Tous les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (FNB) facturent à leurs actionnaires un ratio de frais pour couvrir les frais d'exploitation annuels totaux du fonds. Exprimé en pourcentage de l'actif net moyen d'un fonds, le ratio de frais peut inclure divers coûts opérationnels comme l'administration, la conformité, la distribution, la gestion, le marketing, les services aux actionnaires, les frais de tenue de dossiers et autres coûts. Le ratio des frais, qui est calculé annuellement et indiqué dans les prospectus et les rapports des actionnaires du fonds, réduit directement le rendement du fonds pour ses actionnaires et, par conséquent, la valeur de votre placement.

Selon un rapport publié par l'Investment Company Institute (ICI) intitulé Tendances des frais et commissions des fonds communs de placement, 2012 , les ratios de dépenses encourus par les investisseurs à long terme les fonds communs de placement ont, en moyenne, diminué au cours des 20 dernières années. Par exemple, les ratios des frais de fonds d'actions sont passés de 1,7% en moyenne en 1993 à 0,77% en 2012. Les fonds hybrides sont passés de 0,96% à 0,99%, les fonds obligataires sont passés de 0,8% à 0. 61%, et les fonds du marché monétaire sont passés de 52% à 17% sur la même période de 20 ans.

La tendance à la baisse des ratios de dépenses peut être attribuée à une variété de facteurs, tels que les fonds du marché monétaire renonçant aux dépenses pour s'assurer que les rendements nets restent positifs pendant les périodes de faibles taux d'intérêt être en mesure de réduire les dépenses en raison des économies d'échelle (les actifs des fonds communs de placement ont triplé depuis 2008). De plus, les ratios de dépenses varient souvent de façon inversement proportionnelle à l'actif du fonds, ce qui signifie qu'à mesure que les actifs d'un fonds augmentent, ses coûts fixes représentent probablement un plus petit pourcentage de ses actifs nets; par conséquent, son taux de dépenses peut diminuer de manière correspondante. Malgré les tendances indiquant une baisse générale des frais dans de nombreuses catégories de fonds, les investisseurs devraient toujours prêter attention aux ratios de frais: même de petites différences dans les frais peuvent avoir un impact significatif sur votre investissement au fil du temps.

Ratios de dépenses Différent

En général, les ratios de dépenses pour les fonds communs de placement tendent à être plus élevés que pour les FNB. Alors que les ratios de dépenses des ETF plafonnent autour de 2,5%, les coûts des fonds communs de placement peuvent atteindre 20% (la plupart, cependant, sont beaucoup plus bas). Les coûts des fonds d'exploitation varient considérablement en fonction de la catégorie d'investissement, de la stratégie d'investissement et de la taille du fonds, et ceux dont les coûts internes sont plus élevés répercutent généralement ces coûts sur les actionnaires via le ratio des frais. Si les actifs d'un fonds sont petits, par exemple, son ratio de dépenses pourrait être relativement élevé, car le fonds dispose d'une base d'actifs restreinte à partir de laquelle faire face à ses dépenses.

En ce qui concerne les fonds et les coûts, il est important de comparer les fonds qui possèdent des types de placements similaires. Par exemple, les fonds internationaux sont généralement très coûteux à exploiter parce qu'ils investissent dans de nombreux pays et peuvent avoir du personnel partout dans le monde (ce qui équivaut à des frais de recherche et de paie plus élevés). D'autre part, les fonds à grande capitalisation ont tendance à être moins coûteux à exploiter. Bien qu'il soit raisonnable de comparer les ratios de frais entre plusieurs fonds internationaux, il ne serait pas logique de comparer les coûts d'un fonds international à ceux d'un fonds à grande capitalisation.

Lorsque vous recherchez des placements, vous pouvez déterminer le ratio des frais d'un fonds de plusieurs façons:

• Le prospectus du fonds - Si vous êtes déjà actionnaire, le prospectus vous sera envoyé par la poste ou envoyé par voie électronique. . Le ratio des frais se trouve généralement sous la rubrique «Frais des actionnaires». Vous pouvez également consulter le prospectus sur le site Web de la société de fonds.
• Sites d'informations financières - Sites Web tels que Google Finance et Yahoo! Finance a des informations sur les ratios de dépenses pour les fonds communs de placement et les FNB. Tapez le symbole boursier d'un fonds pour afficher cette information.
• Cribleurs de fonds - Un certain nombre de Cribleurs de fonds communs de placement et d'ETF sont disponibles en ligne. Vous pouvez effectuer une recherche par catégorie ou par groupe (c.-à-d. Actions, obligations, marché monétaire, international) et comparer les ratios de dépenses entre des placements semblables. Par exemple, l'analyseur de frais de fonds commun de placement de la FINRA vous permet de comparer jusqu'à trois fonds communs de placement (ou FNB) ou les catégories d'actions du même OPC. L'outil estime la valeur des fonds et l'impact des frais et dépenses sur votre investissement.
• Journaux d'informations - Les journaux imprimés, tels que Investor's Business Daily (IBD) et Wall Street Journal impriment des informations sur les fonds, y compris les ratios de dépenses.

Taux affectent les investissements

Pour voir comment les ratios de dépenses peuvent affecter vos investissements au fil du temps, comparons les rendements de plusieurs investissements hypothétiques qui ne diffèrent que par le ratio des frais. Le tableau suivant présente les rendements d'un placement initial de 10 000 $, en supposant un gain annualisé moyen de 10%, avec des ratios de frais différents (0,5%, 1%, 1,5%, 2% et 2,5%):

Comme le montre le tableau, même une petite différence de taux de frais peut vous coûter beaucoup d'argent à long terme. Si vous aviez investi 10 000 $ dans le fonds avec un ratio de frais de 2,5%, la valeur de votre fonds serait de 46 022 $ après 20 ans. Si vous aviez plutôt investi 10 000 $ dans le fonds avec un ratio de dépenses inférieur à 0,5%, votre placement vous rapportera 61,159 $ après deux décennies, soit une amélioration de 33% par rapport au fonds plus cher. Rappelons que cet exemple hypothétique examine les fonds dont les seules différences sont les ratios de dépenses: toutes les autres variables, y compris l'investissement initial et les gains annualisés, demeurent constantes (pour l'exemple, nous devons également supposer une imposition identique). Bien que deux fonds ne soient pas susceptibles d'afficher la même performance sur une période de 20 ans, le tableau illustre les effets que de faibles variations du ratio des frais peuvent avoir sur vos rendements à long terme.

The Bottom Line

Bien qu'important, le ratio de dépenses d'un fonds n'est pas la seule considération importante lors de l'analyse et de la comparaison des investissements de fonds. Les investisseurs doivent tenir compte de divers facteurs, notamment:

• Frais d'acquisition
• Taxes
• Âge et taille
• Risques et volatilité
• Changements récents dans les opérations (par exemple, le conseiller en investissement du fonds a-t-il changé? ?)
• Impact sur la diversification de votre portefeuille

Il convient de noter que le ratio de frais d'un fonds représente votre coût de détention du fonds - pas d'achat ou de rachat. Les frais d'acquisition initiaux ou différés, les frais de transaction ou les frais de courtage ne sont pas inclus dans le ratio des frais. Tous ces facteurs doivent être pris en compte avant de prendre des décisions d'investissement. Grâce à la recherche, vous pouvez trouver des fonds qui répondent à vos buts et objectifs tout en laissant plus d'argent dans votre portefeuille.