La valeur moyenne de la monnaie est relativement stable d'un jour à l'autre. Le prix d'une tasse de café tous les matins est de 1 $. 50, le paiement de voiture à intérêt fixe et l'hypothèque sont les mêmes tous les mois, et pour un travailleur salarié, même les chèques de paie sont identiques. Le fait que la valeur de la monnaie fluctue en permanence par rapport à d'autres devises ne semble avoir d'importance que lors de la planification d'un voyage à l'étranger ou de trouver quelque chose d'étonnant sur eBay (EBAY EBAYeBay Inc37 37-0 35% 4. 2. 6 ) et obligé de payer en couronnes danoises.

La plupart des gens connaissent les effets directs des taux de change, mais ils ne sont que la pointe de l'iceberg. L'impact indirect des taux de change et de leurs fluctuations s'étend beaucoup plus large et plus profond pour affecter plusieurs des aspects les plus importants de notre vie, comme le temps qu'il faut pour trouver un emploi, où nous pouvons nous permettre de vivre et quand nous pouvons prendre notre retraite. Les taux de change exercent une influence considérable sur l'économie à court terme et sur de longues périodes. ( Lire la suite dans Les effets des fluctuations monétaires sur l'économie)

Les taux de change influent sur le prix que vous payez pour les biens

En cette ère de mondialisation, les biens d'autres pays sont aussi banals, voire plus banals, que ceux produits dans le pays. Les taux de change ont un impact significatif sur les prix que vous payez pour les produits importés. Une monnaie nationale plus faible signifie que le prix que vous payez pour les marchandises étrangères augmentera généralement de manière significative. En corollaire, une monnaie nationale plus forte peut réduire les prix des biens étrangers dans une certaine mesure.

Illustrons l'impact d'une monnaie nationale plus faible sur les prix des produits par un exemple. Supposons que le dollar canadien baisse de 10% par rapport au dollar américain sur une année, passant de 90 cents américains par dollar canadien (1 dollar américain = 1,1110 dollar canadien) à 81 cents américains (1 dollar américain = 1 2350 dollar canadien) . Quel serait le changement de prix dans les supermarchés canadiens pour une livre d'amandes californiennes disponibles aux États-Unis pour 7 $ US? Toutes choses égales par ailleurs (en supposant qu'il n'y ait pas d'autres coûts et en ne tenant compte que des taux de change), le prix des amandes de Californie au Canada passerait d'environ 7 $ CAN. 78 (c.-à-d., Environ 7 $ US x 1,1110) à 8 $ CAN. 65 (US $ 7 x 1. 2350) par livre.

La variation du prix des produits importés dépend de la façon dont les monnaies des pays exportateurs (c'est-à-dire, celles d'où proviennent ces produits) ont résisté à la monnaie nationale. En avril 2015, le dollar américain dominait toutes les devises, ce qui aurait poussé les consommateurs américains à payer des prix plus bas pour les automobiles allemandes ou l'électronique japonaise.Mais parce que les différentes devises avaient des performances variables par rapport au dollar américain, les relations entre devises seraient un peu plus compliquées.

Par exemple, l'euro avait chuté de 21,4% par rapport au dollar américain au cours de la période de 12 mois au 24 avril 2015, alors que le dollar canadien n'avait baissé que de 9,5% par rapport au dollar américain pendant cette période. Par conséquent, le dollar canadien s'est apprécié d'environ 15% par rapport à l'euro au cours de la dernière année (de 1 $ CAN = 0 6575 $ à 1 7560 $ CAN), ce qui a fait baisser les prix des produits européens comme le vin. et le fromage.

Les taux de change peuvent influencer l'inflation, et donc les taux d'intérêt sur l'épargne et les prêts

Une monnaie nationale faible peut faire monter le taux d'inflation dans un pays importateur, en raison de la hausse des prix des produits étrangers. Cela pourrait inciter la banque centrale à relever les taux d'intérêt pour contrer l'inflation, soutenir la monnaie et l'empêcher de chuter brutalement. À l'inverse, une monnaie forte déprime l'inflation et exerce une pression sur l'économie, ce qui équivaut à une politique monétaire restrictive. En réaction, la banque centrale d'un pays peut décider de maintenir les taux d'intérêt bas ou de les réduire davantage afin d'empêcher la monnaie nationale d'être trop forte. Le taux de change a donc un impact indirect sur le taux d'intérêt que vous payez sur votre prêt hypothécaire ou automobile, ou l'intérêt que vous recevez sur l'argent de votre épargne ou de votre compte de marché monétaire.

