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Les investisseurs qui utilisent des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (FNB) dans leurs stratégies de placement doivent tenir compte d'un certain nombre de facteurs lorsqu'ils font des choix. En plus du niveau d'expérience de l'équipe de direction du fonds, du rendement historique et de l'objectif de placement du fonds, les investisseurs doivent également connaître les frais internes que le fonds facture chaque année, exprimés en pourcentage du fonds. Cette combinaison de frais est interprétée comme le coût de possession du fonds commun de placement ou du FNB, mais le ratio des frais ne comprend pas les frais de vente initiaux, les frais de vente reportés éventuels, les commissions de conseillers financiers ou les honoraires de consultation. Le ratio des frais d'un fonds commun de placement ou d'un FNB est plutôt constitué des frais de gestion, des frais d'administration et des frais 12b-1 du fonds.

Frais de gestion

Le ratio des frais d'un fonds comprend les frais versés directement aux gestionnaires de fonds communs de placement et de FNB, appelés honoraires de gestion ou de conseils en placement. Les gestionnaires de fonds sont rémunérés au moyen d'une partie du ratio des frais pour l'expertise qu'ils fournissent aux investisseurs afin de suivre le rendement et la gestion interne des placements du fonds commun de placement ou du FNB.

Les frais de gestion dans une proportion du ratio des frais sont souvent plus élevés dans les fonds communs de placement que dans les FNB en raison de la nature des stratégies de gestion et de placement de chacun. Les fonds communs de placement sont classés comme des investissements actifs, ce qui signifie que leur performance est adaptée pour surpasser l'indice de référence par lequel ils sont suivis. Pour atteindre cet objectif, les gestionnaires de fonds communs de placement négocient régulièrement des actions ou des obligations au sein du fonds. Inversement, les FNB sont souvent classés comme des placements passifs conçus pour imiter un indice de référence plutôt que de le surperformer. À ce titre, les gestionnaires de FNB négocient moins souvent au sein du fonds que leurs homologues de fonds communs de placement et sont donc moins bien rémunérés.

Coûts administratifs et dépositaires

Le ratio des frais est également constitué d'un certain nombre de coûts administratifs qui varient considérablement d'une société de fonds à l'autre. La majorité des sociétés de fonds communs de placement et des FNB font face aux dépenses liées aux envois postaux des clients, à l'accès et à la maintenance des sites Web pour les investisseurs, à la tenue de dossiers et au service à la clientèle. En plus des coûts opérationnels quotidiens courants, les sociétés de fonds communs de placement et de FNB passent également les frais de dépositaire à l'investisseur au moyen du ratio des frais. Les sociétés d'investissement sont mandatées par la loi pour avoir une banque distincte en tant que dépositaire des fonds des investisseurs, et les coûts associés à cet arrangement sont intégrés dans le ratio des frais.

12b-1 Honoraires

Une partie importante du ratio des frais d'un fonds commun de placement ou d'un FNB est sa rémunération de 12b-1, également appelée frais de marketing ou de publicité.Les sociétés de fonds dépensent des centaines de milliers à des millions de dollars en fonds de marketing pour les investisseurs individuels et institutionnels chaque année. La majorité de ces coûts de marketing et de publicité sont transmis directement aux investisseurs par le biais du ratio des frais d'un fonds. Contrairement aux frais d'administration et aux frais de gestion de fonds, les frais 12b-1 n'apportent aucun avantage significatif aux investisseurs dans les fonds communs de placement ou les FNB.