De nombreux investisseurs particuliers considèrent les placements alternatifs comme un outil de diversification de leurs portefeuilles d'actions et d'obligations. Les placements alternatifs ne sont pas étroitement liés à la performance des actions et des obligations, mais ces investissements sont complexes et plus coûteux.

Définition d'investissements alternatifs

La plupart des investisseurs individuels possèdent un portefeuille qui combine des actions, des obligations et des liquidités. Un investissement alternatif ne rentre pas dans ces catégories traditionnelles. Les investissements en private equity et les hedge funds sont considérés comme des investissements alternatifs, tout comme les matières premières, les produits dérivés, les contrats à terme gérés et l'immobilier. Jusqu'à récemment, les investisseurs individuels n'avaient pas accès à ces types de placements.

Résoudre le problème de liquidité

Les investissements traditionnels n'offrent pas suffisamment de liquidités pour répondre aux besoins des investisseurs de détail. Par exemple, la plupart des fonds de capital-investissement et des fonds de couverture exigent des conventions de blocage. Ces accords permettent seulement à l'investisseur de liquider ses participations une fois par trimestre ou par an. Cette politique permet au gestionnaire de portefeuille d'investir la plupart des actifs sans avoir à répondre aux demandes de retrait des investisseurs.

D'autres investissements alternatifs ne se négocient pas sur les marchés traditionnels. L'immobilier, par exemple, est vendu par la négociation entre les acheteurs et les vendeurs, de sorte qu'il peut prendre des mois pour finaliser. Les fonds de capital-investissement peuvent investir dans des sociétés qui n'ont pas d'actions ordinaires sur une bourse. Comme pour l'immobilier, la vente de la participation d'un fonds de capital-investissement peut nécessiter un long processus de négociation.

Des placements alternatifs liquides sont désormais offerts aux investisseurs au moyen de fonds négociés en bourse (FNB) et de fonds communs de placement. Ces portefeuilles sont gérés pour suivre la performance d'investissement d'une classe d'actifs d'investissement alternative particulière. Les investissements sont liquides parce qu'un investisseur peut acheter ou vendre n'importe quel jour ouvrable.

Intérêt investisseurs particuliers

Les investisseurs individuels commencent à envisager des investissements qui ne correspondent pas aux portefeuilles d'actions et d'obligations, comme les investissements alternatifs, les investisseurs de détail utilisent pour diversifier leurs portefeuilles.

Deux événements ont incité les investisseurs individuels à envisager des investissements alternatifs. Les fortes baisses des marchés en 2007 et 2008 ont amené de nombreux investisseurs à réfléchir à leur tolérance au risque pour les actions. Les taux d'intérêt records et le risque de hausse des taux auront également une incidence sur la valeur des portefeuilles obligataires. Les entrées de trésorerie dans les placements alternatifs liquides augmentent de façon spectaculaire à mesure que les investisseurs se diversifient et réduisent leur exposition aux actions et aux obligations.

Risque d'investissement alternatif

Les placements alternatifs liquides comportent un certain nombre de risques.Ces gestionnaires de portefeuille doivent satisfaire aux exigences de liquidité d'un FNB ou d'un fonds commun de placement tout en gérant des placements qui sont plus difficiles à vendre. Supposons que votre fonds commun de placement investisse dans l'immobilier. Si la demande de rachats d'investisseurs est suffisamment élevée, l'entreprise immobilière devra peut-être vendre ses avoirs plus tôt que prévu. Cette situation peut affecter le prix reçu pour les actifs vendus et nuire à la valeur globale du fonds.

Parce que ces investissements sont plus complexes que les portefeuilles d'actions et d'obligations, les portefeuilles sont plus chers à gérer. Le ratio de dépenses annuelles pour un investissement alternatif liquide peut être beaucoup plus élevé qu'un portefeuille d'actions ou d'obligations géré activement, ce qui peut réduire le taux de rendement au fil du temps.

Fonds de pension

De nombreux grands régimes de retraite se sont également diversifiés dans des placements alternatifs. Deux des plus importants régimes de retraite aux États-Unis sont basés en Californie. Pour la période close le 30 juin 2015, les deux régimes avaient des actifs investis dans des capitaux propres privés. Le système de retraite des enseignants de l'État de Californie (CalSTRS), par exemple, détenait 10,1% de ses actifs dans des placements en capital-investissement. Un autre fonds, le CalPERS (California Public Employees 'Retirement System), a investi environ 9% de son portefeuille dans des fonds de capital-investissement. Les fonds de pension sont également touchés par les coûts plus élevés de l'investissement alternatif.