Les taux d'intérêt élevés affectent les investisseurs immobiliers, que l'investissement immobilier soit sur le marché privé ou public. La différence entre l'investissement immobilier dans le marché privé et le marché public est que le marché privé comprend un investisseur qui achète un bien immobilier, alors que le marché immobilier public inclut l'investisseur qui achète un titre dans une société immobilière cotée en bourse, le plus souvent comme des fiducies de placement immobilier ou FPI.

À l'exception du marché immobilier en 2010 où les taux d'intérêt et les prix des logements étaient tous les deux bas, les taux d'intérêt et les valeurs immobilières ont une relation inverse. Par exemple, lorsque les prix du logement sont élevés, les taux d'intérêt sont bas et lorsque les prix du logement sont bas, les taux d'intérêt sont élevés. Pour les acheteurs de maisons ou les investisseurs immobiliers privés qui prévoient conserver la propriété pendant au moins sept ans, il est conseillé d'acheter des biens immobiliers lorsque les taux d'intérêt sont plus bas et que les valeurs foncières sont plus élevées. En outre, un taux d'intérêt plus bas avec une hypothèque fixe de 15 ou 30 ans maintient le paiement hypothécaire mensuel abordable. Toutefois, pour un investisseur immobilier privé qui peut se permettre un acompte plus important sur la propriété et rembourser l'hypothèque plus rapidement avec des paiements plus importants, il est conseillé d'acheter une propriété avec des valeurs de propriété plus faibles et des taux d'intérêt élevés. C'est parce que l'investisseur peut refinancer la propriété lorsque les taux d'intérêt baissent ou opter pour une hypothèque à taux variable où le taux d'intérêt sur l'hypothèque est inférieur au taux du marché.

FPI

En ce qui concerne les FPI, les taux d'intérêt plus élevés nuisent au prix du FPI, à l'effet de levier et à son rendement. Comme la valeur des propriétés a tendance à diminuer avec la hausse des taux d'intérêt, le prix des FPI a tendance à diminuer, ce qui entraîne une dépréciation des versements de dividendes. Comme les FPI doivent débourser 90% de leur bénéfice imposable sous forme de dividendes, la réduction des versements de dividendes et la baisse des valeurs des FPI entraînent habituellement le retrait des placements des investisseurs.

En 2015, même si les ratios d'endettement des REIT sont restés inférieurs à 55% au cours des 10 dernières années, avec une valeur nette d'inventaire élevée, un FPI peut mobiliser davantage de lignes de crédit ou accumuler plus de dettes , grandir. Cependant, comme la valeur des propriétés diminue avec les taux d'intérêt élevés, la valeur liquidative d'une FPI se déprécie aussi, ce qui réduit le levier de la FPI, ce qui limite le montant de crédit qu'elle peut s'approprier.

Le rendement d'une FPI est directement proportionnel à la capacité d'une FPI d'accumuler des revenus. Les revenus proviennent généralement des revenus locatifs, des revenus de services connexes et des fonds provenant des opérations, ou fonds d'exploitation.Si le FPI détient des biens immobiliers garantis par un bail emphytéotique, le FPI ne peut alors augmenter les loyers de ces biens. Inversement, l'inverse s'applique également; Si le loyer peut être augmenté sur des propriétés dans une FPI qui a maintenant une valeur de propriété plus faible, en raison des taux d'intérêt plus élevés, un FPI maintient non seulement l'inflation, mais reste rentable sans aucune consommation supplémentaire de ressources ou expansion lorsqu'il fait face à un marché taux d'intérêt.

Le potentiel élevé d'une perte financière subie par une FPI dans une économie à taux d'intérêt élevé est parfois atténué par des swaps de taux d'intérêt, où le créancier couvre le taux d'intérêt avec une contrepartie au swap. Le FPI doit effectuer un paiement anticipé plus important, assorti de paiements de prêt subséquents assortis d'un taux d'intérêt fixe déterminé pour augmenter au cours de la durée du swap de prêt. Le swap protège le FPI de la baisse des prix et lui permet de calculer son effet de levier futur. Toutefois, la FPI ne peut maintenir son rendement que si elle ne subit pas une baisse de ses flux de trésorerie liés aux opérations ou de ses revenus de location, ce qui augmente le ratio coût-bénéfice global du FPI.