Avec l'introduction du carry trade dans le grand public, les paires de devises yen sont devenues la paire du jour du spéculateur. Les devises telles que la livre sterling / yen japonais et le dollar néo-zélandais / yen japonais ont été en mesure de dégager de faibles profits intrajournaliers - ou même à plus long terme - pour le trader de devises, la spéculation continuant à soutenir le ton des offres. Mais comment entrer dans un marché qui semble déjà surchauffé? Même si un commerçant pouvait, ce qui serait un bon prix, et tout ce qui monte ne tombe-t-il pas? La réponse est plus facile et plus simple que la plupart des gens ne le croient. Dans cet article, nous allons vous montrer comment utiliser les carry trades pour bénéficier d'un élan de marché écrasant. (Pour savoir quel type de fonds international pourrait répondre à vos besoins, voir Élargir les frontières de votre portefeuille . )

TUTORIEL: Monnaies Forex

Tout sur le carry trade
Jetons d'abord un coup d'œil au carry trade. En bref, le carry trade est utilisé lorsqu'un investisseur ou un spéculateur tente de capturer la plus-value ou la dépréciation d'une devise, tout en profitant du différentiel d'intérêt. En utilisant cette stratégie, un trader vend essentiellement une devise qui offre un taux d'intérêt relativement bas tout en achetant une devise qui offre un taux d'intérêt plus élevé. De cette façon, le commerçant est en mesure de profiter de la différence de taux d'intérêt.

Par exemple, en prenant l'une des paires préférées sur le marché en ce moment, jetons un oeil à la paire de devises NZD / JPY. Ici, un trader emprunterait le yen japonais et le convertirait en dollars néo-zélandais. Après la conversion, le spéculateur achèterait alors une obligation Kiwi pour le montant correspondant, gagnant 8%. Par conséquent, l'investisseur fait un rendement de 7,5% sur les intérêts seulement après avoir pris en compte les 0,5% qui est payé sur les fonds yens.

Maintenant sur le côté gagnant de la transaction, l'investisseur espère également que le prix s'appréciera afin de réaliser des gains supplémentaires sur la transaction. Dans ce cas, toute personne qui a investi dans le commerce NZD / JPY a été en mesure de récolter de nombreux avantages. Pour 2007, non seulement les traders ont-ils pu bénéficier d'un rendement de 7,5%, mais ils bénéficient également d'une monnaie qui s'est appréciée de 20,6% depuis le début de l'année, loin de votre obligation ordinaire du Trésor américain. (Pour en savoir plus sur cette stratégie, voir Livrer des trades livrent .)

Drapeaux et fanions: faciles et simples
Avec la monnaie qui monte comme elle l'a fait dans le marché haussier? Une telle formation qui s'est avérée être une grande installation peut être le trop familier: les formations de drapeau et de fanion. Cela a été particulièrement utile pour les cross currency cross, tels que GBP / JPY et NZD / JPY. Les deux formations sont utilisées dans des capacités similaires; ce sont d'excellents outils à court terme qui peuvent être appliqués pour ne capturer que des continuations sur le marché des changes.Ils sont d'autant plus applicables lorsque le marché, en particulier dans le cas des devises de carry trade, a évolué de plus en plus haut dans chaque session. (Pour plus d'informations, lisez Analyse des patrons: Drapeaux et fanions .)

Pour mieux comprendre comment cela fonctionne, examinons rapidement les différences entre un drapeau et un fanion:

• A La formation d'un drapeau est un schéma qui indique une consolidation suite à une hausse du prix. Le nom est attribué au fait qu'il ressemble à un drapeau réel avec un corps incliné vers le bas (en raison de la consolidation des prix) et un poste visuellement évident. Les cibles sont également très fiables dans les formations de drapeaux. Les commerçants qui utilisent ce modèle technique feront référence à la distance entre le bas du message (niveau de support significatif) et le haut. Par la suite, lorsque le prix rompt la ligne de tendance supérieure du drapeau, la distance du poteau sera le plus souvent équivalente au niveau de résistance suivant.
  

