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Le modèle d'actualisation des dividendes (DDM), également connu sous le nom de modèle de croissance Gordon, suppose qu'une action vaut la valeur actuelle cumulée de tous les paiements de dividendes futurs. C'est une méthode d'évaluation populaire utilisée par les investisseurs fondamentaux et les investisseurs axés sur la valeur. En théorie simplifiée, une société investit ses actifs pour en tirer des rendements futurs, réinvestit la partie nécessaire de ces rendements futurs pour maintenir et développer l'entreprise, et transfère le solde de ces rendements aux actionnaires sous forme de dividendes. Selon la DDM, la valeur d'une action est calculée comme un ratio avec le dividende annuel suivant au numérateur et le taux d'actualisation moins le taux de croissance du dividende au dénominateur. Pour utiliser ce modèle, l'entreprise doit verser un dividende et ce dividende doit croître à un rythme régulier à long terme. Le taux d'actualisation doit également être supérieur au taux de croissance du dividende pour que le modèle soit valide.

Le DDM peut être ajusté pour accommoder les entreprises dont les dividendes sont fluctuants, en supposant que le taux de croissance des dividendes à long terme sera stable à un moment donné dans le futur. Cette méthode est connue sous le nom de DDM multi-étapes ou de DDM instable. Avec cette méthode d'évaluation, les investisseurs doivent estimer la valeur des paiements de dividendes futurs individuels et actualiser chacun de ces paiements à la valeur actuelle. Une fois que le taux de dividende futur devient stable, l'équation DDM régulière peut être appliquée aux paiements futurs, et la valeur de cette équation est actualisée à la valeur actuelle de la même manière que les paiements irréguliers. Le modèle à plusieurs degrés est limité dans le sens où il nécessite en fin de compte un taux de croissance du dividende stable à l'avenir, et il suppose que les changements de taux dans les périodes irrégulières sont immédiats.