 1999 et 2015.

Bien que de nouveaux sommets aient été atteints grâce à une croissance continue, les taux de croissance du dividende par action ont diminué au quatrième trimestre de 2015. L'expansion d'une année sur l'autre de 9,5% a marqué le premier Le ralentissement marqué du secteur de l'énergie a été l'un des principaux facteurs de ce déclin relatif, bien que les matériaux aient également joué un rôle important. La croissance du dividende total n'a été que de 3,6%. La baisse du nombre d'actions a donc fortement contribué à la hausse du dividende par action.

Le nombre d'actions parmi les sociétés du S & P 500 a baissé en raison d'une importante activité de rachat d'actions. Les rachats d'actions ont progressé beaucoup plus rapidement que les dividendes en espèces après la récession qui a pris fin en 2009, stimulés par le faible coût du capital et les grands programmes de rachat autorisés par les conseils d'administration. Les rachats d'actions bruts se sont chiffrés à 137 milliards de dollars au quatrième trimestre de 2015, soit 57% du total des distributions.

Tendances sectorielles

Les services financiers et les technologies de l'information (TI) ont dominé tous les secteurs au chapitre des dividendes versés en 2015. Les services financiers ont payé 18 milliards de dollars au quatrième trimestre et 72 milliards de dollars les 12 derniers mois, tandis que l'informatique a payé 17 milliards de dollars par trimestre et 59 milliards de dollars sur les 12 derniers mois. Les biens de consommation de base ont suivi l'IT avec 55 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois. Les soins de santé et les services financiers ont connu la croissance la plus rapide du dividende par action, enregistrant tous deux une hausse de plus de 14% des dividendes par action. Le secteur de l'énergie a été lent, avec une croissance du dividende par action de seulement 2, 4%, tandis que le secteur des matériaux a connu un déclin en glissement annuel.

Perspectives

Selon les prévisions des analystes, la croissance du dividende par action de 5,5% pour l'indice S & P 500 en 2016, soit une décélération substantielle. Une récession dite des bénéfices est le principal déterminant de ce ralentissement. Les bénéfices globaux des sociétés du S & P 500 devraient diminuer en 2016 après un début d'année difficile, ce qui rend difficile le maintien des dividendes en numéraire et le partage des rachats. La baisse des prévisions de bénéfices est attribuable au secteur de l'énergie, à un dollar américain fort et à la faiblesse des marchés internationaux.

Le secteur des matériaux est la seule catégorie qui devrait connaître une accélération des taux de croissance du dividende par action en 2016, mais ceci est en grande partie dû au rebond d'une année 2016 catastrophique. La croissance dans le secteur des matériaux ne devrait être que 2 3%. Les services financiers et les soins de santé devraient tous deux poursuivre leurs forts taux de croissance à partir de 2015, mais à un rythme plus faible. Les versements de dividendes devraient augmenter dans tous les secteurs sauf l'énergie, où les faibles prix du pétrole et du gaz devraient continuer de peser sur les bénéfices, les flux de trésorerie et la capacité de nombreuses entreprises à maintenir leurs paiements actuels.