• Une formation de fanion est similaire à la formation de drapeau - elle ne diffère que par la consolidation. Au lieu d'un corps de consolidation qui se déplace dans la direction opposée du poteau (comme dans le cas d'un drapeau), le corps du fanion est simplement un triangle symétrique. Bien que l'on sache que les fanions descendent aussi vers le bas, la formation des manuels a également été notée comme un triangle symétrique, d'où le nom. (Pour apprendre à lire ces formations de modèles de trading horizontaux, voir Triangles: une courte étude dans les modèles de continuation . )

Configuration du trade
Jetons un coup d'œil à une réalité exemple en utilisant la livre britannique / U. S. dollar en juillet 2007. Ici, un graphique à court terme de 60 minutes offre une grande opportunité dans le GBP / USD dans la figure 1. Après avoir franchi de manière convaincante la résistance à la ligne de tendance pivotante 2. 0200, la devise sous-jacente se termine à 2. 0361 et consolide. Formant un modèle technique de drapeau, nous notons que le poste est de 160 pips de longueur et l'appliquent lorsque la monnaie franchit la ligne de tendance supérieure à 2. 0330. Comme vous pouvez le voir, l'estimation sonnera vrai que la livre sterling gagne contre le dollar américain bien au-dessus des objectifs du marché et plafonne à 2. 0544 avant de consolider à nouveau.

Source: FX Trek Intellicharts

Figure 1: Une formation de drapeau parfaite dans le drapeau GBP / USD

et des fanions dans les candidats de transport
Des configurations similaires sont vues dans les paires de devises, offrant au trader opportunités sur le marché des devises, avec ou sans exposition au dollar. (Pour en savoir plus sur ces paires, voir Faire passer la monnaie à votre patron .) En prenant un autre favori du marché, la livre britannique / yen japonais, examinons comment cette méthode peut être appliquée au graphique.

Dans le graphique à court terme de 60 minutes de la figure 2, une paire de devises typiquement longues se forme dans la paire de devises GBP / JPY. Afin d'établir la formation initialement, il est recommandé que le chartiste dessine d'abord la ligne de tendance de dessus. Cette règle est indispensable car un dessin initial de la ligne de tendance du bas peut conduire à des interprétations différentes.Une fois que la ligne de tendance initiale descendante est dessinée, le fond est un simple doublon. Ici, le commerçant veillera à noter une touche par les organes de session plutôt que les mèches dans la vérification de la formation comme vrai. Il s'agit d'isoler uniquement la véritable action des prix et non la volatilité ou le «bruit» commun qui peut survenir à court terme.

Dans la figure 2, la ligne de tendance du bas a été poussée légèrement plus haut pour incorporer les corps plutôt que les mèches. Ensuite, nous mesurons le message. Dans ce cas, en faisant référence à un niveau de soutien majeur à 245. 69, nous calculons le différentiel avec le sommet du mouvement à 248. 93. Par conséquent, la distance entre les deux prix est de 324 pips. Théoriquement, cela placera notre cible finale à 251. 74 sur une rupture de la ligne de tendance à 248. 50.

Source: FX Trek Intellicharts

Figure 2: Une formation de drapeau étendue offre beaucoup d'opportunités.

Trading Rules
Lorsque vous placez l'entrée, assurez-vous toujours de deux choses:

• La transaction est du côté de carry . Cela signifie que le spéculateur achète toujours la devise à taux d'intérêt plus élevé. Dans ce cas, le commerce va long livre sterling et gagne 5. 25%.
  

• Placez toujours l'entrée après la fermeture de la bougie. L'application d'un ordre d'achat après la rupture de la ligne de tendance supérieure garantit que la ligne de tendance a été brisée. Placer l'entrée avant la clôture au-dessus de la ligne de tendance peut soumettre l'ordre à un coup sur un éventuel bruit de marché au-dessus de la barrière de résistance. Cela peut laisser le trader dans une position défavorable à mesure que la consolidation se poursuit.

