L'hypothèse du marché efficace (EMH) peut indiquer que le prix d'un titre reflète toutes les informations connues à un moment donné, mais dans le monde réel, les prix de sécurité tendent à être beaucoup plus corrélés à la psychologie des masses. Les investisseurs à long terme exploitent ces variations psychologiques grâce à l'investissement de valeur, mais les traders à court terme et les investisseurs peuvent profiter plus rapidement de simples malentendus.
TUTORIEL: 20 investissements à savoir

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Identifier les opportunités Il existe de nombreux types de malentendus qui peuvent survenir sur le marché, allant des chiffres de résultats mal évalués à une couverture de presse mal informée. Cependant, ils partagent tous une chose en commun: ils résultent d'un échec à court terme à regarder dans les coulisses. En fin de compte, les petites baisses de ces investisseurs peuvent déclencher des ventes plus importantes de la part des traders techniques et créer de grandes opportunités d'achat.

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Voici quelques opportunités courantes:

• Les écarts de résultats sont souvent le résultat d'une détérioration des fondamentaux, mais ils peuvent parfois être attribués à des événements ponctuels. Par exemple, un règlement judiciaire ou un passif dérivé non monétaire pourrait toucher le revenu net d'une entreprise et créer des chiffres effrayants en surface.
• Une couverture médiocre peut être mal informée ou biaisée et entraîner une baisse imméritée du prix d'un titre. Par exemple, un vendeur à découvert peut publier une histoire baissière sur une société afin de réaliser un bénéfice à court terme sans présenter de cas solide.
• Les baisses techniques peuvent entraîner des prix de sécurité inférieurs sans justification fondamentale. Par exemple, une entreprise performante peut ne pas réussir à se remettre d'une moyenne mobile importante et tomber plus bas sans justification fondamentale.
• Les chutes inexpliquées peuvent être causées par un certain nombre de choses différentes qui ne sont pas liées aux fondamentaux. Par exemple, un fonds de couverture peut être contraint de liquider ses positions et d'exercer une forte pression sur les ventes d'actions peu négociées.

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Recherche sur la cause de la chute Les rendements exceptionnels récompensent les investisseurs assidus - il n'y a pas de solution. Cela signifie qu'il est souvent nécessaire de trier les dépôts réglementaires et les conférences téléphoniques afin de créer une thèse d'investissement et une explication de la baisse. Cependant, le temps passé à le faire peut être considérablement limité en sachant où chercher l'information.

Lire les états financiers Des chiffres de revenu ou de revenu net faibles peuvent choquer le marché, même s'ils peuvent être expliqués en les lisant. Si vous constatez une chute brutale des actions en raison des bénéfices, jetez un coup d'œil à la section Discussion et analyse de la direction de son dépôt 10-Q ou 10-K. Plus précisément, les résultats d'exploitation détailleront en anglais clair la raison du déclin de chaque poste dans l'état des résultats.(Pour en savoir plus, voir Vitesse de lecture des dépôts SEC pour les actions à chaud .)

Écoute des conférences téléphoniques Les conférences téléphoniques représentent l'occasion pour la direction d'expliquer aux investisseurs la situation de leur entreprise. Cela signifie souvent que les revenus ou le bénéfice net ont diminué, même si cela n'apparaît pas immédiatement dans les états financiers. Les investisseurs préfèrent écouter ces appels directement, mais ils peuvent également accéder aux transcriptions sur divers sites Web. (Pour les lectures connexes, voir Notions de base sur les conférences téléphoniques .)

Démystifier les vendeurs à découvert Les vendeurs à découvert agissent de plus en plus comme des journalistes d'investigation. Bien que la plupart de leurs recherches soient bien informées, les investisseurs devraient s'assurer de vérifier les références et de valider les conclusions. Pendant ce temps, de nombreux vendeurs à découvert ciblant une industrie commune peuvent occasionner une réduction temporaire parmi les entreprises, même les plus réputées du secteur - une excellente occasion pour les investisseurs avertis de s'impliquer.