Les taux de change peuvent affecter vos perspectives d'emploi

Une monnaie nationale faible stimule la croissance économique en stimulant les exportations et en rendant les importations plus chères (obligeant les consommateurs à acheter des produits nationaux). Une croissance économique plus rapide se traduit généralement par de meilleures perspectives d'emploi. Une monnaie nationale forte peut avoir l'effet contraire, car elle ralentit la croissance économique et réduit les perspectives d'emploi.

Les taux de change ont un impact sur votre portefeuille d'investissement

Les fluctuations des taux de change peuvent avoir un impact important sur votre portefeuille d'investissement, même si vous ne détenez que des investissements domestiques. Par exemple, le dollar fort freine généralement la demande mondiale de produits de base, car ils sont libellés en dollars. Cette baisse de la demande peut affecter les bénéfices et les valorisations des producteurs nationaux de matières premières, même si une partie de l'impact négatif serait atténuée par la faiblesse de la monnaie locale. Une devise forte peut également avoir un effet sur les ventes et les bénéfices gagnés à l'étranger; En 2015, de nombreuses multinationales américaines ont attribué un impact positif et négatif au dollar. Bien sûr, l'effet des taux de change sur les rendements du portefeuille est bien connu. Investir dans des titres libellés dans une monnaie d'appréciation peut augmenter le rendement total, tandis que l'investissement dans des titres libellés dans une devise qui se déprécie peut réduire les rendements totaux. Par exemple, un certain nombre d'indices boursiers européens ont atteint des niveaux record au cours des quatre premiers mois de 2015, mais les investisseurs américains qui y avaient investi auraient vu leur rendement considérablement réduit par l'effondrement de l'euro.

Les taux de change peuvent faire grimper les prix de l'immobilier et du logement

Une monnaie nationale faible ou sous-évaluée peut ressembler à une vente de Black Friday à durée indéterminée et tous les biens, services et actifs du pays sont dépréciés. L'astuce est, seuls les acheteurs qui peuvent payer dans la devise étrangère plus forte obtiennent le prix de vente. Cela attire les touristes étrangers, ce qui peut être bon pour l'économie. Cependant, elle attire également des acheteurs étrangers qui cherchent à se procurer des actifs bon marché et à surenchérir sur les acheteurs nationaux. Les acheteurs étrangers ont fait grimper les prix des logements dans les pays à monnaie faible. Imaginez que vous êtes à la recherche d'une maison et, soudain, vous offrez à des gens qui obtiennent, disons, un rabais automatique de 30% sur le prix demandé. Même si vous n'êtes pas à la recherche d'une maison, les prix élevés du logement et la faiblesse de l'offre affectent également le loyer. En 2015, la demande locale de logements a également été très soutenue dans de nombreux pays, leurs banques centrales ayant maintenu leurs taux d'intérêt à des niveaux historiquement bas afin de stimuler leur économie. Cela a également eu pour effet de pousser leurs monnaies à des bas de plusieurs années, faisant craindre une guerre monétaire mondiale. ( Lire la suite dans Qu'est-ce qu'une guerre monétaire et comment ça marche?)

The Bottom Line

Tout comme un iceberg, l'impact majeur des fluctuations des taux de change se situe largement sous la surface. L'effet indirect des fluctuations monétaires éclipse l'effet direct en raison de l'énorme influence qu'il exerce sur l'économie à court et à long terme. L'effet indirect des taux de change s'étend aux prix que vous payez au supermarché, aux taux d'intérêt sur vos prêts et vos économies, au rendement de votre portefeuille de placements, à vos perspectives d'emploi et peut-être même aux prix des logements dans votre région.