En tenant compte des deux règles, nous plaçons l'inscription sur la clôture ou légèrement en dessous, à 248. 77. Les preneurs de risque vont probablement détenir le carry trade jusqu'à ce que le déménagement soit complet. Cependant, une stratégie plus conservatrice, et qui fonctionne le plus souvent, consiste à placer une cible initiale à mi-parcours. Prenant en considération la rupture à 248. 50 et la moitié de la prévision complète de 324 pips, les objectifs initiaux devraient être fixés à 250. 12 avec l'arrêt correspondant cinq pips au-dessous de la basse session.

Pas à pas
Jetons un coup d'œil à un processus étape par étape qui permettra aux traders d'entrer dans la dynamique du carry trade sur le marché. La figure 3 montre une excellente opportunité dans la paire croisée NZD / JPY. Après le ralentissement complet qui s'est produit du 9 juillet au 11 juillet 2007, les chartistes peuvent voir une explosion visuelle puisque les enchérisseurs prennent la monnaie au cours des prochaines 48 heures, établissant un sommet temporaire au point A.

Source: FX Trek Intellicharts

Figure 3: Suite à une forte baisse, NZDJPY Vault plus haut de support

Maintenant, nous préparons le terrain (Figure 4):

1. Après consolidation, dessinez d'abord la ligne de tendance , complétant la formation avec la ligne de tendance du fond en double donnant au chartiste les limites du drapeau.
   
2. Sur un signe de rupture de ligne de tendance, mesure la distance entre le bas du message et le haut. Dans ce cas, le support inférieur du poste est 93. 81 avec le top à 95. 74. Cela donne au trader un potentiel de 193 pips sur le trade après une rupture de la ligne de tendance supérieure.
3. Une fois que la ligne de tendance est validée, place l'entrée qui se trouve à la fin ou à la fin de la bougie terminée. Dans ce cas, la rupture se produit approximativement à 95. 40 avec l'entrée étant placée à la fin de cette session de 95. 46 (Point C). Par la suite, un arrêt correspondant est placé cinq pips au-dessous du minimum de session de 95. 37. En fin de compte, la position est bien dans les paramètres de risque normal, car il est risqué de 14 pips pour faire 193 pips.
   
4. Définissez les cibles initiales et complètes. Avec le déplacement total estimé à 193 pips, nous obtenons une distance partielle de 96 pips (193 pips / 2). Par conséquent, la cible initiale est fixée à 96. 42 (point B).
   
5. Définir les arrêts de fin de course . Une fois la cible initiale atteinte, la position globale devrait être réduite de moitié, le reste étant protégé par une butée de fin de course fixée au prix d'entrée (ou au seuil de rentabilité). Cela permettra d'autres gains tout en protégeant contre les mouvements adverses contre ce qui reste. Les stratégies à plus long terme se maintiendront au prix d'entrée en tant qu'arrêt ultime, favorisant le pire scénario d'équilibre.

Incidemment, la cible initiale est atteinte juste avant un léger retracement dans la devise NZD / JPY dans l'exemple. Par la suite, la position reste sur la cible pour d'autres gains car elle continue de se négocier au-dessus du prix d'entrée.

Source: FX Trek Intellicharts

Figure 4: Configurations commerciales dans le NZD / JPY

Conclusion
Les drapeaux et fanions peuvent soutenir avec précision les échanges commerciaux sur les marchés des devises en aidant à saisir l'élan accablant du marché. En outre, en appliquant des règles strictes de gestion de l'argent et en utilisant un œil exercé et discipliné, un trader peut augmenter les rendements tout en aidant le portefeuille global à capitaliser sur le rendement offert par le différentiel de taux d'intérêt. En fin de compte, s'en tenir à ces deux principes de prix et de rendement du marché, les investisseurs en devises étrangères ne peuvent pas mal se tromper longtemps.