Les fonds communs de placement offrent une grande variété de styles et de stratégies d'investissement depuis de nombreuses années. En fait, le nombre de fonds communs de placement a presque éclipsé le nombre réel d'actions négociées sur le marché boursier. Cette vaste gamme de produits a représenté un défi pour les investisseurs particuliers et institutionnels, car ils tentent de déterminer les meilleurs fonds pour atteindre les résultats souhaités dans chaque catégorie d'actifs respective.

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L'activité de notation des fonds communs de placement est passée d'un service de notation trimestriel à une industrie multimillionnaire. Les agences de notation fournissent un service précieux aux clients et gardent les gestionnaires de fonds sur leurs gardes avec un examen constant, ce qui peut faire ou défaire le succès d'un fonds. Pourtant, alors que les notations sont importantes pour les investisseurs, elles peuvent être trompeuses. Dans les marchés baissiers, un fonds hautement coté peut aussi bien (ou mal) être aussi performant qu'un fonds de faible notation, quelle que soit sa solide performance dans un marché haussier. (Pour plus d'informations générales, voir Une brève histoire du fonds commun de placement .)

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Le système d'évaluation de Lipper
Lipper offre des examens, des commentaires et des outils de mutualisation et de couverture de fonds utilisés pour filtrer et analyser les données. Bien que Lipper offre ses services à l'industrie de la gestion institutionnelle et de l'actif, ses services de fonds communs de placement sont fournis en détail aux investisseurs de détail de tous les niveaux. Le système de notation exclusif de Lipper, Lipper Leaders, couvre plus de 80 000 fonds et utilise, entre autres, la cohérence, la préservation du capital, la performance des pairs et la gestion des dépenses. Le système de classement Lipper est basé sur une échelle de un à cinq (cinq étant la note la plus élevée). Les Lipper Leaders sont les fonds qui se classent dans les 20% supérieurs de leurs évaluations par les pairs, les 20% suivants recevant une note de quatre, et ainsi de suite. (Pour en savoir plus, voir Benchmark vos retours avec des index .)

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Le système d'évaluation Morningstar
Morningstar utilise également un système classé, mais utilise des étoiles plutôt que des chiffres comme norme d'évaluation. Aussi similaire à Lipper, Morningstar offre des rapports en ligne et sur papier adaptés aux préférences des investisseurs. Morningstar a également créé une boîte de neuf carrés pour les fonds d'actions et de titres à revenu fixe, qui décrit les styles et les catégories de taille. Morningstar présente les ventilations pour les fonds d'actions en 12 groupes d'industries dans trois secteurs économiques principaux afin de comparer les décisions de pondération. (Pour plus d'informations, voir Morningstar allume la façon et Comprendre la boîte de style .)

Chasing Performance
La performance est probablement la composante la plus reconnaissable des notations de fonds communs de placement. Ce composant en lui-même est facile à suivre et ne nécessite pas une connaissance approfondie du marché. Cependant, "la poursuite de la performance" a conduit de nombreux investisseurs dans ce qu'on appelle le "piège de performance". C'est à ce moment que l'argent investit massivement dans un fonds qui a été très bien coté l'année précédente.Plus souvent qu'autrement, ce même fonds ne répète pas des chiffres aussi impressionnants dans la période suivante. Dans cette situation, la cohérence entre en jeu et les agences de notation ajoutent de la valeur. Les agences de notation appliqueront leur expertise et évalueront la performance d'un fonds sur une base relative et absolue.

Parce que différents styles d'investissement ont tendance à afficher des résultats variables par rapport aux cycles du marché, de nouveaux styles peuvent être extrêmement importants pour un investisseur. Les sociétés de notation peuvent ajouter beaucoup de valeur ici, car ce n'est pas une bonne idée de laisser l'analyse de style au gestionnaire de fonds.

L'inconvénient des notations
L'un des plus gros problèmes avec les notations des fonds communs de placement est que, sur un marché haussier à long terme, les investisseurs et ceux qui évaluent les fonds peuvent facilement se reposer sur leurs lauriers. Lorsque les marchés sont volatils, les gestionnaires de fonds communs de placement sont tentés de tenter d'augmenter leur rendement ou de se protéger contre les risques de baisse; ces deux facteurs peuvent mener à des transactions frauduleuses, voire à des fraudes. (Pour en savoir plus sur le risque lié aux fonds, voir Quel est le niveau de risque de votre portefeuille? )

De plus, en raison du long processus visant à devenir un fonds hautement coté, temps de faire un investissement substantiel dans leur première période. (Pour en savoir plus, voir Cotes boursières: Le Bien, le Mal et le Truand .)

Le résultat
L'activité d'évaluation des fonds communs de placement a évolué pour devenir une industrie en soi. Les fonds communs de placement sont évalués à de nombreux niveaux au-delà de la simple performance, y compris les comparaisons entre groupes de pairs, les pondérations sectorielles et les encaisses. Bien qu'ils ne soient pas infaillibles, les systèmes de notation peuvent fournir aux investisseurs des indications et des orientations qui peuvent mener à des rendements décents. (Pour plus de détails, voir Ne paniquez pas si votre organisme de placement dérive et en creusant plus profondément dans les noms des fonds communs de placement .)