Il y a des avantages et des inconvénients à utiliser les indices boursiers et les fonds indiciels qui les suivent. Un indice est un portefeuille imaginaire de titres représentant une partie particulière du marché dans son ensemble. L'indice boursier peut fournir une mesure statistique du cours des actions de ce portefeuille. Un indice est généralement construit en utilisant les parts de sociétés leaders dans l'économie ou dans un certain secteur de l'économie.

Les indices sont devenus populaires avec le Dow Jones Industrial Average (DJIA) créé par Charles Dow en 1896. Le DJIA était le deuxième indice boursier, créé après le Dow Jones Transportation Average. Le DJIA est devenu un outil important pour suivre la force de l'économie dans son ensemble. Depuis lors, d'autres indices boursiers sont devenus populaires, y compris le S & P 500 et le NASDAQ Composite. Il existe également de nombreux indices qui suivent d'autres secteurs du marché tels que les obligations et les matières premières.

De nombreux fonds indiciels à faible coût suivent les indices boursiers. Certains investisseurs importants tels que Warren Buffett ont défendu l'utilisation de fonds indiciels pour l'investisseur moyen. Cependant, il y a des inconvénients significatifs associés à l'utilisation des fonds indiciels.

Avantages des indices

Les indices boursiers offrent un moyen facile de suivre la santé globale de l'économie. En regardant une mesure statistique, il est facile d'évaluer l'état actuel de l'économie. En outre, les données historiques sur les mouvements de l'indice et les prix peuvent fournir des indications aux investisseurs sur la façon dont les marchés ont réagi à certaines situations dans le passé. Cela peut permettre aux investisseurs de prendre de meilleures décisions.

Avantages des fonds indiciels

Les fonds indiciels présentent également un certain nombre d'avantages. Le principal avantage est que, puisqu'ils ne font que suivre les indices boursiers, ils sont gérés passivement. Les frais sur ces fonds indiciels sont faibles car il n'y a pas de gestion active. Cela peut épargner beaucoup d'argent aux investisseurs tout au long de leur vie puisque moins de leurs gains d'investissement sont consacrés aux frais et dépenses.

Des études universitaires ont montré que les fonds indiciels surperforment les fonds de gestion actifs au fil du temps. Même un gestionnaire qui bat régulièrement le marché peut montrer une performance décroissante. Ainsi, il est souvent logique pour de nombreux investisseurs d'inclure les fonds indiciels dans leurs portefeuilles.

Inconvénients des indices

La façon dont les indices boursiers sont calculés peut entraîner des désavantages. Par exemple, le DJIA est un indice pondéré par les prix. L'indice est calculé en prenant la somme des prix des 30 actions de l'indice. Cette somme est ensuite divisée par un diviseur. Le dénominateur est ajusté en fonction des divisions d'actions, des retombées ou d'autres changements sur le marché.

Les actions ayant des prix plus élevés ont un impact plus important sur les mouvements de l'indice que sur les actions à bas prix.En tant qu'indice pondéré en fonction des prix, il n'est pas tenu compte de la taille relative du secteur industriel de l'action ou de sa capitalisation boursière. Une autre critique de la DJIA est qu'elle ne représente qu'une fine tranche de l'univers des blue chips car elle ne contient que 30 actions.

D'autre part, le S & P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière. Il est calculé en prenant la capitalisation boursière ajustée de toutes les actions de l'indice, puis en divisant le résultat par un diviseur. Semblable à la DJIA, le diviseur est ajusté pour les divisions d'actions, les retombées et autres changements de marché. L'inconvénient de l'indice S & P 500 est que l'indice est pondéré en faveur des sociétés ayant des capitalisations plus importantes. Les cours des actions d'Apple et d'ExxonMobil influent beaucoup plus sur le niveau de l'indice que ceux d'une société à plus faible capitalisation. L'indice n'offre pas une exposition suffisante aux sociétés à faible capitalisation.

Inconvénients des fonds indiciels

L'utilisation de fonds indiciels à des fins d'investissement présente également des inconvénients. Un inconvénient majeur est le manque de flexibilité dans un fonds indiciel. Les indices boursiers ont connu une grande volatilité en 2008 et en 2009. Le fonds indiciel a simplement suivi les indices boursiers à la baisse. Toutefois, un bon gestionnaire actif peut avoir été en mesure de limiter l'impact de la volatilité baissière en couvrant le portefeuille ou en transférant des positions en espèces. En outre, les fonds indiciels peuvent seulement fournir des résultats moyens au mieux. Il n'y a aucune opportunité de surperformer le marché et de réaliser des gains massifs. L'utilisation de fonds indiciels comporte un coût d'opportunité.