L'industrie des fonds négociés en bourse (FNB) continue de croître, les investisseurs profitant de la diversification de ces produits. Investir dans un seul titre concentre le risque, tandis que les FNB distribuent le risque sur un groupe d'actions. Entre 2009 et février 2016, le marché des FNB américains a augmenté de 2,5 fois, atteignant environ 2 billions de dollars d'actifs. En 2015, le groupe Goldman Sachs Inc … (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc242 67-0 71% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a estimé que d'ici 2020, l'ETF mondial le marché doublerait de taille. Au 10 mai 2016, 72 nouveaux FNB avaient été lancés au cours de l'année. Les investisseurs de détail sont confrontés à un processus de sélection plus difficile pour trier la vaste gamme d'ETF, qui peuvent se concentrer sur des secteurs particuliers, sur des méthodologies d'indexation spécifiques ou sur tout nouveau gadget susceptible d'attirer l'enthousiasme.

Investissement thématique

L'investissement thématique est un concept particulièrement fertile qui a donné naissance au développement de nouveaux ETF. Alors que de nombreux investisseurs pourraient être fatigués d'entendre l'affirmation: «Il y a une application pour cela», ils doivent maintenant tolérer: «Il y a un ETF pour cela. "De nouveaux FNB pour des niches et sous-secteurs particuliers apparaissent régulièrement. Un exemple récent est un FNB de drone appelé le FNB de stratégie d'économie de drone de PureFunds (NYSEARCA: IFLY gestionnaires d'IFLYETF36 89 + 0. 75% créé avec Highstock 4. 2. 6 ), qui a lancé le mars 9, 2016. Les investisseurs doivent être conscients du fait que, en mai 2016, ce FNB avait un volume d'échange mensuel moyen limité de seulement 3 126 actions. Un volume si mince augmente le risque de la situation du motel cafard, qui est qu'un investisseur qui y pénètre pourrait trouver presque impossible d'échapper (à un prix raisonnable).

De nombreux investisseurs ne prennent pas en compte le faible volume d'échange de certains ETF thématiques avant d'essayer de vendre leurs actions. Par exemple, le ETF Equité en milieu de travail (NYSEARCA: EQLT EQLTWorkplace Equal 34. 61-0. 30% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a un volume de négociation quotidien moyen de 1 747 actions . Pire encore, seulement 243 actions EQLT ont été négociées le 12 mai 2016 et aucune n'a été négociée le 18 mai 2016. Son ratio de frais de 75% pourrait faire partie du problème.

Un FNB pour le secteur de l'impression 3D en constante évolution devrait être lancé à un moment donné en 2016. ARK Investment Management LLC a annoncé son intention de lier ARK 3D Printing ETF sur BATS Exchange, sous le symbole PRNT. Après tant d'investisseurs ont perdu de grandes quantités d'argent sur les stocks d'impression 3D, il est difficile d'imaginer des flux importants pour PRNT.

D'autres FNB thématiques se concentrent sur des tendances qui n'ont pas encore évolué, du moins pour l'instant. Le FNB de technologies de jeu vidéo PureFunds (NYSEARCA: GAMR GAMRETF Managers46.05 + 0. 55% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a avancé 8. 08% entre son lancement le 8 mars 2016, à 25 $. 23 par action et 18 mai 2016. Cependant, avec un volume de négociation quotidien moyen de 1 520 actions et seulement 2 $. 71 millions d'actifs, il ne faudra peut-être pas attendre longtemps avant que le message «game over» n'apparaisse pour ce fonds.

Le FNB VanEck Vectors Uranium + Nuclear Energy (NYSEARCA: NLR) pourrait ne jamais revenir à son plus haut niveau de 134 $ le 6 novembre 2007. 25 par action ou sa gamme de trading pré-Fukushima au-dessus de 80 $. Cependant, son 18 mai 2016, le prix de clôture de 47 $. 31 sur le volume de négociation microscopique de 832 actions pourrait finalement sembler comme le bon vieux temps.

Méthodologies complexes

Les sociétés de gestion d'actifs élargissent leur sélection de FNB selon la méthode d'indexation intelligente des bêta. Smart beta est une alternative à la méthodologie de capitalisation boursière, qui peut permettre aux positions les mieux pondérées de faire baisser le prix de l'ETF. Les sponsors de l'ETF sont en concurrence pour établir une forte présence dans le secteur des smart bêta ETF. BlackRock Inc. (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc476 50-0 .55% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) s'attend à ce que les actifs des ETF smart bêta atteignent 1 billion de dollars en 2020 et 2 dollars. 4 billions de dollars d'ici 2025. Le communiqué de BlackRock du 12 mai 2016, annonçant neuf nouveaux FNB intelligents bêta d'iShares Edge, indiquait qu'au 31 mars 2016, les actifs de bêta intelligent totalisaient 282 milliards de dollars.

En raison de la forte concurrence sur le marché des ETF intelligents à bêta intelligent, un certain nombre de FNB ésotériques sont disponibles que de nombreux investisseurs particuliers pourraient ne pas comprendre. Un de ces exemples est le FNB Advisor Global Buy-Write de STAR AdvisorShares (NYSEARCA: VEGA).

Rob Arnott, pionnier de la bêta intelligente chez Research Associates, a récemment mis en garde contre «la probabilité raisonnable d'un crash de bêta intelligent» en raison de la poursuite des performances par les investisseurs. Cette activité pousse les prix à la hausse, créant des niveaux de valorisation qui gonflent les performances passées, réduisant les performances futures potentielles et amplifiant le risque de retour aux niveaux de valorisation historiques.