Septembre 2016 marquera un changement majeur pour les indices Standard & Poor's 500 et MSCI, car les deux créeront une nouvelle catégorie d'actifs pour les FPI au lieu de les intégrer aux actions financières. Cette nouvelle catégorie représente une étape majeure pour les FPI et entraînera vraisemblablement un afflux d'argent frais.

Les REIT gagnent en popularité depuis plusieurs années, et leurs retombées dans un secteur distinct de l'indice montrent à quel point elles sont arrivées depuis la crise des subprimes en 2008. Mais que signifie réellement ce nouveau secteur dans l'indice pour les investisseurs? ? (Pour plus d'informations, voir: Les FPI: un investissement viable? )

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Les fiducies de placement immobilier (FPI) sont des actions qui investissent dans des biens immobiliers résidentiels, commerciaux et industriels. Ils sont tenus de transmettre au moins 90% du revenu qu'ils génèrent aux investisseurs, ce qui en fait des instruments attrayants pour les clients avides de revenus qui recherchent un meilleur retour sur leur argent que ce qu'ils peuvent trouver sur les marchés obligataires. Ils ne seront probablement pas aussi durement touchés que les obligations lorsque les taux commenceront à augmenter, car bon nombre de leurs coûts d'exploitation sont déjà fixes et leurs prix ne devraient pas baisser si les prix des obligations commencent à baisser.

Les FPI ont également procuré une certaine diversification par rapport au marché boursier, ce qui en a fait des alternatives populaires pour les investisseurs en actions qui cherchent à diversifier leurs portefeuilles, récolter des rendements plus élevés tout en bénéficiant d'une appréciation du capital. courir. Mais les principaux acheteurs de FPI sont toujours des investisseurs à la recherche de rendements plus élevés.

"La base des acheteurs pour ces types d'actifs est différente de celle des secteurs qui sont principalement considérés comme des jeux de capitalisation", a déclaré Savita Subramanian, stratège boursier et quantitatif chez Merrill Lynch, à Financial Advisor. QI . Et même si elle a admis que les FPI pourraient connaître une hausse temporaire de popularité, «à long terme, nous croyons qu'ils resteront sous-pondérés dans le portefeuille moyen et ne se transformeront pas en des corrélations boursières beaucoup plus serrées. "(Pour une lecture connexe, voir: Comment évaluer un FPI. )

Gina Beall, analyste principal des investissements chez Savant Capital Management, affirme que l'aspect non corrélatif des REIT a régulièrement diminué au cours de la dernière décennie. Elle convient que les FPI verront vraisemblablement une hausse de l'argent frais des indices cet automne, mais qu'ils ne dépasseront probablement pas de beaucoup leur pondération de 3%. Elle a déclaré à Financial Advisor IQ que «les corrélations REIT ont suffisamment augmenté pour diluer une grande partie de leur attractivité, en particulier par rapport à la croissance du nombre de fonds alternatifs arrivant sur le marché avec des corrélations relativement faibles."

De nombreux conseillers qui considèrent également les FPI comme un sous-ensemble d'actions plutôt que comme une autre catégorie d'actif parlent à leurs clients de ces instruments comme des titres de participation agressifs plutôt que comme des titres à rendement élevé. Jim Holtzman de Legend Financial Advisers a déclaré à IQ : «Nous détenons des FPI, mais nous veillons à ce que nos clients les voient moins comme un diversificateur que comme un stock tactique sur le marché. bord de leurs portefeuilles actuels. Nous sommes prêts à offrir à nos clients une exposition aux actions immobilières. Mais nous ne sommes pas prêts à faire de gros paris sur le marché avec ces types de fonds sectoriels. »Son cabinet recommande seulement aux clients d'allouer entre 5 et 7,5% de leurs actifs dans ce secteur.

The Bottom Line

Les FPI s'accompagnent de leurs propres risques et avantages, mais la plupart des conseillers et des analystes ne les considèrent pas comme une source majeure de diversification des actions (pour plus de détails, voir: 5 Types de FPI et Comment Investissez dedans. )