De nombreux changements ont eu lieu sur le marché des changes au cours des deux dernières années. Le volume a augmenté de près de 4 000 milliards de dollars, l'exécution est rapide comme l'éclair et la technologie est devenue un élément de base dans un marché autrefois dirigé par des lignes téléphoniques en cuivre. En outre, et par-dessus tout, le coût des affaires s'est également amélioré. L'écart, ou la différence entre les cours acheteur et vendeur sur les plateformes, a toujours frappé les traders qui essayaient de le faire ou de le casser dans ce marché de 24 heures. Toutefois, avec l'apparition de tous les changements récents, les écarts entre les cours acheteur et vendeur se réduisent et continueront probablement à jouer un rôle de plus en plus important dans la rentabilité de la stratégie de tout négociant et des résultats de fin d'année. (Pour un aperçu sur ce sujet, voir Forex: Wading dans le marché des devises .)

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Coût de l'Entreprise Tout d'abord, tout commerçant vous dira que les commissions et les écarts sont le coût sous-jacent de faire des affaires. Tout comme toute épicerie qui paie des taxes et des frais d'expédition pour les produits, les commerçants sont toujours tenus de payer des frais pour les transactions sur le marché. Sur le marché des changes en particulier, les spreads sont imputés sur les commissions, les courtiers et les teneurs de marché fixant les prix d'achat et de vente. Au cours des 10 dernières années, la différence entre ces prix a été relativement large. En jetant un coup d'œil en arrière, il n'était pas rare pour un trader FX de détail de voir l'EUR / USD acheter et vendre des prix s'échangeant cinq pips. La chose amusante est, les courtiers FX offrant cette propagation ont même dit qu'il était le plus serré et le plus compétitif à l'époque. En conséquence, un commerçant de détail paierait un coût plutôt élevé pour initier un poste de lot standard.

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Taux de change EUR / USD (2005) = 1 $. 2200 Lot standard = 100 000 Pip Coût = 10 $. 00 Coût de propagation = 50 $. 00 Coût de négociation FX = Trop cher

Cependant, au cours des dernières années, les spreads se sont considérablement réduits. En raison de l'attention accrue, et donc de l'augmentation du volume du marché des changes au public de détail, la liquidité a sauté. Surprenant certains sur le marché, en 2009, le volume a atteint près de 4 milliards de dollars de chiffre d'affaires quotidien. Cela a également augmenté le nombre de fournisseurs sur le marché. En conséquence, les banques et les institutions sont maintenant plus que disposées à rivaliser et à offrir les meilleurs prix et des spreads encore plus étroits à leurs clients. En revenant à notre exemple ci-dessus, une position EUR / USD peut maintenant coûter environ 60% de moins à certains courtiers, qui offrent le coût d'écart à seulement 20 $ pour une position standard. (Pour en savoir plus, voir Faites passer la monnaie à votre patron .)

Spreads variables Une autre considération des spreads concerne la mise en œuvre récente de nouveaux processus sponsorisés par des institutions bancaires.Désormais, au lieu que les teneurs de marché et les courtiers compensent les transactions, de nombreuses banques ont facilité l'agrégation de toutes les positions de détail pour le courtier. En conséquence, de nombreux courtiers ont décidé d'offrir des prix proches des prix offerts sur le marché interbancaire réel. Ces prix, en tant que tels, fluctueront en fonction des prix plus élevés du marché et aideront à réduire l'écart.

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Avantages

1. Meilleur prix - Les cotations FX reflètent directement les prix du marché interbancaire
2. Écarts plus étroits - La plupart des courtiers opérant dans le cadre de ce procédé offrent des spreads aussi bas que 1. 5 pips à 2 pips sur les transactions de paires majeures.
3. A Better Feel - Les spreads variables offrent un aperçu des conditions du marché. Si les spreads sont étroits, il y a beaucoup de liquidités à avoir. Cependant, si les spreads sont larges, l'exécution globale peut ne pas être aussi bonne qu'avec le volume léger sur le marché.

Cons

1. Les écarts fluctuants signifient que les coûts d'entrée peuvent varier. Parfois, le commerçant de détail paiera 2 pips, tandis que d'autres peuvent payer 5 pips en fonction des conditions du marché.
2. Les écarts variables signifient que certaines stratégies seront abandonnées car les ordres d'arrêt et de limite sont sujets à la disponibilité des prix et aux spreads fixes sur les graphiques.

Négociation à l'intérieur de la fourchette Une fois rejetées par de nombreux courtiers de détail, certaines firmes de change ont maintenant autorisé la négociation à l'intérieur du spread. Généralement pas une considération pour le trader de position à plus long terme, la flexibilité a donné aux scalpers et aux commerçants à court terme une nouvelle avenue pour le profit. Auparavant, les scalpers évitaient la simple plate-forme de vente au détail en raison de ses restrictions. Si une opportunité se présentait, le prix auquel le scalper la préférait ne serait pas honoré car les teneurs de marché plaçaient parfois une distance minimale à l'endroit où certaines commandes étaient passées. Par exemple, si un spéculateur à court terme voulait placer une limite de vente à 4 pips d'une entrée d'achat, la commande serait rejetée car l'ordre devrait être placé à environ 5-6 pips des prix actuels. En conséquence, non seulement le trader serait soumis à une prise de risque plus élevée, mais il ferait presque en sorte que la transaction soit perdue.

Cependant, tout a changé. Comme les spreads se resserrent, les courtiers forex sont plus indulgents dans ce domaine et permettent aux scalpers de placer des ordres d'achat et de vente entre les spreads. Cela permet d'avoir plus de liquidités du côté du courtier (plus de commandes pouvant correspondre) et une nouvelle avenue de profit pour le scalpeur. Maintenant que le risque est quelque peu gérable et que les restrictions sont effacées, un scalpeur peut facilement mettre en œuvre une stratégie à court terme sur le marché. (Pour en savoir plus, lisez Comment payer votre courtier Forex .)

Que réserve l'avenir? Si la tendance actuelle sur le marché se poursuit, les traders pourraient subir des changements assez importants dans l'industrie au-delà de 2011. Outre les améliorations technologiques et d'exécution sur les plateformes propriétaires, les traders de détail verront probablement leurs spreads se resserrer encore davantage. La concurrence accrue des banques et des courtiers en devises, ainsi que le volume accru des négociants, pousseront probablement les institutions à fournir des prix de meilleure qualité.Par la suite, les changements devraient aider les commerçants de détail à court et à long terme à mesure que de nouvelles stratégies émergent et que les résultats nets de nombreux portefeuilles de négociation seront stimulés par des économies de coûts. (Pour en savoir plus, consultez notre Dossier spécial Investopedia: Forex .)