Le taux de redistribution et le taux de rétention démontrent les points de vue opposés d'une organisation. Les deux ratios sont opposés, car l'un est un indicateur de ce que la société verse en dividendes et l'autre représente combien de ses bénéfices l'entreprise conserve. Les deux sont utiles dans différentes situations pour la gestion interne ainsi que pour les investisseurs.

Calcul du ratio de distribution

Un investisseur peut calculer le ratio de distribution en divisant le montant des dividendes distribués aux actionnaires par le montant total du bénéfice net déclaré pour la période. Le résultat net est déterminé avant la distribution des dividendes. Alternativement, le ratio peut être calculé par action en divisant les dividendes par action par le bénéfice par action.

Quand utiliser le ratio de distribution

Le ratio de distribution donne un aperçu de plusieurs facettes de la stratégie de dividende d'une société. Premièrement, ce ratio est utilisé pour déterminer la cohérence des dividendes émis sur une période donnée. Étant donné que la cohérence est la clé, un ratio de distribution inférieur est favorable, car il est plus probable que le dividende soit à nouveau offert à l'avenir. Un ratio de distribution incohérent peut indiquer qu'une entreprise dispose de liquidités excédentaires, de sorte qu'un investisseur peut utiliser la mesure pour évaluer les actifs de la société.

La mesure est également utile pour déterminer quelle partie du bénéfice net est distribuée aux actionnaires. Ceci est particulièrement important si le ratio est supérieur à 100%. Dans cette situation, l'entreprise paie plus qu'elle ne gagne en revenu net. Par exemple, si une entreprise déclare un revenu net de 10 000 $ mais distribue 10 500 $, elle doit avoir trempé dans ses réserves de liquidités pour couvrir la partie non gagnée durant l'année en cours. Le taux de distribution est de 105% (10, 500/10 000 $). Sans connaître d'autres chiffres, un investisseur peut assumer ces scénarios en regardant des ratios de distribution supérieurs à 100%.

En général, un investisseur peut utiliser le ratio de distribution pour évaluer la compatibilité d'un investissement avec ses stratégies d'imposition et de revenu. Par exemple, une entreprise avec un ratio de distribution plus élevé est plus susceptible d'être une grande entreprise établie dans une industrie non volatile. Pour cette raison, les titres de cette société sont plus favorables pour les investisseurs plus âgés se rapprocher de la retraite, en particulier en raison des dividendes en espèces plus élevés. Alternativement, une entreprise avec un ratio de distribution inférieur est plus susceptible de générer des gains en capital grâce à une augmentation du cours de l'action alors que la société vise la croissance.

Calcul du ratio de rétention

Le ratio de rétention est calculé en divisant le résultat net par la différence entre le résultat net et les dividendes versés. Le numérateur (revenu net moins les dividendes versés) représente le montant total en dollars du revenu net que la société garde.Le ratio est communément appelé le ratio de récupération, car il est un indicateur de ce que l'entreprise se replie sur elle-même.

Quand utiliser le taux de rétention

Le taux de rétention indique dans quelle mesure les bénéfices d'une entreprise sont conservés et réinvestis dans son activité. Par conséquent, ce ratio est utile aux investisseurs qui cherchent à investir dans une société en fonction du potentiel de croissance. Une entreprise avec un taux de rétention supérieur a un pourcentage plus élevé de revenu net disponible pour son utilisation. En raison des fonds supplémentaires qu'elle peut utiliser, une entreprise avec un taux de rétention plus élevé est plus susceptible de connaître des niveaux de croissance plus élevés à l'avenir.

Polyvalence d'utilisation

Le taux de redistribution et le taux de rétention atteignent toujours 100%. Par conséquent, lorsque vous utilisez l'un des ratios, l'autre peut être calculé en prenant la différence entre 100% et l'une des mesures. Supposons qu'une entreprise dont le revenu net est de 10 000 $ verse des dividendes de 500 $. Son ratio de distribution est de 500 $ / 10 000 $ ou 5%. Alternativement, le taux de rétention est (10 000 $ - 500 $) / 10 000 $ ou 95%. Les deux chiffres totalisent 100%, car une entreprise peut distribuer l'argent qu'elle a gagné aux actionnaires ou conserver l'argent qu'elle a gagné.

Même dans les situations où une entreprise verse plus de dividendes que de revenus nets, les deux ratios seront égaux à 100%. Dans l'exemple précédent, une entreprise avait un taux de distribution de 105% parce que les dividendes versés étaient de 10 500 $ et le revenu net de 10 000 $. Dans ce scénario, le taux de rétention est de 10 000 $, 10 000 $. , soit -5%, et l'ensemble des deux chiffres est toujours égal à 100%.