Les investissements en capital-risque et l'achat de penny stock sont deux propositions à haut risque. Cependant, les défis posés par chaque type d'investissement sont très différents dans trois domaines clés.

Liquidité

La liquidité est un terme relatif avec des penny stocks, qui peuvent être vendus à tout moment tant qu'il y a des acheteurs consentants. Etre capable de négocier des actions avec un couple de touches permet aux investisseurs de limiter les pertes, de prendre des bénéfices et de réaffecter des fonds pour profiter des nouvelles opportunités.

La présomption dans l'investissement de capital-risque, d'autre part, est que la période de détention après que les fonds sont d'abord alloués à une entreprise durera sept à 10 ans. Le manque de liquidité à long terme des fonds de capital-risque tend à accroître le niveau de risque pour les investisseurs car, en règle générale, ils ne peuvent vendre des actions lorsque les entreprises ne répondent pas aux critères, produisent des produits inférieurs ou semblent manquer d'argent.

Un risque supplémentaire posé par un manque de liquidité est que les pourcentages de propriété des premiers investisseurs peuvent être dilués par des cycles de financement de capital-risque ultérieurs. Lorsque les sociétés financées sont en croissance, les évaluations en expansion tendent à compenser la dilution de la propriété. Cependant, lorsque les actionnaires sont bloqués dans des sociétés qui ne respectent pas leurs indices de référence ou qui éprouvent d'autres difficultés, la dilution combinée à des évaluations contractuelles peut rapidement éroder les investissements réalisés par les sociétés de capital-risque.

Contrôle

Les sociétés de capital-risque proposent généralement un ensemble de conditions que la société doit remplir en échange de l'investissement. Des exemples de ces demandes incluent avoir un mot à dire dans les opérations de l'entreprise, être capable de désigner une personne de leur choix au conseil d'administration et d'élargir les droits de vote.

La participation au capital résultant de l'investissement, conjuguée aux conditions de financement, donne aux investisseurs en capital-risque un degré élevé de contrôle sur la façon dont l'argent est dépensé, sur les décisions commerciales majeures et dans la direction générale de l'entreprise. Ces mesures ne peuvent pas éliminer tous les risques liés à l'investissement dans les entreprises au cours de leurs premières phases de développement, mais elles peuvent contribuer à les atténuer et augmenter les chances de succès à long terme.

D'autre part, les investisseurs boursiers de Penny n'ont aucun des contrôles en place sur lesquels les sociétés de capital-risque insistent avant de faire des investissements. En l'absence des mesures disponibles pour les capital-risqueurs, les investisseurs penny stock sont mis dans une position dans laquelle ils doivent faire confiance aux cadres de la société pour agir de manière cohérente dans les meilleurs intérêts de la société et de ses actionnaires.

Malheureusement, dans l'environnement «Wild West» des Pink Sheets et du OTC Bulletin

Board (OTCBB), il y a une histoire de cadres qui ont travaillé sur des agendas qui ne donnaient pas la priorité aux actionnaires ou au rendement de l'entreprise .En ce qui concerne la quantité de contrôle que les investisseurs peuvent exercer sur les entreprises, les penny stocks présentent un niveau de risque beaucoup plus élevé.

Informations

Avant d'engager des fonds dans un tour d'investissement, les capital-risqueurs mènent un processus de diligence raisonnable approfondi afin de découvrir autant d'informations que possible sur la société cible. Le processus comprend des évaluations des finances, des propriétés intellectuelles, des contrats des fournisseurs, de la capitalisation, des contrats clés des employés et des évaluations 409A, dans le but de développer une compréhension complète de l'histoire de l'entreprise, son statut actuel et ses opportunités futures.

En investissant dans un stock de penny, il est rare, voire impossible, de recueillir le même type de renseignements avant de faire un achat. Au lieu de cela, en raison des exigences de déclaration laxiste et d'un manque général de divulgation pour les actions cotées sur les Pink Sheets et OTCBB, les investisseurs fondent souvent leurs décisions d'investissement sur des recommandations et des conseils de tierces parties.

Tout comme le manque de contrôle des investisseurs sur les penny stocks, l'information complète que les investisseurs en capital-risque utilisent pour prendre des décisions d'investissement est remplacée par la confiance que les tiers fournissent des recommandations et des conseils basés sur les meilleurs intérêts des investisseurs. Le besoin ou la volonté de faire confiance à l'information de tiers augmente considérablement le risque d'investir dans des actions de penny.

The Bottom Line

Le capital-risque qui investit et achète des penny stocks partage les mêmes caractéristiques d'acceptation des risques élevés tout en recherchant des rendements élevés. Au-delà de ces traits communs, les deux efforts sont très différents et présentent des risques uniques. Par exemple, la liquidité des stocks de penny, comparée aux longues périodes de blocage pour les investissements en capital-risque, atténue le risque dans une certaine mesure, car les investisseurs peuvent vendre pour limiter les pertes ou prendre des bénéfices.

Cependant, le manque de contrôle et d'information disponible sur les stocks de penny exige que les achats soient basés sur la confiance, par opposition aux décisions de capital-risque basées sur des données solides. Souvent, aucune mesure n'est prise pour gérer les risques et protéger les investissements. En raison de ces différences clés, l'achat de penny stocks comporte plus de risques que l'investissement de capital-risque.