Lancé en 1986, le Port d'investissement immobilier Fidelity (FRESX) est l'un des plus anciens fonds communs de placement gérés par Fidelity, avec environ 5 $. 4 milliards d'actifs sous gestion (ASG) depuis février 2016. Le fonds recherche une combinaison de revenu courant et d'appréciation du capital en investissant dans des sociétés qui exploitent des activités immobilières. Les principaux titres du fonds sont des actions ordinaires de fiducies de placement immobilier (FPI) cotées en bourse. Le conseiller du fonds, Fidelity Investments, est une société de gestion de patrimoine hautement respectée qui compte 2 billions de dollars d'actifs sous gestion et des centaines de fonds communs de placement et de fonds négociés en bourse (FNB), ce qui en fait l'une des plus importantes sociétés de gestion d'actifs au monde.

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Philosophie d'investissement

La stratégie d'investissement de fonds combine une approche bottom-up et une approche descendante. La gestion du fonds commence par la sélection des FPI et, parfois, des actions des sociétés du secteur immobilier qui ne sont pas des FPI, en fonction de divers facteurs fondamentaux, comme la croissance des bénéfices, la santé financière et les propriétés sous-jacentes. Le fonds prend également en compte une grande variété d'indicateurs de valorisation, notamment le rendement du dividende et divers multiples de prix. Après cela, le fonds utilise un modèle quantitatif qui évalue chaque action en utilisant les facteurs mentionnés ci-dessus ainsi que divers indicateurs techniques. L'analyse ascendante est ensuite complétée par une analyse descendante des conditions macroéconomiques pour la sélection finale des participations.

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Composition du portefeuille de fonds

Le fonds détient généralement un portefeuille concentré de 40 à 60 actions. Le fonds a concentré ses positions sur des actions de sociétés opérant dans des segments de marché immobilier tels que l'industrie et le bureau avec une allocation de 25,5%, résidentielle avec une allocation de 23,51%, de détail avec une allocation de 23,46% et stockage avec une allocation de 9. 12%. Les 10 principaux titres du fonds représentent 45. 17% de ses actifs et comprennent des sociétés telles que Public Storage (NYSE: PSA PSAP Public Storage209.) 32 + 0. 17% Créé avec Highstock 4. 2. 6 < ), Simon Property Group, Inc. (NYSE: SPG SPGSimon Property Group Inc.154, 99-0, 01% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Digital Realty Trust, Inc. (NYSE: DLR DLRDigital Realty Trust Inc121 83 + 2 33% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Prologis, Inc. (NYSE: PLD PLDPrologis Inc66. 0. 41% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Ventas, Inc. (NYSE: VTR VTRVentas Inc64 09-0. 02% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). La plupart des positions du fonds sont des sociétés de petite et moyenne capitalisation dont le poids total du portefeuille est d'environ 65%.

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Équipe de gestion de fonds

Le fonds est géré par Steve Buller depuis 1997.Buller s'est joint à Fidelity en 1992 après avoir obtenu son Master of Science en finance à l'Université du Wisconsin et travaille pour l'entreprise depuis lors. Buller a utilisé une approche flexible pour gérer le portefeuille du fonds et adapter sa composition aux conditions économiques changeantes. Contrairement aux autres gérants, Buller accorde une attention particulière aux facteurs macroéconomiques avant de passer un appel final sur ses choix d'actions. Il préfère un portefeuille relativement petit avec un degré de diversification plus faible, dans lequel certaines de ses positions peuvent représenter plus de 7% des actifs du fonds.

Rendement du fonds

Comme la plupart des FPI doivent distribuer plus de 90% de leurs bénéfices sous forme de dividendes, le Port d'investissement Fidelity Immobilier tire une partie de ses rendements des distributions de dividendes provenant de ses avoirs. Au mois de septembre 2016, le fonds avait un rendement de 2,28% de la Securities and Exchange Commission (SEC) à 30 jours et un rendement sur 12 mois de 1,57%. Pour la période de trois ans, le fonds a dégagé un rendement moyen de 8,75%, un écart-type de 14,71% et un ratio de Sharpe de 0,64. Pour la période de cinq ans, le fonds s'est légèrement mieux comporté en moyenne de 9,7%, un écart-type de 15,99% et un ratio de Sharpe de 0,66. Enfin, pour la période de 10 ans, la performance du fonds a été légèrement inférieure avec une moyenne annuelle rendement de 5. 84%, un écart-type de 26. 5% et un ratio de Sharpe de 0. 31.

Le fonds a reçu une note globale de quatre étoiles et une note d'analyste de bronze de Morningstar dans la catégorie immobilière. En outre, pour les périodes de trois et cinq ans, Morningstar a accordé au fonds une note de quatre étoiles, tandis que pour la période de dix ans, l'agence de notation du fonds lui a attribué une note de trois étoiles.

Conditions d'investissement

Le fonds a l'un des frais les plus bas parmi ses pairs investissant dans des actions immobilières. Le ratio des frais nets du fonds de 0,78% est beaucoup moins élevé que le ratio moyen des frais nets de 1,32% dans la catégorie des biens immobiliers de Morningstar. Le fonds exige que ses investisseurs contribuent au moins 2 500 $ à titre d'investissement initial.