Rabais Group-Think Grâce à l'avènement des fonds négociés en bourse (ETF), le marché a tendance à regrouper tous les titres d'un secteur donné en un seul métier. Par exemple, une chute des prix du pétrole peut entraîner une baisse de toutes les valeurs pétrolières - même celles qui sont couvertes par les prix du pétrole. Les investisseurs peuvent acheter ces actions après les baisses et les vendre quand ils reviennent à des évaluations plus appropriées et faire de grands rendements ajustés au risque.

Surveillez les principaux détenteurs Les hedge funds et les autres grands actionnaires peuvent avoir un impact majeur sur les actions - en particulier celles qui sont peu négociées. En cas de baisse inexpliquée du cours de l'action, les investisseurs peuvent consulter les dépôts du formulaire 4 et / ou comparer les dépôts d'annexes 13D et 13G d'une période à l'autre afin de déterminer les variations des avoirs. Combinés, ces documents peuvent fournir des informations clés sur les initiés ou les détenteurs importants.

Planification et exécution du commerce Tandis que «acheter bas, vendre haut» peut être le mantra prédominant dans la finance, acheter des actions dans une entreprise qui tombe peut être une entreprise difficile et effrayante. Alors, quelle est la meilleure façon de déterminer le bon moment pour acheter et vendre ces titres souvent en difficulté?

TUTORIEL: Analyse technique

En fin de compte, l'analyse technique s'est avérée être un outil précieux pour déterminer les points d'entrée. Au lieu d'attraper le fameux couteau qui tombe, les investisseurs devraient plutôt chercher de petits changements dans les indicateurs techniques signalant un changement d'élan. Après tout, même si les investisseurs agissent de façon irrationnelle, il n'y a aucune raison pour eux d'arrêter de le faire à tout moment!

Les meilleurs indicateurs techniques sont les suivants:

• Convergence / divergence moyenne mobile (MACD) est un indicateur technique éprouvé par le temps conçu pour signaler un changement de tendance. Les investisseurs devraient rechercher un crossover haussier au-dessus de la médiane, tout en recherchant des pentes ascendantes dans les moyennes mobiles à court terme. (Pour en savoir plus, voir Repérer les inversions de tendance avec MACD .)
• SAR parabolique est un autre indicateur technique populaire conçu pour déterminer la direction de l'élan d'un titre et lorsqu'il est supérieur à la normale probabilité de changer de direction.Les investisseurs devraient rechercher un point pour apparaître sous le cours de l'action sur un graphique pour signaler un revirement. (Pour plus d'informations sur cet indicateur, voir Introduction au SAR parabolique .)
• L'indice de force relative (IRS) est un troisième indicateur utile pour déterminer le début et la fin des principales tendances en calculant la différence entre les prix de clôture. Les investisseurs devraient rechercher une lecture au-dessous de 30 pour indiquer que le stock est survendu aussi bien qu'une pente ascendante avant d'acheter.

Si l'analyse technique n'est certainement pas une garantie de succès, la combiner avec une thèse fondamentale permet de déterminer des tournants statistiquement probables pour lesquels acheter. La vente, d'autre part, est souvent mieux fait lorsque le stock récupère de son déclin initial ou des métiers en ligne avec ses comps.

The Bottom Line Il existe de nombreux cas différents où un stock peut chuter en raison d'un malentendu, allant de manque de revenus à la vente non fondamentale par un grand actionnaire. En apprenant à identifier ces tendances clés, les investisseurs peuvent réaliser des rendements exceptionnels ajustés au risque. Pendant ce temps, l'utilisation de l'analyse technique peut aider à identifier les points d'entrée optimaux sans «attraper un couteau tombant», créant ainsi un meilleur profil de risque. (Pour une lecture similaire, voir également Analyse technique et fondamentale de fusion .)